"Se estarían recibiendo cuatro ofertas en estos días. Imposible saber quién gana todavía", revela, en estricto off the record, una fuente conocedora de la operación mediante la cual Banco Galicia le dio a MBA Lazard el mandato de venta de Efectivo Sí, que vale entre u$s100 y u$s120 millones.

Sería la segunda transacción que apruebe el Banco Central de la era Macri, una vez cerrada la venta del Citi al Santander, que oscilará entre u$s 200 y u$s 250 millones.

En el caso de Compañía Financiera Argentina (CFA), empresa madre de Efectivo Sí, los principales banqueros consultados ven a Falabella como el gran favorito, aunque también hay interés de Swiss Medical, Galeno y de un fondo de private equity de los Estados Unidos. Se trata de un grupo que tiene una compañía financiera con operaciones en varios países de América latina, pero que aún no aterrizó en Argentina, y la idea sería convertir a Efectivo Sí en un banco. No se descarta que oferten junto con algún player local.

¿Por qué despierta tanto interés el negocio del crédito al consumo? "Porque en la Argentina representa solamente el 5% de la rentabilidad del sistema financiero, mientras que en otros países de la región que vivieron procesos similares, como Chile, Colombia y Perú, representa el 40% de la rentabilidad, por lo que tiene mucho para crecer", se entusiasma el director de un banco que sigue con lupa este negocio.

Pool de candidatos

En una primera etapa, hubo interés por Efectivo Sí del family office de Werthein y de BACS, pero ya se habrían dado de baja. También se mencionó a Puente. A Comafi y a Macro se lo habían ofrecido, pero a algunos bancos locales les preocupa la posibilidad que el personal pase del sindicato de Comercio a La Bancaria, porque los costos aumentarían en forma notable, aunque para otros candidatos ese tema no es un issue.

La posibilidad de pasar de ser una compañía financiera a un banco reside en fondearse más barato. Para los fondos del exterior, el sector bancario es muy atractivo, ya que la penetración es baja, por lo que ven un momento ideal ahora para entrar.

De todas formas, según El Cronista, Galicia venderá siempre cuando las ofertas sean buenas, ya que no tiene apuro en hacerlo, porque está cómodo con el negocio, simplemente es un ejercicio de capital allocation (dónde invierte el dinero). El banco ve buenas oportunidades de crecimiento en la Argentina y prefiere alocar el capital en segmentos de mercado que sea su core business, pero recalcan que si el precio no es atractivo no habrá deal.