El Ministerio de Finanzas a cargo de Luis "Toto" Caputo licitó hoy sus tradicionales Letras en dólares y el nuevo bono en pesos con "cláusula gatillo" en el mercado local. 

Con respecto éste último, el Gobierno licitaba $70.481 millones y recibió ofertas por $3.000 millones más. Finalmente adjudicó el monto inicialmente estipulado. 

Este título vence en 2019 (el 8 de febrero de 2019) y tiene una peculiaridad. Es que el nuevo bono incluye una "cláusula gatillo" para que el tenedor de los bonos cobre al vencimiento la tasa que sea más alta entre dos opciones: una tasa nominal mensual de 1,7056% que se capitalizará mensualmente (lo que equivale a una TNA del 22,5%) u otra tasa que ajustará el monto del capital original conforme al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER, atado a la inflación) entre el 26 de enero de 2018 y “el décimo día hábil anterior a la fecha de vencimiento”, más la tasa del 3,75%. Entre los dos mecanismos, se pagará el que resulte más alto.

Este título fue virtualmente realizado a pedido de las aseguradoras de riesgo, ahora los grandes inversores de Caputo desde que se les prohibió participar de las Lebac que emite el Banco Central.

Por otro lado, Finanzas emitió nuevas Letras en dólares. Hubo una por u$s500 millones a 196 días (con vencimiento el 24 de agosto de 2018) y otra también por u$s500 millones a 364 días (con vencimiento el 8 de febrero de 2019).

El monto total de las órdenes recibidas para la licitación de Letras del Tesoro alcanzó un valor nominal de u$s1.304 millones, distribuido en u$s778 millones para la Letra a 196 días y u$s526 millones para la Letra a 364 días. Se recibieron 5.634 órdenes de compra.

La demanda no fue tan alta como algunos esperaban, ya que por lo general le ofrecen al Gobierno hasta tres veces el monto buscado.

De acuerdo al procedimiento, se adjudicó el total de las órdenes recibidas en el tramo minorista por hasta u$s50.000, inclusive. A las ofertas del tramo general de la Letra a 196 días se les aplicó un factor de prorrateo de 61,10% y a las de la Letra a 364 días se les aplicó un factor de prorrateo de 94,88%.