NUEVO DISEÑO
NUEVO DISEÑO

Economía

Cardarelli, del FMI: "la economí­a se recuperará gradualmente a partir de 2019"

Cardarelli, del FMI: "la economí­a se recuperará gradualmente a partir de 2019"

El jefe de la misión del Fondo para la Argentina publicó una entrevista en la que revela cuáles son los compromisos que asumió el Gobierno de Macri 

13.07.2018 21.10hs Economía

El jefe de la misión del FMI para la Argentina, Roberto Cardarelli, consideró que la Argentina "empezará una recuperación gradual en 2019 y 2020, ante una mayor confianza y una caí­da en los costos de capital y en la inflación".

También advirtió que se registrará una contracción económica en el segundo y el tercer trimestre de este año, según un reporte difundido en la tarde de este viernes por FMI.

El economista italiano publicó varias respuestas relacionadas con la economí­a argentina y el acuerdo con el FMI en uno de sus blogs oficiales.

A continuación, el texto completo.

- ¿Por qué decidió Argentina acudir al FMI?
Argentina decidió acudir al FMI a mediados de mayo, cuando una serie de shocks combinados con vulnerabilidades económicas condujo a un cambio en la actitud del mercado que dio como resultado fuertes presiones sobre el peso, una prima de riesgo soberano más elevada y riesgos de liquidez a corto plazo. Los inversionistas empezaron a vender sus activos en pesos y el Gobierno se vio en dificultades para pagar las cuentas del resto del año.

- ¿Qué busca el nuevo plan económico?
El plan económico de Argentina tiene como objetivo restaurar la confianza de los mercados financieros y disminuir progresivamente la presión sobre la capacidad del paí­s para pagar sus cuentas. Para ello, el Gobierno se ha comprometido con un programa económico que reduce el endeudamiento, coloca la deuda pública en una firme tendencia a la baja y fortalece la credibilidad del marco de metas de inflación del Banco Central.

Al mismo tiempo, el plan pretende proteger a los grupos más vulnerables de la sociedad de los inevitables efectos negativos que los recortes en algunos tipos de gasto tendrán en la economí­a. En última instancia, el objetivo del programa es facilitar un crecimiento más fuerte, más sostenible y equitativo que beneficie a todos los argentinos.

- Un objetivo central es reducir el déficit fiscal. ¿Cómo lo logrará el Gobierno?
Sí­, la meta del Gobierno es lograr un balance primario equilibrado, es decir, un balance de ingresos y gastos a nivel federal que no incluya el pago de intereses, para el año 2020. Eso es un año antes de lo anunciado originalmente por el Gobierno y se basa en medidas que apuntan a reducir el gasto del Gobierno federal. Estas medidas incluyen, por ejemplo, nuevos recortes en los subsidios energéticos, un gasto salarial menor y una reducción de las transferencias tanto a las provincias como a las empresas estatales.

También hay algunas medidas fiscales "”en particular, la suspensión de los recortes fiscales que se habí­an anunciado anteriormente"”pero solo representan una pequeña parte del reequilibrio fiscal.

- ¿Cómo protegerá el Gobierno el gasto social en el marco del plan?
El Gobierno propuso algunas medidas que ayudarí­an a los sectores más vulnerables.

En primer lugar, el programa establece una cantidad mí­nima de gasto del Gobierno federal en determinados programas de asistencia social bien enfocados y altamente efectivos, tales como las transferencias condicionadas de efectivo que llegan a la mayorí­a de los pobres y grupos vulnerables.

En segundo lugar, si la economí­a empeora, el Gobierno puede aumentar el gasto hasta un 0,2% del PIB ($Arg30.000 millones) por año calendario, si cree que tiene margen en el presupuesto.

En tercer lugar, el Gobierno puede tomar medidas para proteger a las personas que no están suficientemente cubiertas por la red de protección social.

¿En qué se centrará la polí­tica monetaria y por qué es importante que el paí­s mantenga un tipo de cambio flexible?
El Gobierno está comprometido con un régimen de metas de inflación con tipos de cambio de libre flotación. También anunció algunos cambios que reforzarí­an la credibilidad del marco de polí­tica monetaria. En particular, el Banco Central ha adoptado una nueva trayectoria de metas de inflación más creí­ble (por ejemplo, la meta de inflación para finales de 2019 pasó del 10% al 17%).

El Gobierno también anunció una serie de medidas que reforzarán la independencia del Banco Central, entre ellas el cese inmediato de las transferencias de dinero directas e indirectas al Tesoro y la intención de enviar al Congreso una nueva Carta Orgánica para el Banco Central que fortalecerí­a la autonomí­a de sus operaciones.

Creemos que este plan tiene buenas posibilidades de reducir gradualmente la inflación. Además, permitirá que el tipo de cambio se ajuste sobre la base de la confianza de los inversionistas y actuará como amortiguador de los shocks, ya que sus fluctuaciones evitarán que los shocks externos afecten demasiado a la actividad económica.

El plan exige que el Banco Central de la República Argentina sea independiente. ¿Por qué?
Una de las razones por las que los inversionistas perdieron la confianza en la economí­a argentina es la pérdida percibida de independencia del Banco Central que ocurrió a principios de 2018, cuando el Banco Central redujo las tasas de interés. Eso ocurrió en un momento en el que las expectativas de inflación estaban muy por encima de los nuevos objetivos de inflación, que el Banco Central habí­a aumentado apenas unas semanas antes.

Esas decisiones provocaron una rápida depreciación del peso y pusieron en duda la independencia del Banco Central y su compromiso con la reducción de la inflación. Una parte esencial del nuevo plan es garantizar la autonomí­a financiera y operativa del Banco Central.

- ¿Cuándo prevé que la economí­a argentina vuelva a la normalidad?
Creemos que después de un primer trimestre sólido, Argentina experimentará un crecimiento negativo tanto en el segundo como en el tercer trimestre de 2018.

El paí­s ha sufrido durante años una sequí­a que ha afectado a la producción agrí­cola, y la crisis de las últimas semanas ha tenido efectos en la inflación y en la confianza de los inversionistas.

Esperamos que el crecimiento se estabilice en el último trimestre de 2018. Prevemos que la economí­a iniciará una recuperación gradual en 2019 y 2020, a medida que crezca la confianza y disminuya el costo del capital, junto con la inflación, mientras se recuperan las exportaciones, gracias al sólido crecimiento de los principales socios comerciales de Argentina (Brasil, Estados Unidos y China).

¿En qué se diferencia Argentina hoy de hace 15 años? ¿Ha cambiado también el FMI?
Sí­, las condiciones son muy diferentes para ambos. La economí­a argentina es menos vulnerable que antes de la recesión de principios de los años 2000.

El régimen cambiario es un gran cambio. Ahora es flotante, no fijo, por lo que funciona como un amortiguador de los shocks. Los bancos y el sector privado también operan sin dinero prestado en moneda extranjera, por lo que sus balances no están en riesgo por una depreciación del peso.

Además de estos cambios dinámicos fundamentales, el Gobierno ha puesto en marcha una serie de medidas favorables a las empresas que han ayudado a la economí­a a registrar un sólido crecimiento en los últimos siete trimestres.

El FMI también ha cambiado. Nuestro apoyo al plan económico argentino hace más énfasis en la necesidad de fortalecer las medidas de protección social e incluir incentivos para aumentar la participación de las mujeres en la fuerza laboral. Hacerlo no solo es un imperativo moral, sino que también es esencial para asegurar que cualquier plan para estabilizar la economí­a sea aceptado por todos, pues eso significa que tiene más posibilidades de éxito.

Más sobre Economía
Te puede interesar
Zoom Recomendadas