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Transición "larga y difícil", el pronóstico de las consultoras extranjeras

Transición "larga y difícil", el pronóstico de las consultoras extranjeras
Tras la abrupta disparada del dólar, informes de Eurasia Group y Moody's advierten que Alberto Fernández podría enviar más señales positivas al mercado
15.08.2019 15.42hs Finanzas

La derrota de Mauricio Macri en la PASO generó un estallido financiero que no tardó en trasladarse a la economía cotidiana con fuertes aumentos en productos básicos. En este marco, dos importantes consultoras extranjeras advierten que las aguas tardarán en aquitarse y que la Argentina deberá enfrentar una transición "larga y difícil".

Según un informe de la analista de riesgos políticos Eurasia Group, el país deberá sobrellevar una "dura transición, donde los principales actores políticos tienen, al menos por ahora, incentivos limitados para cooperar".

Para los técnicos de la consultora, Argentina se encuentra en una extraña situación donde el presidente se convirtió en un "pato rengo" tras las primarias, pero con "elecciones reales" recién en más de dos meses (27 de octubre). Al mismo tiempo, advierten que el candidato de la oposición, Alberto Fernández, tiene desacuerdos fundamentales con la dirección de la política económica y que es pesar de que está claramente en condiciones de ganar, aún no fue elegido.

"Si fuera presidente electo, entonces podría estar negociando una transición o haciendo anuncios sobre el gabinete y la política económica. Pero no lo ha hecho, y todavía necesita ganar las elecciones, y el mensaje de los votantes el domingo pasado fue que están hartos de Macri y la economía, lo que limita los incentivos para que sea moderado", evaluaron.

Acerca de Mauricio Macri, indicaron que está comprometido a mantenerse en carrera para tratar de revertir los resultados, pero especialmente para ayudar a sus candidatos, sobretodo los que se postulan para cargos en el Congreso, lo que le va a permitir mantener cierto grado de influencia después de las elecciones.

"Su estrategia principal será tratar de energizar el voto antikirchnerista destacando los riesgos de una victoria de Fernández. Tendrá que utilizar una táctica de miedo si quiere crecer. Con poco que mostrar en la economía, esta es la única estrategia realista de Macri", advirtieron. No obstante, subrayaron que con una economía muy deteriorada y con un Alberto Fernández ya firmemente consolidado, es difícil ver cómo podría lograrlo.

Las estimaciones de la consultora muestran a Fernández con un 80% de probabilidad de ganar las elecciones. Por otro lado, destacaron que Fernández también está preocupado por el día siguiente y, por lo tanto, tiene también incentivos para enviar algunas señales positivas al mercado.

"Fernández probablemente comenzará a dar señales crecientes de moderación, pero sin muchos detalles, pero podría incluir atraer algunas figuras más respetables para Su equipo económico. Probablemente reforzará su compromiso de pagar deudas, negociando con el FMI y la prudencia fiscal. Un problema adicional será que cuanto peor sea la situación desde una perspectiva económica, más difícil será manejar la tensión entre cambio y continuidad, y cuanto mayor sea la probabilidad de que Fernández se vea obligado a tomar decisiones difíciles como el control de capitales o la reestructuración de la deuda", explicaron en el informe de Eurasia.

Con todo, indicaron que el FMI tendrá un papel importante en transición y que le dará poco "margen de maniobra" a Macri, especialmente en términos de intervención en el tipo de cambio.

Por su parte, la consultora Moody's en un informe difundido el miércoles aseguró que esperan que persista la presión negativa sobre el tipo de cambio en la Argentina, lo que acelerará la inflación y afectará negativamente la actividad económica, indica Infobae.

"El último episodio de tipo de cambio y volatilidad financiera de Argentina resalta una vez más la alta vulnerabilidad del perfil crediticio de Argentina. Este giro de los acontecimientos sigue a nuestra decisión de julio de cambiar la perspectiva de la calificación B2 de Argentina a negativa de estable a la luz de la creciente incertidumbre política y la volatilidad financiera que genera", explicaron.

También alertaron que la ausencia de fondos de mercado ejercerá una presión significativa sobre la posición financiera del Gobierno aumentando la posibilidad de una reestructuración de la deuda posterior a 2020. "Independientemente de quién controle al gobierno después de las elecciones de octubre, la próxima administración tendrá que gestionar con una base financiera más débil. Además de detener la naciente recuperación económica del país", concluyeron.

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