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Según Dujovne, la polí­tica monetaria seguirá "siendo dura" para frenar la inflación

Según Dujovne, la polí­tica monetaria seguirá "siendo dura" para frenar inflación

No obstante, afirmó que podría cambiar el escenario en los próximos meses, cuando "no se necesiten ajustes reales sobre los precios regulados"

06.12.2017 20.40hs Economía

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, descartó este miércoles que el Banco Central (BCRA) vaya a aplicar una baja significativa de la tasa de interés "en el corto plazo", al considerar que la autoridad monetaria aún tiene unos meses para "luchar contra la suba de precios regulados".

"Todaví­a nos queda esta transición hacia el 2018 donde conviven la suba de precios regulados con el programa antiinflacionario y eso genera todaví­a una polí­tica monetaria relativamente dura", dijo Dujovne en el Foro Económico de la consultora ABECEB.

El ministro destacó que el presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, tiene "múltiples objetivos" porque mientras lucha contra la suba de precios regulados, mira la inflación "y con el ojo izquierdo" el tipo de cambio.

"Nos queda por delante todaví­a un tiempo en el que la polí­tica monetaria tiene que seguir siendo dura para acomodar los precios regulados", afirmó Dujovne ante empresarios y economistas.

No obstante, el funcionario señaló que este escenario podrí­a cambiar "en los próximos meses" porque "probablemente ya no se necesite ajustes reales sobre los precios regulados sino que estos irán en lí­nea con la inflación".

El ministro de Hacienda consideró además que todas las tensiones que hoy son señaladas por la oposición polí­tica al Gobierno "van a ser menores" en los próximos meses y sostuvo que no tiene dudas de que "se estará hablando de otra cosa" en el mediano plazo.

Dujovne se presentó este miércoles junto al ministro de Producción, Francisco Cabrera, en el Foro Económico de la consultora ABECEB, que conduce el economista Dante Sica, celebrado en el Yatch Club de Puerto Madero.

La opinión del mercado
Los dichos de Dujovne fueron en sintoní­a con el reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la encuesta que el Central realiza entre bancos y consultoras para saber qué piensa el mercado de las variables más importantes de la economí­a.

El último informe volvió a mostrar que el mercado espera más inflación y un dólar atrasado en comparación con las expectativas del mes de octubre.

Como resultado de un aumento de precios mayor al previsto durante diciembre, los participantes de la encuesta elevaron levemente sus pronósticos de inflación para 2017 de 23% a 23,5%.

Para el mercado, el IPC en diciembre trepará a 2,1%, por efecto de los incrementos previstos en bienes y servicios regulados.

En tanto que para los primeros cinco meses del año próximo, la tasa de inflación oscilarí­a entre 1,3% y 1,5% mensual, mientras que recién para la segunda mitad del año la inflación se acercarí­a al 1% mensual.

Así­ y todo, el IPC del 2018 también fue revisado al alza: en la medición anterior, estimaban que el año próximo cerrarí­a en 16% pero ahora prevén un 16,6%.

Con respecto a la inflación núcleo ­­–es decir, la que excluye los precios regulados y aquellos con efectos estacionales–, mantuvieron estable el pronóstico en 21% para fines de 2017, mientras que se incrementó la expectativa correspondiente a 2018 hasta 14,9%.

Por la persistente inflación, que no cede como quisiera el Gobierno, es que los participantes del REM esperan que el BCRA mantenga estable la tasa de polí­tica monetaria hasta marzo de 2018.

Es decir que los pases seguirí­an en torno al 28,75% hasta después del verano, por lo menos.

En el mercado se esperanzan con que la polí­tica del Central tenga el efecto buscado en los precios y recién puedan retomar un sendero gradual de reducción de tasas a partir de abril del año próximo.

De todas formas, creen que el costo del dinero se situará en 22% a fines de 2018.

"Los analistas revisaron al alza por decimosegunda vez consecutiva la expectativa de tasa de polí­tica monetaria para fines del año próximo", admite el Central en su informe.

La otra cara de la misma moneda es que el dólar seguirá siendo el gran perdedor de la estrategia de Sturzenegger.

El tipo de cambio cerrarí­a este año a $17,80, unos 20 centavos menos de lo que se estimaba el mercado para el cierre del 2017 en la encuesta anterior.

O sea, ajustaron los pronósticos a la baja porque ven que el billete verde no podrá con las presiones para planchar su cotización.

Asimismo, el vaticinio para el dólar "versión 2018" también fue revisado a la baja: pasó de $20,50 a $20,30 según los últimos números que presentó el REM.

Por último, las consultoras proyectan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) igual para 2017 y 2018 (2,9% y 3,1%, respectivamente).

En tanto, la expansión esperada para el año 2019 se elevó a 3,3%.

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