Gobierno cerró con éxito acuerdo con las AFJP

El Gobierno publica hoy en el Boletí­n Oficial el decreto que deja formalizado el estatus de acreedor privilegiado para las AFJP. La norma le asegura a Economí­a un piso de adhesión de 20% en la reestructuración de la deuda en default al tiempo de que les permite a las administradoras moderar las pérdidas para los futuros jubilados.

Las condiciones que ayer se terminaron de definir en una reunión entre los directivos de las empresas y los funcionarios de la Secretarí­a de Finanzas, antes del encuentro en Casa de Gobierno con el presidente Néstor Kirchner, establecen lo siguiente:

- Las administradoras aceptan la pesificación a $1,40 más CER de los bonos a largo plazo en cesación de pagos, que canjearán por nuevos tí­tulos, denominados cuasi par, a 30 años de plazo. La quita implí­cita es de 28% sobre el aporte de los afiliados. El resto de los acreedores, en tanto, afrontarí­a una pérdida de al menos 60% sobre su tenencia original.

- Se mantiene la fórmula para calcular el interés de una tasa en pesos equivalente a 5,57%, o 5,96% en dólares (según que el escenario de aceptación sea menor o mayor a 70% de la deuda en default). Sin embargo, en caso de una importante revaluación del peso frente a la moneda norteamericana, la tasa de interés será menor.

- Los bonos serán contabilizados por las administradoras a valor técnico, es decir, que no reflejarán los precios de mercado, lo cual evitará pérdidas mayores para los afiliados prontos a jubilarse en caso de que coticen muy por debajo de su valor original. El decreto no estipula el plazo de aplicación de esta medida, sino que será facultad de la Superintendencia de AFJP establecer el régimen. De todos modos, según trascendió, el cómputo a valor congelado de los nuevos bonos se aplicarí­a por al menos cinco años.

- A cambio de las Letras de Tesorerí­a (LETES) que las AFJP compraron compulsivamente a fines de diciembre del 2001 serán canjeados tí­tulos a tasa fija de menor plazo. Se trata de un bono a 10 años, en pesos, con una tasa de 2% más CER. Los intereses se pagarán semestralmente mientras que el capital se amortizará en ocho cuotas durante los últimos cuatro años de vida del tí­tulo.
- Por el resto de los tí­tulos que no entraron en la conversión a préstamos garantizados (euroletras, por ejemplo), las AFJP recibirí­an bonos Par, también en pesos, a 42 años de plazo, en las mismas condiciones que los acreedores minoristas, para quienes se diseñó este tí­tulo.

En pie de igualdad

Con el decreto, el Gobierno equipara a las administradoras del sistema con las condiciones aceptadas en su momento por la AFJP Nación, la única que pesificó los activos. Una vez en pie de igualdad, la expectativa oficial es que se frene la ola de traspasos de afiliados desde las AFJP privadas a la del Banco Nación. Sin embargo, a pedido de las empresas, el decreto también establece la suspensión por noventa dí­as, renovable por otros noventa, de la posibilidad de traspasos de afiliados entre AFJP. El argumento es la necesidad de contar con las carteras "congeladas" para reordenarlas y definir su valuación.

Si bien los aportes de los afiliados sufren una quita por la pesificación, no quedarán retrasados por la inflación. Es decir que por cada 100 pesos o dólares existentes en la cuenta a fin del 2001, el afiliado recibirá, si se jubilara al dí­a siguiente de la reestructuración, un mí­nimo de 220 pesos.