La industria registró en marzo su mayor caída mensual desde diciembre del 2024

La actividad industrial volvió a mostrar señales de alarma en marzo de 2025. Según datos difundidos por el INDEC, la producción manufacturera cayó 4,5% en términos desestacionalizados respecto de febrero, marcando el retroceso más pronunciado desde diciembre de 2023, cuando el presidente Javier Milei aplicó una brusca devaluación tras asumir su mandato.

Esta contracción mensual profundiza la fragilidad de un sector clave para la economía. Con este dato, el Índice de Producción Industrial (IPI) desestacionalizado alcanzó su nivel más bajo desde junio de 2024, evidenciando el impacto acumulado de las tensiones económicas sobre la industria.

En la comparación interanual, el sector manufacturero exhibió un aumento del 5,2% respecto a marzo de 2024. Sin embargo, los analistas destacan que se trata de un crecimiento engañoso, ya que se apoya en una base de comparación extremadamente baja. Además, la variación fue más moderada que la observada en los tres primeros meses del año, lo que sugiere un freno en el rebote técnico que venía mostrando el sector tras la caída de 2023.

En los primeros tres meses del año, en tanto, acumula mejora de 6,1% frente al mismo período del año pasado.

Qué sectores industriales crecieron y cuáles cayeron

De las 16 divisiones que integran la industria manufacturera, 10 registraron aumentos interanuales en marzo, lo que evidencia una recuperación parcial y muy heterogénea. Las mayores subas se observaron en:

En marzo de 2025, diez de las dieciséis divisiones de la industria manufacturera presentaron subas interanuales. En orden a su incidencia en el nivel general, se registraron subas en "Alimentos y bebidas", 5,6%; "Maquinaria y equipo", 26,7%; "Industrias metálicas básicas", 20,7%; "Muebles y colchones, y otras industrias manufactureras", 32,9%; "Otros equipos, aparatos e instrumentos", 19,3%; "Prendas de vestir, cuero y calzado", 9,5%; "Productos minerales no metálicos", 10,6%; "Madera, papel, edición e impresión", 3,4%; "Productos textiles", 13,2%; y "Otro equipo de transporte", 27,2%.

Por su parte, mostraron disminuciones las divisiones de "Sustancias y productos químicos", 9,1%; "Productos de metal", 4,5%; "Productos de caucho y plástico", 3,3%; "Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear", 3,4%; "Productos de tabaco", 3,8%; y "Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes", 0,3%.

Este último rubro, especialmente sensible a las restricciones externas y a la volatilidad del mercado interno, volvió a mostrar debilidad pese a haber recibido estímulos en trimestres anteriores.

En tanto, la consultora Orlando Ferreres también difundió estimaciones que apuntan en la misma dirección: según su último informe, la actividad económica general se contrajo 1,2% mensual en marzo, con la industria como principal factor de arrastre negativo. La firma atribuye la caída al clima de incertidumbre imperante tanto en el plano local como internacional, aunque proyecta que el escenario económico podría comenzar a "ordenarse" en los próximos meses si se estabiliza el frente financiero.

La construcción también se resintió en marzo 2025

En paralelo, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) también mostró señales de desaceleración: cayó 4,1% en marzo respecto a febrero, aunque creció un 15,8% en la comparación interanual, impulsado por la baja base de comparación y ciertos repuntes en obras privadas.

Durante el primer trimestre del año, la construcción acumula una suba del 5,6% frente al mismo período de 2024. Según la encuesta cualitativa del INDEC, el 73,9% de las empresas dedicadas a obras privadas estima que el nivel de actividad se mantendrá estable en el segundo trimestre. Un 14% espera mejoras, mientras que un 12,1% prevé una caída. En el caso de las empresas enfocadas en obra pública, el panorama es más incierto: 24,3% cree que la actividad aumentará, pero un 20,4% teme un retroceso.

Entre los insumos para la construcción, se destacaron subas interanuales marcadas en productos como:

• Asfalto: +66,5%
• Placas de yeso: +62,6%
• Cales: +26,3%
• Hormigón elaborado: +19,2%
• Cemento portland: +16,7%
• Ladrillos huecos: +15,6%

En cambio, los mosaicos graníticos y calcáreos registraron una baja del 4,7%, reflejando cierta retracción en segmentos específicos del mercado.

Pese al freno industrial y la desaceleración de la construcción, algunas consultoras sostienen que podría haber un leve repunte técnico en el segundo trimestre, en la medida en que se estabilicen las variables financieras, se reactive la obra privada y se despeje el horizonte político y fiscal. Sin embargo, la sostenibilidad de esa recuperación sigue dependiendo de múltiples factores: la evolución del consumo, la inflación, el acceso al crédito y la dinámica del dólar, entre otros.