"Tiene fecha de defunción": la advertencia de Melconian sobre el precio del dólar y el plan del Gobierno

El economista Carlos Melconian lanzó una dura advertencia sobre el rumbo cambiario del gobierno de Javier Milei. En una entrevista, afirmó que el actual esquema tiene los días contados y que, más temprano que tarde, la realidad económica impondrá un "volantazo".

"El régimen cambiario del gobierno tiene fecha de defunción", sostuvo Melconian, y agregó que esto se evidenciará cuando comiencen a acumularse los pagos por importaciones que hoy el Gobierno mantiene restringidos. "El dólar en los valores actuales está a días de defunción", insistió el extitular del Banco Nación durante el macrismo.

Carlos Melconian anticipó qué pasará con el precio del dólar

Según explicó, la contención cambiaria de los últimos meses se sostuvo artificialmente. "Julio, agosto y septiembre fueron un problema hasta que empezó el puente del blanqueo", recordó.

En ese marco, detalló cómo funcionó el esquema: "El blanqueo vino con esta novedad, se prestan los argendólares, los que toman el crédito que son sujetos dignos de crédito, van al MULC -Mercado Único y Libre de Cambios-, lo compra el Banco Central, y con eso bancó hasta febrero".

Sin embargo, Melconian advirtió que ese mecanismo ya se agotó. "Esta dinámica no va más", afirmó, y atribuyó el freno a que "marzo y abril impusieron la realidad del FMI". "No es que estoy hablando de agosto, la realidad los empujó. Si el blanqueo seguía hasta las elecciones, seguía", reflexionó, en alusión al eventual costo electoral de una devaluación antes de tiempo.

Para el economista, además, el Gobierno deberá afrontar en algún momento sus propias necesidades de divisas. "El segundo elemento es si metés la demanda del Gobierno, porque en algún momento tenés que comprar dólares para pagar, flaco", lanzó, con su habitual tono coloquial. "Ahí es donde yo digo que no es solo la política del riesgo país", completó.

Otro punto relevante que destacó fue la relación con el Fondo Monetario Internacional, clave para el programa económico de la actual administración. "Viene un waiver del FMI, eso es seguro", aseguró Melconian, en referencia a la dispensa que permitiría al Gobierno seguir adelante con el acuerdo a pesar de no cumplir todas las metas pactadas.

Sin embargo, le restó importancia a ese respaldo formal: "Eso no importa tanto, ya que el tema es la meta de reservas", explicó. En ese sentido, subrayó que "lo que hay que afinar es cuál es el mecanismo al cual vamos para que compres lo que hay que comprar para los servicios de la deuda pública".

Sus declaraciones llegan en un momento sensible, cuando una nueva misión técnica del Fondo Monetario -encabezada por Bikas Joshi- arribará al país para realizar la primera revisión del programa Extended Fund Facility (EFF). Este control es crucial para definir los próximos desembolsos del organismo y evaluar la marcha del ajuste fiscal, la acumulación de reservas y la política monetaria.

Qué precio del dólar estima el mercado para diciembre 2025

En cuanto al precio promedio del dólar esperado para los próximos meses, los panelistas de FocusEconomics consideran que para diciembre llegará a $1.337,7, alrededor de 8 pesos más que lo previsto en la encuesta de mayo pasado ($1.330).

Si se tiene en cuenta que, en la actualidad, el tipo de cambio se ubica en $1.162, desde ahora hasta fin de año debería subir alrededor de 15%. Y en todo 2025 se estima que avanzará cerca de 30%, un nivel que se ubicaría por debajo de la inflación prevista y que mantendría el atraso cambiario.

Cabe recordar que desde mediados de abril pasado, el Gobierno fijó bandas de flotación para el dólar mayorista entre $1.000 a $1.400, rango en el que no intervendrá en su valor, y que se irá actualizando 1% al mes.

A ello se le debe sumar otro dato, que es que el ministro de Economía, Luis "Toto" Caputo, había previsto el año pasado en el Presupuesto 2025 un precio del billete mayorista de $1.207 para diciembre.

Y en las operaciones actuales efectuadas en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, donde el precio negociado para el tipo de cambio mayorista para fines de diciembre es de $1.333, prácticamente el mismo valor convalidado por el FocusEconomics.