"Super Mario" logró en un dí­a lo que los polí­ticos europeos no consiguieron en meses

Nunca antes el apodo de "Super Mario" le vino tan bien al presidente del Banco Central Europeo. Él solito ha conseguido en un día lo que los líderes europeos no han logrado en meses, demostrando que en su caso no es cuestión de poder, sino de querer. Y ha querido.

En menos de una semana Draghi hizo perder a la prima de riesgo de varios de los países europeos en riesgo una gran cantidad de puntos, lo cual les ha servido para alejarse de la zona de máximo peligro y caer hasta niveles que no veía desde el pasado mes de abril, cuando se revitalizó la crisis de deuda. 

Tal es el caso de la prima de riesgo española, que entró en caída libre y se sitúa en los 413 puntos básicos, su nivel más bajo desde abril.

El mensaje de Mario Draghi actuó como bálsamo para los mercados, aunque el contenido ya se había ido filtrando en las jornadas anteriores. La clave no estuvo en el anuncio, ya descontado, sino que por una vez el banquero italiano cumplió con el guión al pie de la letra.

El Banco Central Europeo comprará deuda bajo unas condiciones "estrictas", una vez que cada uno de los gobiernos en problemas - leáse Italia o España - soliciten la ayuda de los fondos europeos, algo que en el segundo caso debería ocurrir en un plazo máximo de dos semanas, según coinciden fuentes del mercado.

De hecho, desde Goldman Sachs van más allá y vaticinan que la solicitud se hará a finales de la semana que viene.

Se esta manera, la rentabilidad de los bonos españoles a diez años se sitúa en el 5,6%, la de los bonos a cinco años en el 4,1% y el interés exigido al papel a dos años ha caído hasta el 2,5%, lejos ya de los máximos del 24 de julio cuando alcanzó el 6,49 por ciento. 

El diferencial se encuentra en los niveles de mayo -el día 1 de ese mes se encontraba en 410- Por su parte, los seguros de cobertura contra el impago de la deuda -CDS- de España se sitúan en los 400 puntos básicos.

Y es que la clave del programa de compra de bonos (OMT) para drenar de presión el mercado de deuda no es tanto la compra de bonos sino las características de la misma.

Es decir, era capital que el BCE explicara abiertamente qué categoría iba a tener la deuda que adquiriera, es decir, concretar el orden de prelación. En este sentido, el BCE ha renunciado a su derecho de cobrar antes que los otros acreedores en caso de quita o impago, con lo que el riesgo para los inversores que quieran entrar ahora o que ya tengan deuda en cartera se reduce.

A esto hay que sumar la eliminación del rating mínimo exigido a los bonos para ser usados como colateral por los bancos que acuden al BCE a descontar su deuda. De esta manera, se salva la posibilidad de que a un Estado se le rebaje la nota a bono basura, con lo que las entidades podrán seguir comprando deuda en las subastas del Tesoro.

En cualquier caso, según Cotizalia.com, a pesar de la caída de la prima de riesgo de España desde finales de julio, cuando Draghi adelantó su intención de intervenir en los mercados de deuda, su diferencial está todavía muy por encima del nivel en el que comenzó el año: 325 puntos básicos o de los 65 puntos básicos en torno a los cuales se movía antes de que estallase la crisis de deuda con las negociaciones del rescate a Grecia en 2010.

La prima de riesgo italiana también ha caído gracias al mensaje del BCE y se sitúa en los 356 puntos básicos. La francesa se encuentra en 63 puntos.