Efecto fondos buitre: por temor a default, Standard & Poor's rebaja nota de deuda argentina

Standard & Poor's dijo el martes que redujo un escalón a "CCC+" su calificación para la deuda de largo plazo de Argentina, debido a que el fallo judicial desfavorable para el país en la Cámara de Apelaciones de Nueva York incrementa el riesgo de un incumplimiento de pago.

La nota implica que la deuda argentina tiene riesgos sustanciales de impago. Las calificaciones son del tipo "no solicitada", ya que el Gobierno critica el trabajo de las agencias, informó Reuters.

El mes pasado la Cámara de Apelaciones de Nueva York ratificó un fallo adverso para el país en su larga batalla legal con tenedores de bonos impagos. El mismo ordena a pagar u$s1.330 millones a estos acreedores que, en su mayoría, pertenecen a fondos buitre.

La decisión judicial, sin embargo, está en suspenso hasta que la Corte Suprema de Justicia de los Estados Unidos se expida sobre una apelación que Argentina realizó en junio a una sentencia anterior.

"Es una cuestión exclusivamente vinculada al juicio de Nueva York de los holdouts contra el país, ya que legalmente puede impedir el pago de los bonos de los canjes del 2005 y 2010 en esa jurisdicción", dijo a iProfesional Sebastian Briozzo, director de calificaciones soberanas de Standard & Poor's.

"Argentina ya perdió ante el juez Griesa y en la corte de Apelaciones, por lo tanto existe un riesgo mayor -ya es de 1 a 3- que no pueda pagarle a los tenedores de bonos, más allá que el Gobierno tenga los fondos y la voluntad de cancelar la deuda. Por lo tanto, si no puede hacerles llegar el dinero, se generaría un default técnico", agregó el experto a este medio.

En resumen, para S&P existe un tercio de probabilidades que no se les pueda pagar a los acreedores y eso implica "un riesgo importante, por eso se bajó la calificación a ´CCC+´", aclaró Briozzo.

Por otro lado, aclaró que la reapertura del canje propuesta por Argentina fue vista por esta calificadora como favorable, y "es mejor para enfrentar el juicio".

Lo que genera incógnitas entre los especialistas es el cambio de jurisdicción que pretende realizar el país para los pagos de los papeles. Al respecto, Briozzo le comentó a iProfesional: "El mercado tomará esto de acuerdo a los términos que se propongan en la letra chica del canje y que pueda ser una elección voluntaria de los tenedores".

En conclusión, para Standard & Poor's la rebaja de la calificación es otro indicador más que indica la complejidad que tiene el juicio de Nueva York.

Para Briozzo, "el mercado ya habló primero", debido a que los bonos del país ya tienen una visión bastante pesimista en su precio, "como si ya se hubiese llegado a un incumplimiento en el pago".

Argentina cayó en default hace más de una década, cuando dejó de honrar una deuda de u$s100.000 millones por la crisis económica que estalló a fines del 2001.

Por ello, el país reestructuró sus obligaciones en el 2005 y el 2010 aplicando fuertes quitas a los inversores, pero un grupo de acreedores que no aceptaron participar de esas operaciones entablaron una larga batalla legal.