La SEC modifica reglas para la venta de acciones y bonos

La Comisión de Valores y Bolsas de Estados Unidos, buscando modernizar una normativa de ofertas de valores que data de los años treinta, adoptó nuevas reglas que permitirán a las compañí­as promover la venta de acciones y de bonos a los inversionistas.

Los cinco comisarios de la comisión (SEC, por sus siglas en inglés) votaron permitir a las empresas la distribución de material escrito --además de los folletos-- sobre valores que estén en venta y patrocinar presentaciones al público. La vieja regla casi descarriló la oferta pública inicial de Google Inc. de u$s3.470 millones en agosto después de que Playboy publicó una entrevista con los fundadores de la empresa.

"El paquete que hoy estudiamos modernizará la oferta de valores y el proceso de comunicación y al mismo tiempo protegerá a los inversionistas", dijo el presidente de la SEC, William Donaldson, en una reunión en Washington. "Los inversionistas tienen derecho a obtener información cuando se comprometen a comprar un valor".

Las reformas suponen la adaptación de los mercados a la tecnologí­a moderna, incluso la Internet, dijo Donaldson. "Es posible que con esto la SEC esté reconociendo la forma en que las comunicaciones mundiales funcionan en la actualidad", dijo Frederick C. Lane, máximo responsable de la empresa de asesorí­a y suscripción Lane, Berry & Co. International LLC, con sede en Boston, Massachusetts. "Es casi imposible estar pendiente de todas las comunicaciones que hay por ahí­".

Revolución Silenciosa
Toda declaración pública permitida dentro de la nueva regla debe ser certera y no engañosa, tal como la norma jurí­dica aplicable a los folletos de una compañí­a. Los ejecutivos pueden hablar a los medios, como en la entrevista de Google con Playboy, siempre y cuando presenten una copia de las declaraciones a la SEC.

La regla de las comunicaciones "creará una revolución silenciosa y hará que la formación de capital en Estados Unidos sea todaví­a más eficaz", dijo el comisario Harvey Goldschmid, según la agencia Bloomberg.

Según la regla, la promoción electrónica de salidas a bolsa tendrí­a que hacer que el material estuviera disponible a una audiencia sin restricciones para que no sea requisito presentarlo a la agencia. No hay que notificar a la SEC de otras promociones, dijo la entidad. La regla no se aplica a empresas fantasmas ni a los emisores de acciones que coticen menos de u$s1.