Lebac: después de la disparada de la semana pasada, volvieron a acomodarse en torno al 26,35%

Las tasas de interés, a la par de la mayor tranquilidad con el dólar, retrocedieron luego de la disparada de la semana pasada. En el mercado secundario de Lebac, la letra con vencimiento más corto (16 de agosto) que supo estar en 27,30% el viernes, cerró en $26,35 y sin intervención del Banco Central.

La misma llegó el mismo lunes a un récord de 27,70% que luego se desinfló por la misma dinámica que venía trayendo el mercado: se terminó el pánico con el dólar.

Fuentes oficiales le dijeron a iProfesional que, a pesar de algunos rumores que hubo en la plaza, el Central no operó para subir o bajar las tasas más cortas. "Casi no estuvimos hoy (por ayer) en el mercado de Lebac. Solo algunos operaciones puntuales. Pero en la que vence en agosto el monto que movimos fue cero", dijeron. 

Así, y con el cierre del mes, las tasas de los distintos tramos de la Lebac quedaron con mayoría de baja en el corto plazo en comparación con las tasas de corte de la último licitación del Central, el 18 de julio.

La más corta, con vencimiento en agosto, quedó en 26,35% (-15 puntos básicos), la de septiembre quedó en 26,10% (-10 puntos), y la tasa de la Lebac de octubre cerró en 26,20% (20 puntos más que la licitación oficial). Las tasas más largas, para plazos como abril del año que viene está en 25,40%. 

El Banco Central venía subiendo las tasa de Lebac por dos motivos bien claros: uno, para retirar pesos de la economía y así contribuir a la "desinflación"; y, dos, porque así podría tratar de renovar la mayor parte de los vencimientos (abultados) que tiene la entidad.

En la entidad rectora no quieren tampoco que los bancos se deshagan de Lebac y se vayan a pases (cuya tasa en 26,25% supo ser bastante más alta que la de Lebac) y por eso comenzaron hace un tiempo a subir lo que pagan las Letras. 

En el BCRA calculan que la tasa de interés real que pagan por los pases y las Lebac saltó del 5%, en mayo, a casi 10% anual.

"Lo único que hemos hecho este año es subir la tasa de interés de referencia. Y no sólo subimos la de pases, sino toda la estructura de tasas", dijo Demian Reidel, el vicepresidente segundo del Central en un conferencia de Fundación Mediterránea.

Con respecto a lo que viene sucediendo con la tasa más corta, justamente la que se había disparado al comienzo de la rueda de ayer, el funcionario -y mano derecha de Federico Sturzenegger- resaltó que "hay mucha volatilidad en esa tasa de corto plazo. Por lo tanto no es una referencia. Pero de todos modos es lo que venimos haciendo desde hace tiempo".