Una de los grandes desafíos que enfrenta el flamante equipo económico es tratar de frenar una inflación que a esta altura del año no parece tener contención, pese a los esfuerzos que se realizan para controlarla.

De hecho, los datos mensuales muestran una clara tendencia a la suba cuyo punto culminante ha sido julio, pues con un índice de suba de precios cercano al 8% se elevó muy por encima de meses anteriores.

Cabe recordar que el año comenzó con una inflación del 3,9% para luego ir escalando y alcanzar un pico en marzo, cuando trepó al 6,7 por ciento. Si bien en los meses posteriores experimentó un leve descenso, ya que en junio se ubicó en el 5,3% y en julio todo se desbarrancó con un IPC del 7,4%. Esto llegó de la mano de la crisis política que enfrenta el Gobierno y la corrida cambiaria, que llevó a un incremento del tipo de cambio del orden del 24 por ciento.

Ante este escenario, las previsiones de un importante número de analistas financieros, consultoras y bancos del país y del exterior que participan en la encuesta mensual de LatinFocus, han incrementado en forma sustancial la cifras pronosticada para dólar a inflación para el corriente año.

Nuevos pronósticos sobre la inflación

En este apartado, las correciones de los analistas son llamativas, pues en los 90 días previos a la última proyección se estimaba un aumento anual de los precios del 63%, un porcentaje que se elevó al 73% a fines de junio y alcanzó el 88% en el último relevamiento.

Si bien en líneas generales se conocen las proyecciones anuales que brindan las diferentes consultoras y bancos que tienen un máximo del 112% (en el caso de FIEL), vale la pena repasar cuales son los promedios mensuales de inflación esperados para lo que resta del año.

Precios en alza: algunos pronósticos ya estiman una inflación superior al 100% para 2022.

Tomando en cuenta el consenso, esta alcanzaría en los próximos cinco meses el 35%, por lo que el promedio mensual esperado seria del 6%; es decir, por encima del registrado en los primeros siete meses del año.

En cuanto a lo que se estima en el orden local, la versión más pesimista la brinda FIEL, pues estima que el promedio rondaría el 7,6% por mes. Este es un porcentaje similar a julio, que en definitiva fue el más alto del año hasta ahora.

Un escalón más abajo se posiciona Banco Galicia, que prevé una suba del 36% para cerrar lo que falta del año con una inflación mensual promedio del 6,3%. Y estima una inflación anual del 99,7%.

Luego, con el 5,9%, se posicionan BBVA y la consultora Quantum, cuyo Director es Daniel Marx, que pasó a formar parte del equipo de asesores del Ministro Sergio Massa.

A continuación aparecen las consultoras ABECEB y LCG y la sociedad de bolsa Aurum Valores, que promedian el 5,5% mensual.

El punto más optimista sobre la evolución de los precios se encuentra en los pronósticos de Consenso, que anticipa una inflación anual del 88% y un promedio mensual -de aquí a fin de año- del 5%.

Los pronósticos de inflación anuales, entre el 88% y el 112,4%.

Precio del dólar: ¿qué pasará con el tipo de cambio?

En lo que hace al tipo de cambio, considerando los precios estimados para fines de año, en líneas generales no se estaría previendo una devaluación abrupta de la moneda. Por el contrario, si se comparan las estimaciones de inflación con este indicador, en la mayoría de los casos surge que, más que un adelantamiento, se estaría profundizando su retraso.

Incluso, si se compara esta última estimación con las anteriores, el incremento del precio es muy bajo, pues pasó de los $159 de mayo a los $166 de esta encuesta.

En lo que hace a las estimaciones individuales, nuevamente la consultora FIEL es la que ubica al dólar en su precio más alto, ya que prácticamente toca los $200, por lo que estima una devaluación mensual del 7,6%, que igualaría a la inflación.

En segundo lugar se ubica el Banco Galicia, con $185, lo implica una devaluación del 34%, es decir del orden del 6,1% mensual.

Curiosamente, el resto de los encuestados más pesimistas prevén que el atraso cambiario se irá incrementando con el paso del tiempo. A grades rasgos, consideran que la suba será cerca de un punto porcentual mensual menor a la inflación.

A partir de los resultados de la encuesta, los analistas de FocusEconomics sostienen que "la lectura de los datos marcó el mayor aumento en los precios desde que comenzó la serie actual en 1992".

FIEL anticipa un dólar oficial de casi $200 para fin de año.

Sobre este punto, agregan que "la inflación parece que se acelerará aun más en la segunda mitad del período parcial de sesiones este año, impulsado por un peso que cae y el desbordamiento de la guerra en Ucrania".

Incluso, sostienen que "los precios volátiles de la energía y las posibles interrupciones adicionales del suministro mundial son riesgos al alza".

Finalmente, afirman: "Nuestros panelistas proyectan que la inflación terminará en 2022 en 82,1%, que es 8,6 puntos porcentuales más que la estimación del mes pasado, y 2023 con un 73,8%".