Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

• BLUE $340 +5.92% semanal
• MEP $330.94 +2.32% semanal
• CCL $332.89 +0.14% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 86%
• MEP 83%
• CCL 84%

Fuerte salto del BLUE esta semana y subas más leves en el MEP y el CCL. A pesar de ello, y a una semana de terminar el año, los dólares libres suben entre 63% y 67% muy por debajo de la inflación e incluso del dólar mayorista que sube 70%. Exceso de pesos más demanda por vacaciones con un dólar libre por debajo del dólar tarjeta impulsan en rebote que podría continuar.

2 - Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 6.25% TEM
• Plazo fijo UVA: 4.9% para el mes en curso, 6.3% y 6% estimado para los siguientes meses según el REM
• Tasa 10 años USA 3.75 +26pbs 

El BCRA mantiene la tasa hasta tener datos más certeros sobre la inflación de diciembre. Más allá de algún rebote en el mes en curso difícilmente se coloque por encima de la tasa que paga un plazo fijo tradicional por lo que sigue siendo preferente esta colocación.

3- Acciones

 

• Merval  187.784,04 +13.73% semanal
• Merval en u$s 563.65 +13.44% semanal
• S&P 500 3.844.82 -0.20% semanal

Mercado local: Muy buena semana para el mercado local tanto en su versión en pesos como en dólares. En el segundo semestre comenzó un rally pre electoral que logra terminar el año con un resultado real positivo a pesar de lo complicada que ha sido la economía este año.

Mercado americano: Una pequeña caída tuvo el S&P500 pero parece que el rebote que se vivió desde octubre ha llegado a su fin y se retoma la tendencia principal bajista.

4- Bonos

 

• Riesgo país 2.183 +8pb

Bonos en dólares: Una toma de ganancias la semana que acaba de terminar que podría extenderse un poco más. La misma se da luego de un rebote cercano al 30% en dólares de estos bonos lo que sería absolutamente normal y lógico.

Bonos en pesos: Semana de recuperación para estos bonos, sigue sin despejarse las dudas sobre el futuro de la deuda en moneda local pero el exceso de pesos y las altas tasas incentiva la demanda. Sigue siendo fundamental alargar el plazo de las colocaciones en las próximas licitaciones y se necesitará señales tranquilizadoras de parte de la oposición para avanzar en ese camino.

5- Stock pesos vs dólar

 

Al 20 de diciembre el stock de pesos llegaba a $14.98 billones lo que significa un incremento de 10% en el último mes. Según el promedio de los últimos 3 años el precio del CCL hoy por el stock de pesos existente debería ubicarse en $391.13