Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

 

• BANCO NACIÓN $225 +1.59% semanal
• BLUE $442 +10.50% semanal
• MEP $435.92 +11.31% semanal
• CCL $454.87 +13.19% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 96%
• MEP 94%
• CCL 102%

Rumores durante toda la semana que en un gobierno débil suelen tener un mayor impacto provocaron un fuerte salto de los dólares alternativos. La constante emisión de pesos a la que se le agregó el dólar soja III es el principal causante de lo vivido en materia cambiaria. El gobierno hasta ahora no tuvo reacción, el dólar podrá estabilizarse e incluso bajar algo pero será por decisión propia del mercado y no como respuesta a medidas tomadas por el gobierno.

2- Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 6.75% TEM
• Plazo fijo UVA: 7.7% para el mes en curso, 7% y 6.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
• Tasa 10 años USA 3.57%  +5pbs

El BCRA subió la tasa en 300 puntos básicos llevando la tasa de plazo fijo al 6.75% mensual, es una tasa que queda por debajo de la inflación pasada y también de la esperada. La efectividad de la suba de tasa para controlar la inflación es nula si por el otro lado siguen emitiendo dinero, ahora se suma el dólar soja III.

Con este nivel de tasa frente a la inflación sigue siendo preferente el plazo fijo uva.

3- Acciones

 

• Merval  290.890,52 +5.50% semanal
• Merval en u$s 639.17 -6.14% semanal
• S&P 500 4.133,52 -0.10% semanal

Mercado local: La suba del merval en pesos corresponde más a la caída de la moneda local más que a una suba de los activos argentinos, De hecho las acciones que cotizan en Wall Street terminaron en rojo al igual que el merval medido en dólares. Para la semana que comienza de no sostenerse el valor del dólar podríamos ver caída en la bolsa local y esta vez no solo en dólares.

Mercado americano: El mercado americano se tomó un descanso en el rebote, En la semana seguirán llegando los balance y de la mano de los mismo el mercado decidirá si retoma el rebote o el mismo se queda sin fuerza.

4- Bonos

 

• Riesgo país 2.622 +212 pb

Bonos en dólares: Otra semana de bajas, no hay drivers que impulsen los bonos locales y todo hace prever que vamos nuevamente hacia zona de pisos. La falta de dólares producto de la sequía, la alta inflación y la incertidumbre local marcarán el resto del año. En bonos no hay trade electoral.

Bonos en pesos: Bonos y letras que ajustan por inflación son las preferidas del mercado, el resto ajustando tasas que subieron un nuevo escalón. Pero no se verifica una tendencia vendedora en estos títulos. El gobierno logró pasar una nueva colocación de deuda en forma satisfactoria. Para la semana que comienza, y de seguir la inestabilidad cambiaria, podría incrementarse la demanda sobre los bonos duales.

5 - Dólares vs Pesos

 

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Siguiendo el promedio entre el stock de pesos y el valor del CCL desde la vuelta del cepo, al 18 de abril este último debería estar en $465.25. Si tomamos las mismas variables pero en un plazo de los últimos 6 meses el valor se encuentra en $413,14.