Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

 

• BANCO NACIÓN $229 +1.78% semanal
• BLUE $469 +6.11% semanal
• MEP $436.94 +0.23% semanal
• CCL $460.50 +1.24% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 105%
• MEP 91%
• CCL 101%

 

Sigue la inestabilidad en el tipo de cambio, el martes se vivieron horas de mucha preocupación en el gobierno por la fuerte aceleración en la suba del dólar en esas últimas 48hs. hasta que el gobierno decidió salir a intervenir más fuerte en el mercado para calmar la cotización. Lo hizo tanto con bonos como utilizando dólares, eso tuvo un primer resultado donde se frenó la suba y se lograron ciertas bajas pero muy pequeñas si tomamos en cuenta lo que se habían incrementado.

Para la semana que comienza, de 4 días, el gobierno deberá seguir interviniendo para bajar aún más las cotizaciones y que este nuevo salto no deje un nivel de tipo de cambio tan alto con brechas superiores al 100% (recordemos que estaban entre 70%/75% al comenzar la corrida).

2- Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 7.58% TEM
• Plazo fijo UVA: 7.7% para el mes en curso, 7% y 6.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
• Tasa 10 años USA 3.57%  +5pbs

El BCRA se vio obligado a subir fuertemente la tasa, fueron 1.000 puntos básicos, luego de los 300 puntos básicos que había subido la semana pasada y que no tuvieron impacto en el mercado viendo la reacción del dólar. Esto dejó la tasa de plazo fijo al 7.58% mensual. Si bien se acerca más a la inflación que tuvimos el mes de marzo no es seguro que pueda cubrir la inflación de abril en base a la suba de precios que se verificó de la mano del incremento del dólar. En este contexto seguimos viendo como preferente los plazos fijos que ajustan por inflación (plazos fijos uva).

3- Acciones

 

• Merval  297.960 +2.43% semanal
• Merval en u$s 657.52 +2.87% semanal
• S&P 500 4.169,48 +0.87% semanal

Mercado local: Tendencia alcista para el mercado local en pesos, esta vez incluso con el dólar bajando en la segunda mitad de la semana. En el año acumula una suba de 47% en pesos y 12% en dólares, a pesar de la crisis económica que se vive. Para la semana que comienza debemos seguir la tendencia pero con los "stop-limit" ajustados dada lo volatilidad del mercado.

Mercado americano: Comienza un nuevo mes y serán los datos actualizados de las principales variables lo que marquen el ritmo del mercado, la Fed decide el próximo miércoles si sube o no la tasa y esa decisión podrá definir el resultado del mercado para la semana entrante.}

4- Bonos

 

• Riesgo país 2.656 +34 pb

Bonos en dólares: La semana había comenzado con bonos a la baja y logró revertir parte de esa caída luego que el gobierno saliera a intervenir en el mercado comprando bonos en dólares para bajar el valor del dólar. Los bonos vuelven a estar en rangos de precios mínimos pero no basta para revertir la situación

Bonos en pesos: La suba de tasas provocó un nuevo ordenamiento en los bonos tanto a tasa fija, variable o los que ajustan por inflación. Un TO23 ya rinde un 147% y vence el 17 de octubre de este año, un T2X4 paga inflación más 14.03%, letras de corto plazo como S30J3 145.50% y vencimiento el 30 de junio de este año. Con amplio menú de opciones el sobrante de pesos constante de esta economía tiene alternativas.

5 - Plazos fijos privados en pesos

 

En un contexto de corrida cambiaria es de suma importancia seguir la evolución de los plazos fijos en pesos dado que una fuerte caída de estos podría dar las señales a que se pasó a una corrida cambiaria y que eso puede impulsar mucho más el valor del dólar.

Al 26/4 vemos que el total de plazo fijos privados suma $9.69 billones y la pequeña corrección que se vio la semana previa fue totalmente revertida.