Un poco más rezagado aparece Banco Hipotecario, con el 13% y cierra el listado del segmento financiero Banco de Valores con apenas el 2,4 por ciento.

De esta manera, los papeles bancarios se despegan del resto de los sectores que conforman el mercado local, pues marcan un avance del 23% superando holgadamente a sus inmediatos perseguidores, que son las acciones de compañías energéticas y bienes raíces, ambas con el 11%.

Lo que viene ocurriendo en la Bolsa local tiene su correlato en Wall Street, donde los ADRs de estas acciones también muestran importantes subas en dólares. Por caso, Grupo Financiero Galicia avanza un 31%, Macro otro 27% Grupo Supervielle ronda el 17 por ciento.

La pregunta que surge de inmediato es ¿por qué suben estas acciones? y las respuestas pueden ser varias, entre las que se destaca el hecho que estos papeles venían retrasados frente al resto del mercado. De hecho, hasta fines de mayo si bien la suba igualaba a la del Merval, estaba muy lejos de los sectores que lideraban el mercado.

También influyó positivamente la reacción que experimentan los títulos públicos que tienen los bancos en su activo, que en promedio muestran subas del 10% en dólares en lo que va del mes. Otro factor que pudo haber traccionado a favor fue la noticia del interés del Banco Macro de llegar a un acuerdo con el Banco Itaú, una vez que este anunció su intención de dejar de operar localmente.

Las acciones bancarias suben 30% en el mes: ¿cuáles son los motivos?

Que se puede esperar de ahora en más

Los operadores del mercado bien saben y así se lo transmiten a sus clientes que "el pasado, pisado", o dicho de otra manera que lo sucedido hasta un momento determinado no garantiza que la tendencia se prolongue indefinidamente.

No obstante, si bien los incrementos de los precios son notables, existe consenso de que se está transitando el denominado "trade electoral", que no es otra cosa del posicionamiento del mercado ante la posibilidad de que a partir de los resultados electorales se produzca un cambio de signo político que implique un modelo económico más cercano a los mercados.

Los expertos remarcan que este camino no será lineal pues consideran que hasta la asunción del nuevo gobierno reinará un elevado nivel de incertidumbre que tendrá sus momentos pico en las próximas semanas, siendo el primero el que estará signado por las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional y los vencimientos de julio; en agosto con las PASO; la primera vuelta electoral en octubre y si de esta no surgiera un ganador, el desenlace en noviembre.

En lo que hace al "rally electoral", recientemente un informe de Morgan Stanley pronostica que este podría prolongarse no solo en lo que resta del año sino también prolongarse a futuro, pese a que menciona explícitamente que las recientes subas se ubicaron muy por encima de las registradas en los mercados emergentes y a los serios desfasajes que presenta la macroeconomía, que demandarán, si se los quiere corregir una serie de ajustes y reformas estructurales. En el caso de las acciones bancarias, su cartera ideal incluye precisamente a Grupo Financiero Galicia y Macro.