Luego del triunfo del ministro de Economía y candidato a presidente por el peronismo, Sergio Massa, los activos argentinos de renta variable y fija sufrieronn el resultado y dejaron bajas de hasta 12%, en una jornada de clima de negocios dispar a nivel global.

De esta manera, la bolsa porteña cayó 12,4% y se ubicó en 701.205,18 puntos básicos, golpeada por un resultado impensado para el mercado. En la plaza externa, los ADRs de empresas argentinas que operan en el exterior finalizaron con mayoría de descensos de hasta 9,4%, liderados por Central Puerto.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera registraron importantes descensos a lo largo de toda la curva de hasta 12%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron alzas de hasta 11,9%, encabezados por el TX 26.

Para los especialistas, nadie "priceaba" la victoria del titular del Palacio de Hacienda, con lo que estimaron que en el corto plazo habrá una importante corrección en los precios de los activos de renta variable y fija. 

Qué dicen los mercados de la victoria de Massa

A partir del resultado electoral del domingo, Javier Timerman, managing partner de Adcap Grupo Financiero, señaló que el mercado venía descontando un ballotage entre Sergio Massa y Javier Milei y el hecho de que no haya ganado en primera vuelta ni tenga asegurado un triunfo en segunda vuelta, es bueno para que no se dispare el dólar, por todo lo que venía diciendo Milei y por su discurso de dolarización, en un contexto en el que Massa no tiene demasiados recursos para intervenir.

"La tranquilidad que va a llevar el hecho de que Milei no tenga la presidencia asegurada, va a compensar, a mi juicio, la preferencia que tenía el mercado por Patricia Bullrich, aunque ya en las últimas semanas había asumido que estaba afuera de esta elección", precisó el especialista.

El triunfo de Sergio Massa sorprendió a parte del mercado financiero

En cuanto a los precios de mercado, Javier Casabal, estratega de renta fija de Adcap Grupo Financiero, precisó que la lectura inicial debería ser negativa, ya que el mercado esperaba una confirmación de un cambio de régimen y estos resultados muestran lo contrario. Sin embargo, estimó que estos resultados también reducen gran parte de la incertidumbre generada por la falta de equipo de Milei y las preocupaciones sobre su capacidad para generar consenso.

"Si mientras buscan votantes moderados, Massa y Milei terminan abordando muchas de las fuentes de incertidumbre (en qué se diferenciará Massa de la fallida administración actual, en cómo Milei podrá implementar con éxito su plan), los mercados es probable que encuentren rápidamente un piso de alrededor de 25 dólares para el Global 2035 y comiencen a recuperarse", concluyó.

Qué pasará con las acciones y los bonos

Desde Portfolio Personal Inversiones señalaron que Massa representa la continuación del status quo, en tiempos en los que el rally del equity fue principalmente impulsado por un trade electoral que apostaba por reformas que impulsen la inversión privada, la inversión extranjera directa, una flexibilidad en el acceso al tipo de cambio para el repago de retribuciones al capital y nuevos esquemas tarifarios.

"No menos importante, ante una potencial calma en los dólares financieros, deberíamos encontrarnos con una menor demanda por renta variable como instrumento de cobertura", explicaron.

En este sentido, ampliaron que la situación actual aumenta la probabilidad de una reestructuración más agresiva, disminuyendo el valor de recupero de los bonos soberanos en dólares. Además, ante un escenario más constructivo para los dólares financieros, se espera una disminución en el margen de la demanda por cobertura por parte de los corporativos locales.

"Más allá de esto, el resultado electoral plantea un clima más constructivo para la deuda en pesos, reduciendo la posibilidad de un escenario de nominalidad descontrolada y aumento en el margen la probabilidad de pago. Este contexto debería resultar relativamente positivo para los títulos ajustables por CER, que podrían continuar con la recuperación que exhibieron en las últimas ruedas antes de las generales", anticiparon.

Para los analistas, el resultado electoral plantea un clima más constructivo para la deuda en pesos

Qué pasa en los mercados del mundo

Wall Street finalizó con tendencia mixta, después de que el rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años subiera brevemente por encima del 5% y con inversores que comienzan a digerir la idea que las tasas de interés se mantendrán "altas por más tiempo".

La suba del rendimiento de los bonos del Tesoro y las preocupaciones sobre una escalada en las hostilidades en Medio Oriente están pesando sobre el mercado. Las acciones tambalean a medida que se asimila la "nueva normalidad" de los elevados costos de endeudamiento, luego de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, señalara el compromiso del banco central con esa estrategia.

En ese contexto, los inversores se preparan para recibir datos clave que arrojen luz sobre la fortaleza de la economía estadounidense. A finales de esta semana se esperan lecturas sobre el PIB del tercer trimestre y el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street se negociaron con resultados mixtos. Así, el S&P 500 cayó 0,17%; el industrial Dow Jones bajó 0,58%; y el tecnológico Nasdaq subió 0,27%.

Merval

El Merval anotó una baja de 12,4%. En este contexto, las pérdidas de las acciones líderes fueron registradas por Ternium (-21,6%); Aluar (-19%); y Loma Negra (-17,40%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron la jornada con mayoría de rojos. De esta manera, las pérdidas fueron lideradas por Irsa (-9,4%); Central Puerto (-9,4%); y Loma Negra (-9%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera registraron importantes descensos a lo largo de toda la curva de hasta 12%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron alzas de hasta 11,9%, encabezados por el TX 26.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 2.611 puntos básicos.