Dólar, desinflación y salarios: cuál es el nuevo escenario que anticipan los expertos de la City
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El dólar blue se vendió este miércoles a $1.215 en las cuevas del microcentro porteño. En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $1.200, mientras que el dólar MEP subió 0,3% operó en $1.192.
La economía argentina experimenta una transformación profunda al abandonar de forma paulatina un entorno de alta inflación y adoptar un modelo de apreciación cambiaria. Analistas relevados por iProfesional destacaron que este cambio se manifestó de manera progresiva y que el país dejó atrás un escenario caracterizado por la inestabilidad de precios.
Durante el segundo semestre de 2024, los ingresos se recuperaron de forma generalizada en diversos sectores y expertos explicaron que el crecimiento del crédito y la reactivación salarial en el ámbito público y privado evidenciaron la eliminación de las incertidumbres respecto al régimen cambiario, impulsando una recuperación que se extendió a trabajadores informales y jubilados.
En el contexto de un año electoral, los analistas enfatizaron que la confianza se convirtió en un indicador crucial para medir el pulso de la opinión pública. Según las fuentes, el Índice de Confianza en el Gobierno se posicionó como el termómetro principal para interpretar la aceptación de las políticas del Ejecutivo, lo que reflejó el sentir del mercado y la sociedad ante una política fiscal innovadora.
Los analistas concluyeron que la consolidación del nuevo régimen evidencia, además, desafíos estructurales que requerían esfuerzos adicionales. Y manifestaron que, pese a los logros alcanzados en la desinflación, persisten tensiones en áreas como la negociación colectiva y la distribución salarial, que plantean la necesidad de implementar medidas que aseguren sostener un equilibrio económico duradero.
De la desinflación a la nueva estabilidad
La economía argentina dejó gradualmente atrás las características de la alta inflación y adoptó las dinámicas típicas de un modelo de apreciación cambiaria. En este sentido, analistas de la consultora económica C-P afirmaron que este cambio se manifestó de forma progresiva y marcada en el escenario nacional. Y enfatizaron que la transición se produjo de forma ordenada y que el mercado fue testigo de la desaparición gradual de un entorno inflacionario.
Durante el segundo semestre de 2024, los ingresos se recuperaron de manera generalizada en el país. Desde C-P afirmaron que la recuperación se evidenció en los salarios tanto del sector privado como del público. Los analistas señalaron que, al despejarse las dudas sobre el régimen cambiario, se impulsaron diversas áreas de la economía. La consultora precisó que el crecimiento del crédito fue un factor determinante en esta recuperación.
Además, detallaron que los ingresos de los trabajadores informales y de los jubilados se reactivaron con fuerza. Los expertos manifestaron que el contexto de desinflación favoreció la mejora de las condiciones salariales. La consultora enfatizó que el robusto crecimiento del crédito respaldó el proceso de recuperación. Asimismo, los analistas explicaron que esta dinámica evidenció los efectos positivos de la reducción de la inflación.
Los especialistas de C-P resaltaron que la consolidación del nuevo régimen cambiario fue clave para restablecer la confianza en el mercado. Ellos señalaron que la recuperación de los ingresos representó un cambio sustancial en el panorama económico. La consultora indicó que la reactivación de los salarios se presentó en múltiples sectores. Los expertos confirmaron que esta fase de recuperación reflejó el impacto de una política de estabilización acertada.
Además, detallaron que el segundo semestre de 2024 se caracterizó por un repunte en la actividad económica. Los expertos precisaron que la recuperación se tradujo en mejoras tangibles para diversos actores sociales. La consultora destacó que el crecimiento en el crédito y la reactivación de los ingresos fueron señales de un cambio de tendencia. Finalmente, los analistas afirmaron que esta etapa representó una consolidación de los logros obtenidos en materia de desinflación.
Confianza en tiempos electorales
En la misma línea, la sociedad de bolsa Grupo IEB analizó el contexto de un año electoral en el que la confianza es un factor fundamental para la política. Se destacó que el gobierno implementó una política fiscal inédita y un discurso que pretendió romper con la política tradicional. Y enfatizaron que la percepción social se volvió un termómetro crucial para medir el humor social en torno a la gestión del Ejecutivo.
Los analistas explicaron que el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), elaborado por la UTDT, se había posicionado como un proxy importante para anticipar los votos que alcanzaba el oficialismo en las elecciones. Así, la medición del ICG adquirió relevancia al convertirse en la referencia principal para evaluar la aceptación del gobierno entre la ciudadanía. Los expertos subrayaron la importancia de contar con un indicador que reflejara la opinión pública en un contexto político y económico complejo.
El bróker señaló que, en un entorno de cambios y expectativas, la confianza se había visto influenciada por la política fiscal y el discurso de ruptura del gobierno. Sus analistas destacaron que este indicador servía para interpretar, de forma objetiva, la situación política del país. La sociedad de bolsa puntualizó que esta herramienta era esencial para comprender el ánimo electoral y sus posibles repercusiones en los comicios.
Finalmente, los expertos de Grupo IEB afirmaron que la confianza no solo representaba un indicador electoral, sino que se convertía en un reflejo de la situación económica y social. Según sus análisis, la relevancia de este índice residía en su capacidad para capturar, de manera integral, las expectativas y preocupaciones de la sociedad argentina. Los analistas concluyeron que el ICG era un instrumento fundamental para interpretar el panorama político de un 2025 marcado por la innovación en políticas fiscales y el cambio en la narrativa política.
Análisis de performance del Gobierno
Los analistas de Grupo IEB informaron que la última publicación del ICG presentó un resultado de 2,61 sobre 5, lo que se tradujo en un 52,2% de confianza. Se constató una caída del 1,9% con respecto a la medición de diciembre, acumulando así dos meses consecutivos de descenso en este indicador. Los expertos resaltaron que, pese a esta caída, la variación con respecto a enero de 2023 fue mínima, apenas del 0,2%.
Los especialistas señalaron que, a pesar de la disminución reciente, el nivel de confianza se encontraba un 5,8% por encima del registrado en enero de 2017, al comienzo del segundo año de mandato de Mauricio Macri. Se enfatizó que esta comparación histórica era relevante para interpretar el cambio en la percepción pública. Los analistas destacaron que el contexto político y económico permitía explicar esta evolución. Asimismo, se consideró que la medición evidenciaba el dinamismo del ambiente político en Argentina.
El bróker explicó en detalle que, entre los cinco componentes que integraban el índice, solo la evaluación general del gobierno mostró una variación positiva con un incremento del 2,5%. Los expertos confirmaron que este dato era indicativo de una percepción más favorable en cuanto a la gestión global del Ejecutivo. Los analistas subrayaron la importancia de distinguir entre los distintos aspectos evaluados en el ICG para entender la complejidad del clima de confianza.
Asimismo, la sociedad de bolsa destacó que los otros componentes registraron caídas significativas: la preocupación por el interés general descendió un 4,6%, la honestidad de los funcionarios cayó un 4,3%, y la capacidad para resolver los problemas del país se redujo en un 2,6%, mientras que la administración del gasto público mostró una mínima variación del 0,2%.
Desafíos de la nueva estabilidad
Los analistas de C-P señalaron que la economía ingresó a una nueva etapa en la cual se agotaron los efectos de la desinflación. Los expertos afirmaron que surgieron dificultades propias de la denominada "nueva estabilidad". La consultora indicó que los desafíos correspondieron a los habituales de las políticas de estabilización tras un primer periodo exitoso.
En este sentido, sus expertos manifestaron que se requirieron esfuerzos extra para terminar definitivamente con la inflación. Los analistas enfatizaron que dichos esfuerzos resultaron dificultosos debido a los costos ya atravesados. La consultora destacó que la exigencia de continuar la desinflación generó tensiones en el ámbito económico. Asimismo, los expertos precisaron que la política de estabilización enfrentó obstáculos considerables en este nuevo contexto.
Desde la consultora detallaron que la nueva etapa se caracterizó por un ancia salarial más conflictiva. Los expertos explicaron que los cambios distributivos y en el patrón del empleo marcaron un escenario con velocidades de recuperación menores a las vistas anteriormente. La consultora indicó que la política fiscal influyó de manera determinante en la dinámica económica del periodo. Además, los analistas puntualizaron que el debilitamiento de la negociación colectiva se convirtió en un factor relevante.
Los expertos de C-P concluyeron que el marco de la "nueva estabilidad" implica una serie de retos significativos. Los analistas subrayaron que la brecha entre los indicadores de salario efectivo y los acuerdos salariales generó interrogantes sobre la permanencia de los efectos observados. La consultora precisó que el escenario evidenció la necesidad de enfrentar desafíos estructurales en materia de negociación y distribución. Finalmente, los expertos afirmaron que la etapa iniciada en 2025 requirirá de medidas adicionales para consolidar el éxito alcanzado.
Impacto en la pobreza y en los ingresos
La mejora de los ingresos se presentó como limitada pese a la recuperación parcial observada. Los analistas de C-P afirmaron que la reactivación de los ingresos de los informales dependió en gran medida de la desinflación y de la actividad económica. Los expertos manifestaron que, al agotarse la desinflación, el ancla salarial acotó los aumentos. La consultora destacó que el compromiso con el superávit fiscal y el gasto previsional indexado imposibilitó recuperaciones reales de relevancia.
Los analistas de la consultora enfatizaron que los cambios en el patrón del empleo implicaron menores ingresos promedio. Los expertos señalaron que dicha transformación se tradujo en mayor inestabilidad y desigualdad. La consultora precisó que el nuevo contexto económico generó tensiones en diversos sectores de la sociedad. Asimismo, los analistas afirmaron que la limitación en la mejora de ingresos evidenció un retroceso en términos históricos.
Desde C-P analizaron que la discusión sobre las estimaciones de la tasa de pobreza puso en debate los costos del actual programa económico. Los analistas indicaron que una reestimación considerando el rezago mostró una pobreza más alta. Los expertos subrayaron que esta revaloración evidenció un aumento en la desigualdad social. La consultora resaltó que las cifras reflejaron la persistencia de tensiones en el tejido socioeconómico.
Finalmente, los analistas de la consultora concluyeron que, aun con la recuperación parcial, los ingresos reales se mantuvieron en niveles históricamente bajos. Los expertos afirmaron que dichos niveles estuvieron asociados a momentos de tensión y de disconformidad con la situación económica. Los expertos cuestionaron, a partir de los resultados, si una vez digerido el éxito de la desinflación se reactivarían los mecanismos históricos del conflicto distributivo. Los analistas cerraron su análisis destacando que el panorama evidenció la necesidad de enfrentar de manera estructural los retos en materia de ingresos y equidad.
A cuánto cotiza el dólar blue hoy
El dólar blue se ubicó en $1215 para la venta y a $1195 para la compra.
Cómo operan los dólares financieros
En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $1.200, mientras que el dólar MEP operó en $1.192.
Cuál es el precio del dólar oficial
- La cotización del dólar minorista del Banco Nación cerró a $1074,50.
- El dólar mayorista se negoció un promedio de $1054,50.
- Por su parte, el dólar turista se ubicó en $1.396,85.
La brecha cambiaria
Por último, la brecha cambiaria entre el dólar mayorista y los diferentes tipos de cambio, se encuentra de la siguiente manera:
- Blue: 15%
- CCL: 14%
- MEP: 13%