ADR argentinos en Wall Street y bonos cayeron más de 4%: la cautela marcó el pulso de los mercados

Los activos argentinos cerraron con un tono negativo este viernes, reflejando una combinación de optimismo selectivo y prudencia. El Merval subió 3,1%, impulsado por acciones energéticas, mientras que los bonos soberanos en dólares volvieron a terreno negativo tras las fuertes subas de las últimas ruedas. En Nueva York, los ADRs argentinos dejaron mayoría de bajas, pese al repunte global de los mercados emergentes.

La jornada transcurrió con bajo volumen y con inversores en modo cautela, a la espera de nuevas definiciones políticas y económicas que den mayor visibilidad sobre el futuro del programa de asistencia financiera anunciado por Estados Unidos. El mercado asimila lentamente los alcances del plan, que en los últimos días mejoró el clima de corto plazo, pero no disipó las dudas estructurales sobre el frente cambiario y fiscal.

La suba del Merval reflejó compras selectivas y movimientos tácticos. En contraste, la caída de los bonos respondió a tomas de ganancias. El riesgo país avanza hasta los 1.029 puntos básicos, cortando la racha de descenso que había mostrado en la primera mitad de la semana

En este contexto, las señales de asistencia de Estados Unidos no alcanzaron aún para hablar de un cambio de tendencia. La mayoría de las posiciones siguieron concentradas en activos líquidos y defensivos, en un mercado que se mantiene sensible a cualquier señal proveniente del dólar o de la política.

El Merval extiende las ganancias

Las acciones líderes de la Bolsa porteña mostraron mayoría de alzas. Aluar encabezó las subas con un salto de 7,7%, seguida por Telecom con 6%, Banco Supervielle con 5,8% y Ternium con 4,8%. Las compras se concentraron en empresas del sector energético e industrial, que habían quedado rezagadas en las jornadas anteriores y ahora recuperaron parte del terreno perdido.

La mejora en estos papeles responde también a una lectura más optimista sobre el flujo de divisas y las perspectivas de financiamiento externo. La asistencia estadounidense, aunque aún sin detalles operativos definitivos, generó un piso de confianza que permitió recomponer parte del apetito por riesgo local.

Entre los bancos, las subas son más moderadas, ya que los inversores se muestran prudentes ante la posibilidad de que continúe la volatilidad cambiaria. Aun así, acompañan el movimiento positivo del índice líder.

Los analistas señalan que el repunte de hoy tiene un componente técnico fuerte. Luego de varios días de oscilaciones, el Merval recupera posiciones, pero el panorama general sigue siendo de cautela. La sostenibilidad del rebote dependerá de que el flujo de fondos externos se materialice y de que el mercado cambiario mantenga la calma.

ADRs argentinos en Wall Street cerraron con caídas

En Nueva York, los ADRs argentinos finalizaron con mayoría de bajas, pese al avance de los mercados emergentes. Grupo Financiero Galicia cayó 2,7%, Pampa Energía cedió 1,9%, BBVA perdió 1,6% y Central Puerto cedió 1,3%.

El movimiento adverso se dio pese a un contexto internacional más favorable. Las expectativas de una política monetaria más flexible en Estados Unidos impulsan el apetito por riesgo en las bolsas globales, beneficiando especialmente a los países emergentes. En este marco, los papeles argentinos no logran extender las mejoras de mitad de semana.

La reacción adversa de los ADRs también se dio en un contexto más constructivo del Tesoro estadounidense respecto a la asistencia a la Argentina. Y a pesar de que fondos internacionales ven con mejores ojos el escenario de corto plazo, aunque mantienen un sesgo prudente hasta que haya señales más concretas sobre el cronograma de desembolsos.

En términos generales, el mercado externo refleja un optimismo contenido. Las acciones argentinas en Wall Street muestran subas generalizadas, pero sin euforia. Los operadores consideran que el contexto de hoy se asemeja más a una pausa técnica dentro de una tendencia lateral que a un rally sostenido.

Bonos en baja: tomas de ganancias y mayor selectividad

El segmento de deuda soberana opera con mayoría de bajas. El Global 46 cayó 4,4%, mientras que el AE38D perdió 3,6%. Los bonos en dólares mostraron tomas de ganancias ante un escenario global de menor demanda por activos de riesgo.

El retroceso se da además en un contexto de cautela respecto del calendario político local. Los inversores aprovechan la mejora de precios de los últimos días para reducir exposición, especialmente en los tramos más largos de la curva, donde la volatilidad sigue siendo alta.

El riesgo país avanza a 1.029 puntos básicos, interrumpiendo el descenso iniciado tras el anuncio de la ayuda estadounidense. Aunque el indicador se mantiene por debajo de los niveles de la semana pasada, refleja que el mercado aún no incorpora de forma plena el optimismo financiero.

Los operadores coinciden en que, mientras no haya definiciones más claras sobre el acuerdo de financiamiento y la evolución del dólar financiero, los bonos continuarán mostrando movimientos erráticos. Aun así, la corrección actual se interpreta más como una pausa técnica que como el inicio de una nueva tendencia bajista.

Cautela y selectividad: el mercado busca señales antes de definir rumbo

La última rueda de la semana mostró un mercado dividido entre la prudencia y el alivio. La recuperación de las acciones contrasta con la debilidad de los bonos, y esa divergencia refleja el tono de cautela que domina a los inversores. Las mesas de dinero remarcan que, tras el impacto positivo de los anuncios de Washington, ahora el foco vuelve a estar puesto en la dinámica local.

Las próximas jornadas serán clave para determinar si la tendencia positiva puede sostenerse o si el mercado volverá a la lateralización de las semanas previas.

Los analistas señalan que la atención estará concentrada en el tipo de cambio y en el comportamiento del Banco Central. Cualquier señal de presión cambiaria podría alterar el delicado equilibrio que hoy sostiene la calma financiera. Por eso, el tono dominante es de selectividad: los inversores eligen cuidadosamente sus posiciones, priorizando liquidez y cobertura.

El mercado cerró la semana con una consigna clara: mantener la cautela hasta que la política y la macroeconomía definan el rumbo.