Dólar oficial a la baja: primera semana con retrocesos desde octubre y continuidad de compras del Banco Central

El dólar oficial se encamina a cerrar su primera semana con retrocesos nominales desde mediados del mes anterior, en un contexto marcado por una oferta sostenida de divisas en el mercado cambiario. Esta dinámica permite al Banco Central de la República Argentina (BCRA) continuar con la acumulación de reservas mediante intervenciones compradoras, aunque a un ritmo menor en comparación con jornadas previas, con el objetivo de evitar presiones adicionales sobre la cotización.

En el segmento mayorista, el tipo de cambio abrió la rueda en $1.442, mismo valor registrado al cierre del día anterior. Con este nivel, la paridad acumula una baja de $5 respecto del viernes pasado, lo que representa una variación negativa de 0,35% en términos nominales semanales. El valor actual se ubica además a 9,2% del techo de la banda cambiaria vigente, establecido en $1.574,05, configurando la brecha más amplia desde el 14 de octubre.

En el mercado minorista, la cotización de referencia del Banco Nación se posiciona en $1.460 en la antesala de la apertura de la rueda. Este valor funciona como parámetro para el público general y para operaciones bancarias tradicionales. La diferencia entre el segmento mayorista y el minorista se mantiene en línea con los márgenes habituales del sistema financiero.

Por fuera del circuito formal, el dólar blue se negocia a $1.440, según relevamientos realizados en cuevas y casas de cambio informales de la City porteña. De esta manera, la cotización paralela se ubica por debajo del dólar minorista y en línea con el mayorista, reduciendo las brechas que en otros períodos registraron diferencias más amplias entre segmentos.

Cotizaciones financieras y dólar cripto

Los tipos de cambio financieros muestran movimientos moderados durante la jornada. El dólar MEP opera con un alza de 0,2% y se ubica en $1.464,01, mientras que el contado con liquidación (CCL) registra una baja de 0,5% hasta $1.499,81. Estas cotizaciones surgen de operaciones con títulos públicos y son utilizadas por empresas e inversores para canalizar transferencias de divisas al exterior o dolarizar carteras dentro del mercado regulado.

El dólar cripto, que se negocia de manera continua durante las 24 horas a través de plataformas digitales, se ubica en $1.503,90. Este segmento suele reflejar movimientos inmediatos ante cambios en la oferta y la demanda, y funciona como referencia alternativa fuera del horario bancario.

En el mercado de futuros, los contratos de dólar operan con caídas cercanas al 0,4% en las distintas posiciones. Las expectativas implícitas indican que el mercado estima un tipo de cambio mayorista de $1.460,5 hacia finales de febrero. Estos precios surgen de coberturas utilizadas por empresas e inversores para administrar riesgos ante posibles variaciones del tipo de cambio.

El comportamiento de los distintos segmentos evidencia una convergencia de cotizaciones, con diferencias acotadas entre el dólar oficial, los financieros y el informal, en un contexto de intervención activa del Banco Central y oferta constante de divisas en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).

Compras del Banco Central y evolución de reservas

En paralelo, el BCRA extendió su racha compradora a 24 ruedas consecutivas tras adquirir u$s126 millones en la última jornada operada. Con este resultado, la autoridad monetaria acumula compras por u$s266 millones en lo que va de febrero y más de u$s1.400 millones desde el inicio del año.

Estas intervenciones se producen en un escenario donde la liquidación de exportaciones y otros ingresos de divisas sostienen la oferta en el mercado oficial, lo que habilita la absorción de dólares sin generar presiones inmediatas sobre la cotización. Sin embargo, el ritmo de compras muestra una desaceleración respecto de semanas anteriores.

A pesar del saldo comprador, las reservas brutas internacionales registraron una caída diaria de u$s667 millones. La disminución se explica principalmente por un pago de compromisos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que impactó de forma directa en el stock informado por la entidad.

Desde Portfolio Personal Inversores (PPI) señalaron que la baja de reservas fue parcialmente compensada por las compras realizadas en el mercado cambiario. Además, indicaron que los efectos de valuación derivados de la variación en el precio del oro y del yuan tuvieron una incidencia prácticamente neutra en el resultado final.

Expectativas del mercado y demanda estacional de pesos

Analistas del mercado siguen de cerca la evolución de las intervenciones oficiales en el MULC. Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, indicó que las compras del Banco Central continúan siendo un factor relevante para el seguimiento del mercado cambiario, especialmente en un contexto donde la demanda estacional de pesos comienza a reducirse tras los meses de mayor circulación vinculados a fin de año.

La menor necesidad de liquidez en moneda local puede modificar los flujos de cobertura hacia el dólar, lo que incide en la dinámica de oferta y demanda de divisas. En este escenario, la autoridad monetaria ajusta el ritmo de intervención para evitar movimientos bruscos en el tipo de cambio.

Desde AdCap Grupo Financiero remarcaron que el volumen de compras oficiales se desaceleró durante las últimas semanas. Entre los motivos mencionados se encuentran la necesidad de sostener la estabilidad cambiaria y un contexto internacional con mayor volatilidad en los mercados financieros.

La combinación de menor ritmo de intervención, pagos de deuda y evolución de la oferta privada de dólares configura el escenario que el mercado observa para proyectar la trayectoria del tipo de cambio en el corto plazo. En este marco, las cotizaciones actuales reflejan un período de estabilidad relativa con variaciones diarias acotadas.