Inocencia fiscal: el error que puede dejar un depósito en dólares en el limbo

El nuevo marco que combina la Ley de Inocencia Fiscal con la reglamentación de la CNV empieza a tener un efecto en la vida real, porque varias ALyCs ya trabajan para aceptar depósitos en dólares y acreditarlos directamente en cuentas comitentes, un cambio que busca acercar ahorro hoy inmovilizado al mercado de capitales.

La norma no es un "vale todo", ya que el régimen tiene requisitos objetivos, topes fijados por ley y controles de trazabilidad que se mantienen intactos, pero sí propone un circuito más directo para quienes encuadran. 

A quién aplica el régimen y quién queda excluido

El régimen aplica a personas humanas que cumplan simultáneamente con dos parámetros, patrimonio total menor a $10.000.000.000 y ingreso anual menor a $1.000.000.000, con referencias de magnitud que en presentaciones del mercado suelen expresarse como cerca de u$s7 millones de patrimonio y u$s700.000 de ingreso anual. Quien supere cualquiera de los dos topes queda automáticamente excluido, sin margen para interpretaciones.

Hay tres aclaraciones que ordenan el tema y evitan malentendidos.

1. Los montos están fijados por ley y no son "negociables".
2. La reglamentación de la CNV no modifica esos límites cuantitativos.
3. El régimen no regulariza activos no declarados ni reemplaza obligaciones fiscales preexistentes, por lo que no corresponde venderlo como un atajo para "borrar el pasado", sino como un esquema que simplifica la operatoria futura para contribuyentes que entran en los parámetros. 

Paso a paso en ARCA para optar por Ganancias Simplificada

El trámite es íntegramente online y se completa dentro del portal de ARCA con Clave Fiscal, siguiendo un recorrido que conviene hacer sin saltearse pantallas porque al final aparece el documento que destraba todo.

Dentro del portal se ingresa al servicio Sistema Registral, luego se entra en Registro Tributario y se selecciona la opción Ganancias Simplificada Ley 27.779, que es la que permite adherir al régimen de declaración simplificada. Después se elige el período fiscal correspondiente, por ejemplo 2025 o 2026, y se confirma la opción presionando OPTAR, instancia en la que el contribuyente declara que ingresos totales y patrimonio se encuentran dentro de los parámetros establecidos.

El cierre es determinante, porque el sistema genera una constancia de adhesión que se descarga, y esa constancia se presenta tanto en el banco como en la ALyC para poder avanzar con el fondeo e inversión bajo el esquema.

Cómo se deposita y qué puede pedir la ALyC para acreditar fondos 

El fondeo se realiza desde una entidad bancaria, con los propios billetes físicos, hacia la cuenta comitente en la ALyC, y puede concretarse tanto en pesos como en dólares, además de existir la posibilidad de depositar en cuentas habilitadas directamente.

Un punto central es que no se requiere pago al momento de adherir, ya que la adhesión es gratuita y el impuesto se determina recién al momento de presentar la DJ anual que corresponda.

Hay dos requisitos operativos que conviene tratar como mandatorios, porque sin ellos la acreditación se puede frenar aunque el dinero haya salido del banco. Primero, para efectuar el depósito es condición necesaria estar previamente adherido al régimen. Segundo, para que la ALyC proceda a la acreditación de los fondos se debe remitir la constancia de adhesión y el comprobante del depósito o transferencia realizada.

Ese último punto es el que más problemas genera cuando se lo subestima, porque la ALyC necesita asociar el movimiento a una persona y a una cuenta comitente específica.

Si no se envía el comprobante, la sociedad de bolsa no tiene una forma fiable de saber quién hizo el depósito, sobre todo cuando el ingreso cae en circuitos donde la identificación del ordenante puede llegar incompleta o no se concilia de manera automática.

El error que no se puede cometer 

En el momento exacto en que se realiza el depósito o la transferencia hay que guardar evidencia: lo más práctico es sacar una foto clara del comprobante y/o descargarlo en PDF, asegurando que se vean el monto, la moneda, la fecha, el número de operación y los datos del ordenante. 

Ese comprobante es lo que hay que entregarle a la ALyC para que pueda acreditar el depósito, ya que sin esa constancia el dinero puede quedar pendiente en la conciliación interna y derivar en demoras, pedidos adicionales y una acreditación más lenta.

En un contexto en el que el objetivo es facilitar el ingreso de fondos al mercado, perder el comprobante o no enviarlo a tiempo es el tropiezo más caro, porque transforma un trámite directo en un ida y vuelta innecesario. 

Qué habilita la CNV 

La reglamentación de la CNV habilita un abanico concreto de canales para mover fondos hacia el mercado de capitales. Por un lado, contempla ingresos en efectivo que pueden ser depositados en cuentas de ALyCs, agentes de FCI y PSAV. Por otro lado, permite la transferencia de valores negociables entre cuentas. Además, incorpora la posibilidad de transferir cripto mediante PSAV inscriptos, dentro de un esquema supervisado.

En la práctica, esto impulsa a las sociedades de bolsa a ordenar procesos para recibir depósitos en dólares y acreditarlos, porque el canal queda respaldado por un marco regulatorio más explícito, aunque el sistema mantiene filtros vinculados a prevención de lavado y trazabilidad, con foco en el origen de fondos y jurisdicciones de riesgo.

Por qué el sector lo ve como una señal positiva

El argumento de mercado se resume en un puente, más ahorro dentro del sistema formal implica más capital circulando, lo que puede traducirse en más financiamiento para empresas e inversión productiva, además de darle mayor profundidad al mercado de capitales.

Nicolás Mindlin, presidente y cofundador de Cocos Capital, lo expresó en estos términos "La nueva normativa de la CNV es un paso importante porque facilita que ahorro que hoy está fuera del sistema pueda ingresar al mercado de capitales de manera simple y transparente. Cuando más ahorro entra al sistema formal, hay más capital disponible para financiar empresas, invertir y generar trabajo. Eso fortalece el crédito y ayuda a que el mercado gane profundidad. Es una medida que apunta a ampliar el mercado y a conectar mejor el ahorro con la inversión productiva. Ese es el camino para que la economía crezca de manera más sólida".

Qué se recomienda chequear antes de fondear

Antes de mover fondos conviene verificar tres cosas que evitan los frenos típicos. Que la adhesión esté confirmada para el período fiscal elegido, que la constancia descargada esté disponible para enviar cuando la pidan y que el comprobante de depósito o transferencia quede guardado y se remita a la ALyC, porque esa es la pieza que permite acreditar el dinero sin demoras. 

Con esos pasos cumplidos, el cambio regulatorio deja de ser un título atractivo y se convierte en lo que realmente importa para el inversor, un circuito operativo que permite fondear en dólares y pasar a invertir sin mayor burocracia.