Bonos y riesgo país reaccionan al respaldo del FMI, mientras las acciones buscan recuperarse
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Los mercados argentinos operan con comportamiento dispar este jueves. Mientras los bonos soberanos en dólares registran leves ganancias impulsados por las declaraciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), las acciones locales y los ADR que cotizan en Wall Street muestran resultados mixtos y continúan sintiendo el impacto de la decisión de MSCI de mantener a la Argentina en la categoría de mercado "Standalone".
El respaldo del FMI impulsa a los bonos soberanos
Los bonos soberanos en dólares operan con leves subas tanto en Wall Street como en el mercado local. Los Globales avanzan hasta 0,2%, mientras que los Bonares alternan pequeñas alzas y bajas.
El movimiento encuentra impulso en las declaraciones del FMI, que este jueves destacó las "mejoras considerables" en las condiciones de financiamiento de la Argentina y valoró la fuerte reducción del riesgo país registrada durante los últimos meses.
No obstante, el organismo evita fijar plazos para un eventual regreso del país a los mercados internacionales de crédito y sostiene que esa decisión dependerá exclusivamente del Gobierno argentino.
Las acciones siguen procesando el golpe de MSCI
A diferencia de la deuda, la renta variable continúa mostrando cautela. El S&P Merval opera con una leve suba en pesos cercana al 0,3%, mientras que medido en dólares avanza alrededor de 2%, favorecido por la estabilidad del tipo de cambio.
Sin embargo, el índice todavía acumula pérdidas en junio y permanece por debajo de los niveles alcanzados antes de la decisión de MSCI.
En Wall Street, los ADR argentinos operan sin una tendencia definida.
Entre las principales bajas aparecen:
- Globant
- Satellogic
- Bioceres
- IRSA
- Cresud
Mientras que entre las subas se destacan:
- YPF
- Vista Energy
- Tenaris
- Transportadora de Gas del Sur
- Edenor
Los bancos continúan siendo uno de los sectores más sensibles tras la decisión de MSCI, que descartó una pronta recategorización del mercado argentino.
El mercado todavía asimila el efecto MSCI
Los analistas consideran que los activos argentinos todavía procesan la decisión de MSCI de mantener al país como mercado "Standalone", la categoría más baja dentro de sus índices internacionales. La medida frustra las expectativas de quienes apostaban a una mejora en la clasificación y genera una toma de ganancias principalmente sobre las acciones.
Sin embargo, el economista Gustavo Ber señala que la corrección comienza a moderarse. Según explica, los ADR muestran un comportamiento intradiario dispar y los bancos exhiben una mayor estabilidad, lo que sugiere que la depuración vinculada al anuncio de MSCI empieza a quedar atrás.
El especialista agrega que la sucesión de indicadores positivos de la macroeconomía mantiene vivas las expectativas de que la economía logre imponerse sobre la incertidumbre política, aunque advierte que el mercado sigue atento a la evolución de la agenda legislativa y al respaldo parlamentario para las reformas impulsadas por el Gobierno.
La inflación estadounidense condiciona la rueda en Wall Street
La rueda también está condicionada por los datos del índice de gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación que sigue de cerca la Reserva Federal de Estados Unidos.
Las cifras muestran que la inflación anual permanece elevada y que la inflación subyacente vuelve a acelerarse, reforzando las expectativas de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el corto plazo e incluso deje abierta la posibilidad de futuras subas si las presiones sobre los precios persisten.
En ese escenario, los principales índices de Wall Street operan con desempeño mixto: el Dow Jones avanza, mientras que el Nasdaq registra leves bajas, reflejando la cautela de los inversores frente al panorama monetario estadounidense.
Pese al respaldo del FMI y al rebote de los bonos, el riesgo país permanece prácticamente estable en torno a los 439 puntos básicos.
Los operadores consideran que el mercado continúa valorando la mejora de los fundamentos macroeconómicos, aunque todavía espera nuevas definiciones tanto en el plano político como económico antes de profundizar la baja del indicador durante las próximas ruedas.