El Merval 25 consolida las ganancias de sus papeles

Las doce acciones menos lí­quidas del Merval 25 son las que mayores ganancias acumulan en lo que va del 2007. De hecho, estos doce papeles -entre ellos, Fiplasto, Central Puerto, Indupa, Cresud, Hipotecario y Molinos- concentran hoy menos del 10% del volumen total operado por este indicador pero, sin embargo, suben en promedio casi un 19,5%.

Por el contrario, las restantes trece acciones que conforman el Merval 25 concentran el 90% del volumen (unos $ 6.000 millones) y acumulan en promedio un alza menor al 10%. Es decir, las acciones menos lí­quidas le sacan una ventaja de casi 10 puntos porcentuales de suba.

Según informó un matutino financiero esta mañana, la clave para entender este comportamiento está en saber que: así­ como la liquidez no asegura la rentabilidad, una menor cantidad de negocios tampoco implica malos fundamentals. Los expertos coinciden que la menor liquidez en la mayorí­a de los casos no esta relacionado a peores fundamentals de la compañí­a.

Jorge Alberti, del Accionista, en declaraciones a un matutino, destacó que "muchas de estas empresas fueron lí­deres tiempo atrás y el mercado, porque ve mejores negocios en otros papeles o bien porque no son las predilectas de los inversores institucionales, las deja de lado". Y agregó: "llega un momento en que estos papeles, que siguen generando resultados positivos, quedan con precios tan retrasados en función del panel lí­der y luego comienzan a recuperar terreno como, por ejemplo, Molinos".

Según los datos del Instituto Argentino del Mercado de Capitales (IAMC) son varios los papeles que concentran negocios por menos de $ 100 millones en lo que va del año y acumulan a la fecha ganancias más que interesantes. Entre ellos, Indupa (operó $ 40 millones y ganó casi 18%), Cresud ($ 82 millones y suba del 20%), Hipotecario ($ 96 millones y 36% de alza) y las energéticas hoy de moda, como Central Puerto y Costanera, con negocios promedio de $ 22 millones en el año cada una y subas de 60% y 18%, respectivamente.

Sólo dos acciones (Carboclor y Comercial del Plata) no cumplen con la condición de operar menos de $ 100 millones y acumular ganancias. En los restantes trece del Merval 25, en cambio, cinco papeles son los que presentan rojos en 2007.