Plata imparable: el ETF que ya ganó más de 70% en 2025 y cómo subirse desde Argentina sin abrir cuenta afuera

La plata se adueñó del podio entre los metales en 2025. El iShares Silver Trust (SLV), el vehículo más usado para seguir el precio del metal, muestra un salto anual que distintos tableros colocan en la franja del 70%–80%. El rally es excepcional y marcó un antes y un después en la temporada de commodities.

Detrás del salto confluyen dos motores. Demanda financiera: refugio ante tasas reales a la baja y tensiones geopolíticas. Demanda industrial: cadenas de energía solar, electrónica y semiconductores intensivas en plata, que mantienen el mercado ajustado. Organismos y bancos proyectan déficits de oferta y precios altos más tiempo del previsto.

Para calibrar magnitudes, el propio sitio de iShares detalla que SLV tiene una comisión del 0,50% y un rango de 52 semanas que refleja la violencia del movimiento (mínimos en la zona de USD 26 y techos cercanos a USD 49). Es un dato clave para entender el riesgo: los avances son rápidos, pero los retrocesos también.

En precio de mercado, plataformas como Investing muestran un SLV orbitando los USD 45–46 en los últimos días, tras nuevas ruedas de alza. Para el lector, significa que cada 10% de movimiento del spot puede trasladarse con fuerza al ETF, multiplicando tanto la euforia como la volatilidad.

¿Hay margen para seguir? Lo que dicen los grandes bancos

Bank of America actualizó su escenario y ahora ve la plata en USD 65 dentro del próximo año, con promedio cercano a USD 56. El matiz: admite que puede haber correcciones de corto plazo, pero mantiene una narrativa alcista a 12 meses apoyada en demanda industrial y refugio financiero.

En la misma tónica, HSBC elevó sus estimaciones y proyecta para 2025 un promedio en USD 38,56 y 2026 en USD 44,5, con un rango amplio de trading y picos esperados en el primer semestre de 2026. Esta mirada enfatiza que la volatilidad será parte del viaje y que los inventarios pueden moderar la suba más adelante.

Por su parte, JPMorgan advertía que "el turno de la plata" llegaría tras la corrida del oro, apuntando a USD 38 hacia fines de 2025. Si bien el precio ya corrió por encima de ese nivel, la tesis de "metales firmes en un mundo de tasas en declive" sigue vigente. En paralelo, el banco mantiene un sesgo de diversificación y cautela para los próximos trimestres.

Incluso el Banco Mundial sugiere precios elevados de metales preciosos hasta 2027, con la plata creciendo 34% en 2025 y otro 8% en 2026 antes de una eventual moderación. Para una cartera balanceada, el mensaje es claro: no todo o nada, pero sí un espacio táctico para plata dentro de la asignación a commodities.

Cómo invertir desde Argentina: paso a paso con CEDEARs

La forma más directa y simple de exponerse a la plata desde Argentina es el CEDEAR de SLV en BYMA. El mercado local habilitó SLV con ratio 6:1, lo que permite comprarlo en pesos o en dólares a través de una cuenta comitente local, sin abrir cuentas en el exterior.

Paso 1: abrir cuenta comitente en un broker o banco local que opere en BYMA. Es un trámite online y gratuito. Paso 2: buscar el ticker "SLV" y verificar precio, volumen y ratio. Paso 3: cursar la orden en pesos o dólares, considerando comisiones locales y el spread de compra/venta.

Paso 4: entender el tipo de cambio implícito. Al tratarse de un CEDEAR, su cotización en pesos refleja el precio del subyacente en Wall Street ajustado por el contado con liquidación (CCL) y por el ratio. Cuando el CCL se mueve, el precio local también cambia, incluso si el metal está quieto.

Paso 5: conocer los costos. SLV cobra 0,50% anual dentro del ETF, a lo que se suman comisiones locales. Conviene operar en horarios de mayor liquidez y montar la posición con órdenes limitadas. Quien busque más riesgo, puede mirar CEDEARs de mineras de plata, que suelen moverse más fuerte pero con mayor volatilidad.

Riesgos, tácticas y un plan realista para 2026

1. Volatilidad. La plata es más volátil que el oro. Un rally de 70% invita a "perseguir el precio", pero los bancos avisan que habrá altibajos. Táctica sugerida: entradas escalonadas y un horizonte de 12 a 24 meses que permita absorber retrocesos sin salir antes de tiempo.
2. Escenario 2026. El consenso de bancos y organismos habla de precios altos pero inestables. Si el ciclo de baja de tasas se afianza y la demanda industrial sostiene, el metal podría retestear zonas altas; si la oferta responde, habrá consolidaciones. El primer semestre de 2026 luce más favorable.
3. Riesgo de "tracking". SLV replica el spot mediante tenencia de plata física, por lo que no es un derivado apalancado. Sin embargo, pueden existir brechas temporales entre el precio del ETF y el del metal por flujos, costos y horarios. Conviene mirar el valor cuota (NAV) además del precio de mercado.
4. Posicionamiento en cartera. Una exposición táctica a SLV vía CEDEAR puede funcionar como cobertura ante shocks globales y como apuesta a la transición energética. La clave es asignar un porcentaje moderado, revisar liquidez y mantener diversificación con otros activos.

La plata es la estrella de 2025 y el ETF SLV permitió capturar un rally histórico con un instrumento líquido y accesible. Los grandes bancos aún ven espacio para precios firmes hacia 2026, aunque con pausas. Desde Argentina, el CEDEAR SLV (ratio 6:1) ofrece una vía directa para sumarse en pesos o en dólares, sin abrir cuentas afuera.

El secreto está en el equilibrio: plan, paciencia y diversificación. En metales, como en maratones, gana quien resiste las curvas sin perder el rumbo.