Ackman apuesta fuerte: busca quedarse con la mayor discográfica del mundo con una oferta de 55.000 millones de euros

El fondo Pershing Square Capital Management, encabezado por Bill Ackman, avanzó con una propuesta preliminar para adquirir Universal Music Group. La operación, aún no vinculante, valora a la empresa en aproximadamente 55.700 millones de euros.

Cómo sería la operación

El planteo elevado al directorio de la compañía incluye una combinación de efectivo y acciones. La estructura prevé integrar UMG con Pershing Square SPARC Holdings y dar origen a una nueva firma que cotizaría en la Bolsa de Nueva York y tendría sede en Nevada, dejando atrás su actual domicilio en Países Bajos.

Como parte del esquema, los accionistas recibirían 9.400 millones de euros en efectivo (unos 5,05 euros por acción), aparte de 0,77 títulos de la nueva compañía por cada acción que posean.

En caso de que los inversores opten mayoritariamente por acciones, la valoración implícita alcanzaría los 30,40 euros por papel, lo que supone una prima significativa respecto al precio previo de mercado y explica la magnitud total de la transacción.

Los motivos detrás de la oferta

Según aseveró Ackma, "el precio de las acciones de UMG se ha estancado debido a una serie de problemas ajenos al rendimiento de su negocio musical, y lo que es más importante, todos ellos pueden resolverse con esta transacción".

Desde el fondo consideran que la debilidad bursátil responde, entre otros factores, a la incertidumbre en torno a la participación del Grupo Bolloré, a la postergación de una eventual cotización en Estados Unidos y a una utilización poco eficiente de su estructura financiera.

Reacción del mercado y contexto reciente

Días atrás, UMG había anunciado un plan de recompra de acciones por 500 millones de euros, el primero desde su debut bursátil en 2021, en un intento por corregir la valuación.

Tras conocerse la propuesta, los papeles de la compañía —que cotizan en Ámsterdam— registraron un fuerte salto cercano al 13%. Aun así, en lo que va del año acumulan una caída superior a ese mismo porcentaje.