"No hay un ambiente hostil para las fusiones y adquisiciones"

Según Jorge Pérez Alati,  especialista en M&A, presente en las jornadas sobre derecho corporativo organizadas por infobaeprofesional.com, "fuera de algunos momentos de la crisis, el movimiento de adquisición de empresas no ha cesado".

Esta situación se produce dado que "no nos encontramos con un ambiente hostil ni en las normas ni por parte de las autoridades que las aplican", aseguró el name partner  de Pérez Alati, Grondona, Benites, Arntsen & Martí­nez de Hoz (h.).

Agregó que la realidad indica que si definimos fusiones y adquisiciones como aquel movimiento por el cual se transfieren los grupos de control de un accionista a otro, "vemos que en la Argentina se producen más adquisiciones que fusiones".

A diferencia de los problemas que se originaron con la crisis de 2001 en otras áreas del derecho, la corriente de adquisición de empresas continuó. En ese sentido, aseguró que para que la compra de empresas ocurra debe haber fondos, dado que las adquisiciones son operaciones en efectivo, algo que no se da en otros mercados sofisticados donde se permutan acciones.

Por otro lado, tiene que existir el "ambiente de negocios", olfato que tienen los empresarios y que escapa al conocimiento de los abogados, explicó.
También tiene que haber un ambiente no hostil desde el punto de vista regulatorio. Las operaciones de compraventa de empresas son muy complejas, dado que se adquieren todas las contingencias laborales, las interpretaciones en la Justicia y, ante esta situación, tienen además que enfrentarse con un ambiente regulatorio.

Seguridad jurí­dica
Para Pérez Alati, otro presupuesto que también hay que tener en cuenta es la seguridad jurí­dica. "Si la definimos como la posibilidad de anticipar las conductas propias y de terceros, es importante para que existan inversiones a largo plazo. En otras palabras, sin seguridad jurí­dica los proyectos a largo plazo quedan postergados".

Agregó que por seguridad jurí­dica "entendemos que el Estado sea guardián del derecho, que exista división de poderes y que tengamos un periodismo independiente que resalte las falencias del Estado".

Los niveles de seguridad jurí­dica no cambiaron, no obstante las operaciones de adquisición de empresas continúan. "Por supuesto algunas se postergan y otras directamente no se realizan. Lo que sí­ sucede es que cambian los jugadores, los plazos y condiciones y el precio".

"No cesó el movimiento de adquisiciones". Si bien la crisis afectó a diferentes sectores del derecho, para el especialista de Pérez Alati, Grondona, Benites, Arntsen & Martí­nez de Hoz (h.), no repercutió prácticamente en esas operaciones. Advirtió que se realizan más adquisiciones de empresas que fusiones y que el Estado no facilita su realización. 


Pablo Méndez
pmendez@infobae.com