Eurnekian compra acciones del Estado en su concesionaria de aeropuertos
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La empresa Aeropuertos Argentina 2000 (AA2000) destinará algo más de $17.000 millones para cumplir con una serie de obligaciones generadas por la extensión de su contrato como operador de la mayoría de las terminales aéreas del país para rescatar un porcentaje de las acciones preferidas de la compañía.
Se trata de un compromiso asumido por la concesionaria propiedad del grupo que controla el empresario Eduardo Eurnekian cuando firmó el nuevo contrato con el Gobierno que le permite prorrogar otros 10 años, hasta 2038, sus actividades en más de 30 terminales aéreas en el país.
La decisión fue tomada por las autoridades nacionales en plena pandemia del Covid-19 y a pedido de AA2000 que manifestó dificultades para sostener el servicio debido al duro golpe que representó el coronavirus para su actividad, con un tráfico aéreo que se había derrumbado en un 98% y con proyecciones de mejoras recién para el 2024.
Negociaciones para que Eurnekian compre acciones del Estado en su concesionaria
En ese marco, el presidente Alberto Fernández habilitó las negociaciones que derivaron en la ampliación del contrato de concesión con algunas cláusulas específicas que debe cumplir la compañía de Eduardo Eurnekian como inversiones por u$s2.500 millones, de los cuales u$s 1400 millones se realizarán en los próximos siete años. Los recursos surgirán del propio flujo de fondos de la actividad, tanto en forma directa como a través de los fideicomisos destinados al financiamiento del sector.
El Decreto 1009/2020, que otorga a la sociedad la prórroga de la concesión hasta 2038, establece también otras condiciones técnicas como la de disponer antes del 31 de marzo próximo de u$s406,5 millones que serán utilizados para determinadas obras y para el rescate de acciones preferidas pertenecientes al Estado nacional.
Si bien el Organismo Regulador del Sistema Nacional de Aeropuertos (ORSNA), mediante una resolución de su directorio de septiembre del 2021, prorrogó este plazo, el directorio de AA2000 consideró conveniente proceder al rescate accionario.
En ese sentido, el 25 de febrero pasado resolvió el rescate de 910.978.514 acciones preferidas que, de todos modos, no modificarán el capital accionario de la compañía.
El precio a pagar es el equivalente al valor nominal ($910.978.514) ajustado por inflación a la fecha del rescate, el cual asciende a $16.506.174.484.
A este monto se le agrega el valor del dividendo de las acciones preferidas devengado por el ejercicio 2020, que no fue oportunamente abonado por la inexistencia de ganancias, pero que conforme lo disponen las condiciones de emisión es acumulativo y, ajustado por inflación, suma otros $330.123.490.
Adicionalmente, se incorpora el precio del dividendo de las acciones preferidas devengado por el ejercicio 2021 y el proporcional del ejercicio 2022 ajustado por inflación hasta la fecha de rescate que llega a $389.421.266, con lo cual el valor total del rescate asciende a $17.225.719.240, es decir a un precio de $18,9090 por acción.
Se fijó el millonario precio de rescate
Durante una reunión del directorio de AA2000 llevada a cabo el 10 de marzo pasado se estableció que el precio de rescate sea abonado $11.100 millones una vez finalizado el procedimiento de reducción de capital y transcurrido el plazo para las oposiciones previsto en la Ley General de Sociedades.
En cuanto al saldo, será cancelado antes del 31 de diciembre del 2024, pudiendo realizarse pagos parciales y con un interés equivalente al ajuste por inflación correspondiente más un 2% anual del valor de la deuda.
Del mismo modo, se informó que la comisión fiscalizadora emitió un informe favorable desde el punto de vista de la situación económico financiera de la sociedad, asegurando además que la reducción del capital "no afecta derechos de terceros ni la igualdad entre los socios".
Luego de una breve deliberación, el directorio resolvió por unanimidad reducir el capital social de AA2000 de $1.169.495.813 a $258.517.299, es decir, por la suma de $910.978.514, cancelando las acciones de titularidad del Estado nacional.
También se reformó el artículo 2.01 del estatuto social para explicar que el capital social estará representado por 79.105.489 acciones ordinarias escriturales Clase A subclase R; 79.105.489 acciones ordinarias escriturales Clase B subclase R; 61.526.492 acciones ordinarias escriturales Clase C subclase R; 38.779.829 acciones ordinarias escriturales Clase D, y por las acciones ordinarias escriturales subclase L que se emitan bajo el régimen de oferta pública.
Luego de esos cambios, las tenencias de acciones de la sociedad quedó conformada por Cedicor S.A., 21.973.747 acciones clase A y 2.197.375 acciones clase B, representativas del 9,35% del capital social y votos; Corporación América Sudamericana, 76.908.114 acciones clase B, representativas del 29,75% del capital social y votos; Corporación América S.A., 57.131.742 acciones clase A y 61.526.492 acciones clase C, representativas del 45,90% del capital social y votos; y el Estado nacional, 38.779.829, acciones clase D, representativas del 15% del capital social y votos.
Extensión del contrato de concesión de los aeropuertos
Fuentes de la compañía explicaron a iProfesional que el rescate de acciones cuenta contra el compromiso de capex de la extensión del contrato de concesión y recordaron que la medida había sido prevista en el acuerdo de diciembre del 2020 firmado con el gobierno nacional.
"Ahora estamos ejecutando parte de ese rescate de acciones y va a contar para el capex, porque con eso el ORSNA va organizar fideicomisos para la ejecución de obras en los aeropuertos", agregaron.
El objetivo es cumplir con el compromiso de inversiones por u$s606,5 millones hasta el 2027 en base a proyectos cuya prioridad irá asignando el organismo de control.
Los desembolsos que hará la empresa en los próximos años
En este sentido, a fin del año pasado se habían establecidos desembolsos totales por u$s2.500 hasta el 2038 y se estableció la prórroga de la exclusividad de la concesión, pero dejando sin efecto la misma en las zonas de influencia de los aeropuertos del interior del país.
Para llevar a cabo este proceso y como contraprestación por el contrato, la sociedad afectará a favor del Estado nacional un importe en pesos igual al 15% de los ingresos totales de la concesión.
Un 11,25% serán los que completarán el fideicomiso para fondear inversiones en obras del Sistema Nacional de Aeropuertos.
De dichos fondos se descontará previamente un 30% para su depósito en una cuenta a la orden de la ANSES. Además, la Secretaría de Transporte, previo dictamen del ORSNA, determinará las obras que se llevarán a cabo con esos fondos en cualquier aeropuerto del país sean concesionados o no.
Otro 1,25% de los ingresos totales conformarán un fideicomiso para proveer fondos que serán administrados y gestionados por el ORSNA para controlar y regular la concesión.
Habrá un 2,5% de los ingresos totales en un fideicomiso para fondear los compromisos de inversión de la sociedad para el Grupo "A" de las terminales del Sistema de Nacional de Aeropuertos.
Menores pérdidas para AA2000 tras levantamiento de restricciones
El año pasado, AA2000 logró reducir su pérdida integral a $2.318 millones de los $11.455 millones en rojo que había acumulado durante el 2020, luego de haber ganado $12.153 millones en el 2019; otros $3.240 en el 2018 y $10.965 millones en el 2017.
Los ingresos y costos financieros netos totalizaron una ganancia de $5.682 millones durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre del 2021 respecto de los $7.368 millones del año anterior.
Recibió además ayuda oficial debido a los efectos perjudiciales que tuvo la pandemia en el tráfico aéreo, ya que el ORSNA aprobó la Resolución ORSNA Nº 60/21, que dispuso diferir para junio del 2023 el ajuste necesario para equilibrar la proyección financiera de ingresos y egresos.
Según el último balance general presentado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), la compañía asegura que durante el 2021 la situación epidemiológica, junto con las restricciones al movimiento internacional dictada por las autoridades para contener la subida de casos, continuó siendo un factor de impacto negativo en las operaciones. "Esta situación sin precedentes, las medidas impuestas por los gobiernos y el impacto en la demanda de viajes aéreos, claramente han afectado los resultados de la sociedad", señala la compañía que también enumera las medidas tomadas "tendientes a amortiguar los impactos y fortalecer su posición financiera".
De todos modos, también hace referencia al levantamiento de la mayoría de las restricciones que permitieron ubicar el nivel de tráfico internacional en el 40%, mientras el doméstico ya había recuperado 70%, respecto a 2019.
Las perspectivas de la empresa AA2000 para este año
Para este año, el directorio de AA2000 espera que se continúe consolidando la recuperación de pasajeros, "apuntalada por el alto nivel alcanzado en el nivel de vacunación local y global, y la reapertura de fronteras en la mayoría de los países, que permita reanudar la actividad".
En el plano local, aspira a que el levantamiento de las restricciones de ingreso al país, habilitada desde noviembre, junto con la apertura de fronteras a extranjeros no residentes derive en una mayor reactivación de los viajes internacionales y domésticos por turismo, visita a familiares y amigos, y corporativos, que conduzcan a un mayor nivel de pasajeros, generando un efecto positivo en los resultados de las operaciones.
Sin embargo, no perderá de vista el proceso de racionalización y eficiencia de los costos que logró hasta ahora y anticipa que seguirá trabajando con foco en mantener un estricto control de los costos operativos mientras se recuperan los volúmenes de pasajeros.
"Esto nos permitirá fortalecer la posición de caja y hacer frente a los diversos compromisos asumidos", aseguran desde la compañía.