Telecom sale del default y buscará crecer con su propia caja

Vivir con lo nuestro. Esa será la filosofí­a que rija los destinos de Telecom a partir de ahora, momento en el que logró sumar las voluntades para el Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE) y, así­, caminar hacia la salida del default. Carlos Felices, CEO de Telecom, señaló que "no iremos al mercado de capitales durante los próximos años. Todo se hará con la caja de la compañí­a".Ayer, la compañí­a comunicó oficialmente que obtuvo el acuerdo para cerrar el APE de parte de los acreedores que poseen el 87% del monto de capital adeudado, que asciende a unos u$s2.500 M. Se espera que, durante el lapso que demore el proceso administrativo, ese porcentaje aún crezca más.La propuesta elaborada por el management de Telecom para salir del default más importante en la historia del sector privado argentino contempla una quita no superior al 15 por ciento. El año próximo, la compañí­a controlada por Telecom Italia y el Grupo Werthein pagará alrededor de u$s1.000 M en servicios de deuda: en el primer trimestre se abonarán u$s800 M entre intereses y capital, mientras entre abril y octubre, habrá desembolsos por otros u$s250 M.Todo este dinero será generado por la caja de la compañí­a, al igual que el que se destine a inversiones que o bien tendrán un presupuesto fijo o bien no podrán superar el 15% de las ventas. Se elegirá el monto mayor.El perfil de inversión establecido para 2005 es de unos u$s160 M. Los proyectos que la compañí­a encare de ahora en más se concentrarán en la actualización de la red y la planta externa."Con la situación de la compañí­a y del paí­s tal como está en este momento podemos pagar la deuda durante los próximos años (hasta el 2011)", explicó Felices, quien, además, aclaró que esperan un escenario de crecimiento. "Proyectamos incrementos de los ingresos, que prevemos que será fuerte en Internet, y en el acompañamiento de la recuperación de la economí­a", agregó, aunque se cuidó de mencionar el tema tarifas, sobre el que no dio precisiones acerca de una recomposición en esa materia.Cumplir antes que nadaEn ese marco, el ex director financiero de Repsol YPF, subrayó que los ingresos que se obtengan "de más" se destinarán a adelantar el pago de las cuotas de deuda inmediatas.El viernes próximo cerrará el plazo para que los tenedores de deuda de Personal, la operadora móvil, sumen sus voluntades al APE. El pasivo, en este caso, supera los u$s500 M. Y se espera que logre alcanzar el mismo nivel de acuerdo que el obtenido por su controlante."Es un éxito. La propuesta estuvo alineada al consenso del mercado. A futuro, veremos una compañí­a más enfocada en lo operativo que en lo financiero", dijo Rafael Ber, analista de Argentine Research. Sostuvo que el target de la acción, que ayer cerró $5,66, con un retroceso de 0,7%, se ubicará en los $6,7."El nivel de aceptación ha sido muy bueno y le quita incertidumbre a la acción", dijo, por su parte, Claudio Suchovicki, director de Silver Cloud. Consideró que, si bien la firma no logró una gran quita, "obtiene crédito forzoso a través de los acreedores", y consideró que en el futuro "van a haber cambios en los paquetes de los controlantes".Cumplido este proceso, "por el que se trabajó a brazo partido durante dos años", tal como ilustró Felices, la compañí­a volverá a hacer gala de su lozaní­a en el mercado. "Vamos a acompañar y a tratar de ponernos al frente de los nuevos procesos de telecomunicaciones en el mercado. La compañí­a va a mantener la capacidad de competencia sin inconveniente", concluyó Felices. Hoy se conocerán los resultados del segundo trimestre.