Efecto Venezuela: cuáles son las acciones que vuelan tras la captura de Maduro y cómo invertir desde Argentina

La captura de Nicolás Maduro por parte de los Estados Unidos ha generado un shock geopolítico que sacudió los tableros de inversión globales. Mientras las imágenes recorren el mundo, en las mesas de dinero de Wall Street ya se activaron los protocolos para capitalizar el cambio de régimen.

Un informe de la consultora Research for Traders (RfT), advierte que los inversores deben diferenciar la reacción financiera inmediata de los cambios estructurales reales. La clave pasa por entender que Venezuela no se arregla en un día, pero los precios de ciertos activos se están moviendo ahora mismo.

El documento es tajante: aunque el cambio de escenario es innegable, la recuperación económica venezolana enfrenta restricciones políticas y operativas gigantescas. No obstante, el mercado se anticipa y ya eligió a sus ganadores.

Grandes bancos de inversión como Goldman Sachs o JP Morgan históricamente han coincidido en que, ante eventos de esta magnitud, el "dinero inteligente" fluye primero hacia los activos más líquidos y con respaldo legal sólido, dejando la economía real para una segunda etapa.

Los gigantes petroleros que se llevan la parte del león

Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo del planeta, pero la realidad operativa es desoladora. El informe de RfT destaca que la infraestructura está tan dañada que cualquier aumento de producción será lento y costoso. El predominio del crudo pesado venezolano requiere tecnología específica y espaldas financieras que solo unos pocos jugadores globales poseen.

Por esta razón, los beneficiarios directos identificados son las compañías con presencia histórica y capacidad técnica probada en la región. El reporte señala a las "majors" estadounidenses: Chevron (CVX), ConocoPhillips (COP) y ExxonMobil (XOM). Estas empresas no solo conocen el terreno, sino que cuentan con el músculo legal para negociar con la nueva administración transitoria. También se suman las firmas de servicios petroleros como Schlumberger (SLB) y Halliburton (HAL).

Sin embargo, para el inversor minorista que teme a la volatilidad, la recomendación apunta a la diversificación. Para capturar la subida del sector sin exponerse al riesgo idiosincrático, el vehículo líquido por excelencia es el ETF Energy Select Sector SPDR (XLE). Este fondo permite surfear la ola de optimismo sin apostar todo a una sola ficha.

Es importante notar que el impacto en el precio del petróleo global no será bajista en el corto plazo. La inyección de oferta venezolana al mercado mundial es una variable de largo plazo. Por ende, las petroleras internacionales se benefician doblemente: mantienen los precios altos del barril actual y ganan, a futuro, acceso a las reservas venezolanas.

El fin del "Riesgo Latino" y las tech que festejan

Más allá del petróleo, la caída del régimen chavista reconfigura drásticamente la percepción de riesgo de toda América Latina. Según el análisis, el mercado empieza a ver a la región mucho más alineada con los intereses de Estados Unidos, lo que descomprime las primas de riesgo. Se espera una mejora en el acceso al financiamiento internacional que podría desatar un ciclo virtuoso.

En este nuevo contexto, aparecen ganadores que a priori uno no relacionaría con Venezuela. MercadoLibre (MELI) y Nu Holdings (NU) se perfilan como beneficiarios indirectos de gran calibre. La lógica es financiera y comercial: una reducción del riesgo regional impulsa el consumo y facilita la expansión de servicios financieros digitales.

La consultora subraya que estos modelos de negocio dependen fuertemente de la estabilidad macro y financiera. Al eliminarse el foco de inestabilidad que representaba Venezuela, los múltiplos de valuación de empresas como MELI podrían expandirse. Se trata de un efecto contagio positivo que excede las fronteras venezolanas y derrama liquidez sobre los activos de calidad en Brasil, Argentina y México.

La fiebre de los bonos y el laberinto legal

El mercado de renta fija ha sido el primero en reaccionar con violencia. Los bonos soberanos de Venezuela y los de PDVSA, que estaban en default, subieron con fuerza. Pero atención: Research for Traders advierte que esta subida refleja una "revalorización de la opcionalidad política" más que una mejora real en la capacidad de pago inmediata.

Los inversores deben tener los pies en la tierra. Una eventual reestructuración de la deuda venezolana será, en palabras del informe, "larga y compleja". El volumen de pasivos es monstruoso y está condicionado por reclamos legales acumulados durante años. Los "fondos buitre" y acreedores legítimos se disputarán cada dólar, lo que promete una batalla judicial en Nueva York que podría durar años.

En síntesis, la compra de bonos venezolanos hoy es una apuesta binaria sobre la normalización institucional. Para el inversor común, este segmento es de alto riesgo; la verdadera oportunidad para el público general parece estar más en las acciones de las empresas que liderarán la reconstrucción que en la deuda de un Estado que tardará años en volver a ser solvente.

Cómo invertir desde Argentina: la guía práctica

Para el inversor local, la buena noticia es que no hace falta tener cuenta en el exterior. La herramienta clave son los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos). Según el informe, la cartera ideal para este escenario incluye a las petroleras Chevron (CVX) y ExxonMobil (XOM), ambas con gran volumen de operación en la bolsa local. También se puede acceder a MercadoLibre (MELI).

Un párrafo aparte merece Tenaris (TEN). La empresa del Grupo Techint es citada específicamente en el reporte como un beneficiario indirecto clave. ¿El motivo? La inmensa demanda de tubos sin costura que requerirán los proyectos de desarrollo y mantenimiento de infraestructura energética en la región. Tenaris es líder mundial en este segmento y cotiza como CEDEAR.

Para quienes busquen diversificación total, existe la posibilidad de invertir en el sector energético completo a través del CEDEAR del ETF Energy Select Sector SPDR (XLE). Este instrumento es vital para "capturar beta sectorial" sin riesgo de elegir la empresa equivocada.

Finalmente, una aclaración crucial para la tranquilidad local: Vaca Muerta no corre peligro. El informe es contundente al afirmar que el cambio de régimen en Venezuela no representa un riesgo inmediato para el shale argentino. Cualquier impacto de Venezuela en los precios globales se ubica más allá de 2027.