Inflación: el mercado prevé en qué mes estará por debajo del 2%, mientras aguarda dato de abril

La inflación de abril se conoce este jueves. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicará el índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al cuarto mes del año, un dato clave para el equipo económico.

Las proyecciones de las principales consultoras anticipan un quiebre. Según los relevamientos, el guarismo se ubicaría por debajo de los tres puntos porcentuales.

De confirmarse, sería el primer mes a la baja desde mayo de 2025, cuando el registro pasó de 2,8% a 1,5%, cortando así una racha alcista que se extendió durante 10 meses consecutivos.

El IPC de marzo había marcado un 3,4% y generó preocupación en el Gobierno. Si bien se esperaba una suba por el impacto en combustibles tras la guerra en Medio Oriente y los aumentos estacionales típicos del tercer mes, el número impactó en el equipo económico.

Qué número de inflación anticipan las principales consultoras para abril 2026

Para abril, los analistas estiman una inflación mensual de 2,6%, según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que difundió el Banco Central (BCRA) el jueves pasado. No esperan cambios respecto del relevamiento anterior.

Las expectativas responden a la encuesta realizada entre el 28 y el 30 de abril. Participaron 45 especialistas: 33 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, y 12 entidades financieras del país.

El grupo de quienes mejor proyectaron la variable en el pasado —el llamado Top 10— ubica su estimación apenas un escalón más arriba. Proyectan un 2,7% mensual.

Analytica relevó durante la cuarta semana de abril un movimiento del 0,9% en los precios de alimentos y bebidas de Gran Buenos Aires. Fue la tendencia más alta del mes. Sus relevamientos semanales mostraron un 0,3% en la primera semana, 0,2% en la segunda y 0,5% en la tercera. El promedio de cuatro semanas fue de 1,3%.

"Para el nivel general de precios proyectamos una suba mensual del 2,8% durante abril", señalaron en su última actualización. Entre los segmentos con mayores aumentos están los pescados y mariscos, y aceites, grasas y mantecas. Tuvieron una inflación promedio de las últimas 4 semanas de 3,5% y 2,7%, respectivamente.

El pan y cereales, y las carnes y derivados se encuentran en el piso del relevamiento. Ambos con un incremento de 0,9% para ese mismo período. Por otro lado, se registró una baja en el precio de las frutas (-2,9%).

El IPC-OJF (GBA) también calculó una desaceleración inflacionaria leve. Mostró un avance del 2,6% mensual, con un incremento interanual del 30,7%. Al mismo tiempo, la medición núcleo se ubicó en 2,7% y acumuló un alza de 29,6% anual.

Según la consultora, la inflación general acumulada hasta abril fue de 11,1%, y la núcleo acumuló 10,9%, con Esparcimiento y Transporte y comunicaciones encabezando las subas del mes con alzas mensuales de 4,4% y 3,9% respectivamente.

En relación al nivel general, según Equilibra el IPC general rondó el 2,4%. La inflación núcleo —que excluye precios estacionales y regulados— se ubicó en el 2%.

El rubro de transporte fue el que más creció. Registró un alza del 4,3%. Este incremento estuvo traccionado principalmente por la nafta, que tuvo un salto del 9,1% en el mes, y el transporte público, que aumentó un 3,9%.

En la vereda opuesta, el rubro de Alimentos y bebidas no alcohólicas registró una suba de apenas el 1,2%. Este conjunto mostró comportamientos mixtos.

Para C&T Asesores, el ritmo de precios de abril en el Gran Buenos Aires fue del 2,4% mensual. La variación de doce meses se redujo levemente de 32,6% a 32,1%.

Según el reporte, uno de los factores centrales detrás de la desaceleración fue el fin del impacto estacional de educación. En marzo había registrado fuertes aumentos por el inicio del ciclo lectivo.

"Para el INDEC, ese mes el rubro subió 12%, mientras que para abril estimamos una suba más cercana al 5%", señaló C&T.

El dato de inflación de CABA que adelantó el número nacional

La inflación en la Ciudad de Buenos Aires fue de 2,5% en abril, según informó este lunes el Instituto de Estadística y Censos porteño. El dato marcó una desaceleración de medio punto respecto a marzo, cuando el indicador había llegado a 3%.

Es la primera vez en seis meses que el IPC CABA registra un porcentaje menor al del mes anterior. La baja, aunque moderada, generó expectativas en el mercado. Con este resultado, el IPC de CABA acumuló un aumento de 11,6% en el primer cuatrimestre del año. En los últimos 12 meses, el alza fue de 32,4%.

El informe del organismo porteño reveló que tanto bienes como servicios tuvieron una suba idéntica de 2,5% en abril. A nivel interanual, los números son distintos: los bienes treparon 26,4%, mientras los servicios avanzaron 36%.

El sector que más presionó sobre la inflación porteña fue Transporte, con un alza de 5,4% en el mes. El rubro tuvo una incidencia de 0,60 puntos porcentuales en la variación mensual del IPCBA.

El impulso vino por las actualizaciones en los precios de combustibles y lubricantes para vehículos. También pesaron, en menor medida, las subas en pasajes aéreos y en el boleto de colectivo urbano.

Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles promedió un incremento de 2,2% e incidió 0,45 punto en el índice general. El aumento fue impulsado por alzas en alquileres, gastos comunes y el servicio de agua.

En sentido contrario, las caídas en las tarifas residenciales del gas natural por red ayudaron a moderar el impacto de esta división. Salud se elevó 2,5% en abril e incidió 0,22 puntos porcentuales. El ajuste se debió principalmente a las subas en las cuotas de medicina prepaga.

Restaurantes y hoteles aumentó 2,1%, con una incidencia de 0,23 puntos. Fue resultado de las subas en los precios de alimentos preparados en restaurantes, bares y casas de comidas. Alimentos y bebidas no alcohólicas registró una suba de 1,4% en el cuarto mes del año, contribuyendo con 0,24 punto a la variación mensual del Nivel General.

Al interior de la división, el principal impulso provino de Leche, productos lácteos y huevos (2,5%) y Pan y cereales (2,0%). Las caídas en Frutas (-4,3%) ayudaron a contener el alza del rubro.

Proyecciones: cuánto la inflación estará por debajo del 2% mensual

Las proyecciones de inflación del REM para los próximos meses sugieren que recién en agosto el índice se ubicaría por debajo del 2% mensual. En el cuarto relevamiento del año, los participantes estimaron una inflación de 2,6% para abril, sin cambios respecto de lo previsto en el informe previo.

"Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para abril en 2,6%, apenas 0,1 punto porcentual por encima del relevamiento previo. El Top 10, por su parte, estimó una inflación núcleo de 2,7% mensual para el cuarto mes del año", detalla el Banco Central.

Para el actual mes de mayo, los economistas consultados consideran que el IPC será de 2,3%. Para junio estiman una baja al 2,1%.

Finalmente, para julio se prevé un 2% y para agosto un 1,8%. En síntesis, la expectativa de que la inflación perfore el piso del 2% parece extenderse algunos meses más de lo previsto originalmente, mientras el precio del dólar refleja un alza menor a la proyectada tiempo atrás.