La drástica decisión que tomó el "Rey del Fracking" mientras desembarca en Vaca Muerta

La caída de los precios internacionales del petróleo ya empieza a dejar señales concretas en la industria energética de Estados Unidos. Harold Hamm, fundador y principal accionista de Continental Resources -considerado el padre del fracking moderno- anunció la suspensión de nuevas perforaciones en la formación Bakken, en Dakota del Norte, el principal activo productivo de la compañía.

La decisión responde a un escenario de rentabilidad cada vez más ajustada. "No tiene sentido perforar cuando los márgenes prácticamente han desaparecido", afirmó Hamm en declaraciones a Bloomberg. Con esta medida, el mayor productor privado de petróleo de Estados Unidos dejará de abrir nuevos pozos en su cuenca emblemática hasta que el precio del barril vuelva a niveles que justifiquen la inversión.

El freno en Bakken marca un punto de inflexión histórico para Continental Resources: es la primera vez en más de tres décadas que la empresa detiene su expansión en Dakota del Norte. El movimiento expone no solo el impacto de un mercado petrolero deprimido, sino también el agotamiento de los yacimientos más accesibles y el aumento de los costos en el shale estadounidense, que vuelve a la actividad más sensible a la baja de precios.

Costos en alza y producción en pausa

Según datos de Bloomberg, el punto de equilibrio para perforar un pozo en Bakken ronda actualmente los 58 dólares por barril, al menos un 4% por encima del nivel de hace un año, como consecuencia del encarecimiento de insumos y servicios. En ese contexto, la promesa de campaña del presidente Donald Trump de impulsar un petróleo más barato, en torno a los 50 dólares por barril, podría profundizar la desaceleración de la actividad en todas las cuencas estadounidenses, incluso en la más resiliente, la del Permian.

El propio Hamm reconoció que "mucha gente está reevaluando su actividad en todas las cuencas", en línea con un informe de Wood Mackenzie publicado en diciembre, que anticipa un estancamiento de la producción petrolera en los 48 estados continentales en 2026, algo que no ocurría desde la pandemia. La menor cantidad de plataformas activas durante 2025 sería uno de los factores clave de ese freno.

Vaca Muerta, el nuevo eje de la estrategia

El repliegue en Estados Unidos contrasta con la ofensiva que Continental Resources viene desplegando en la Argentina. Mientras ajusta su actividad en Bakken, la empresa redirecciona capital y foco hacia Vaca Muerta, donde la calidad de la roca y el potencial productivo todavía ofrecen márgenes más atractivos.

Esa apuesta quedó formalizada el 5 de enero de 2026, cuando se anunció una alianza estratégica con Pan American Energy (PAE). En el marco de ese acuerdo, Continental adquirió el 20% de participación en cuatro áreas clave: Coirón Amargo Sureste, Bandurria Centro y Aguada Cánepa, en Neuquén, y Loma Guadalosa, en Río Negro. PAE seguirá siendo el operador, mientras que la petrolera estadounidense aportará su experiencia técnica.

Marcos Bulgheroni, Group CEO de PAE, destacó que Continental contribuirá con su "know-how en derisqueo y eficiencia operativa", mientras que Doug Lawler, CEO de la firma norteamericana, subrayó que "Vaca Muerta es una de las formaciones de shale más atractivas del mundo". La inversión en la Argentina se completa con la reciente compra del 90% y la operación del bloque Los Toldos II Oeste, adquirido a Pluspetrol, que consolida a Continental como un jugador de peso en el desarrollo no convencional local.

Así, mientras el shale estadounidense siente el impacto de un petróleo barato, Harold Hamm redobla su apuesta por Vaca Muerta, que emerge como el nuevo eje de crecimiento para una de las compañías más influyentes del sector energético global.