Horacio Marín explicó qué hace YPF con el precio de los combustibles mientras el crudo se dispara por la guerra
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Horacio Marín, presidente ejecutivo de YPF, puso sobre la mesa la estrategia de la petrolera para definir el precio de los combustibles en la Argentina. Lo hizo en pleno IEFA Latam Forum 2026, mientras el mercado energético internacional atraviesa una etapa de alta volatilidad por el conflicto en Medio Oriente.
El enfrentamiento entre Estados Unidos, Israel e Irán sacudió los valores del crudo a nivel global. El barril Brent saltó de u$s72 a u$s103 en cuestión de semanas. En ese contexto, el ejecutivo explicó que YPF mantiene una política clara: trasladar a los precios internos únicamente los efectos concretos de esas variaciones, sin incorporar factores especulativos ni movimientos que puedan ser transitorios.
Durante su exposición, Marín detalló que la compañía sigue un esquema orientado a reflejar el impacto real de los costos. El seguimiento de la cotización internacional es permanente. Los ajustes se aplican solo cuando la evolución del mercado lo justifica.
La empresa busca mantener los márgenes previos al conflicto. Las modificaciones se realizan en función de cambios sostenidos, no de expectativas.
El CEO describió esta política como un compromiso con los consumidores. La relación entre las variaciones del mercado internacional y los precios locales es directa. Cuando los costos suben, los precios se ajustan. Si el valor del crudo baja, la empresa también contempla reducciones en los surtidores.
Marín estableció una diferencia clave entre movimientos estructurales y transitorios en el precio del petróleo. Algunos incrementos responden a factores coyunturales: tensiones geopolíticas, expectativas del mercado, crisis puntuales.
Mencionó específicamente la situación del estrecho de Ormuz. Su eventual normalización podría incidir en una baja del precio internacional del crudo. En ese escenario, YPF no trasladaría aumentos vinculados a situaciones temporales si no hay un impacto sostenido en sus costos operativos.
El objetivo es evitar modificaciones que luego deban revertirse en el corto plazo ante cambios en el escenario internacional, lo que generaría incertidumbre para los consumidores.
Cómo impacta el mercado global en los costos de YPF
El ejecutivo aportó cifras sobre la estructura productiva de la empresa. YPF importa aproximadamente el 30% de su producción y exporta cerca del 10%. Esto genera un efecto neto del 20% en sus costos frente a variaciones en el precio del barril Brent.
El resto de la producción está vinculada al mercado interno. Este esquema permite amortiguar parcialmente los efectos de las fluctuaciones externas. También otorga cierto margen para administrar los precios locales.
En cuanto a la evolución reciente, el barril Brent escaló de u$s72 a u$s103 como consecuencia del conflicto. En paralelo, el valor de la nafta súper comercializada por YPF pasó de $1.630 a $1.763 en el mismo período.
El ajuste fue cercano al 4% durante las primeras semanas de marzo. Marín indicó que estos incrementos responden a la necesidad de acompañar el impacto efectivo de los costos. Su continuidad dependerá de cómo evolucione el contexto internacional.
Las decisiones se toman en función del comportamiento del mercado, no de expectativas futuras. El CEO remarcó que otras compañías que operan en el mercado de combustibles adoptan criterios similares en la formación de precios.
YPF proyecta inversiones millonarias en Vaca Muerta y GNL
Marín informó que YPF proyecta inversiones por u$s6.000 millones para 2026. Una parte significativa de esos fondos estará destinada al desarrollo de Vaca Muerta, considerada uno de los principales activos de producción no convencional del país.
El yacimiento neuquino sigue siendo prioritario para la estrategia de crecimiento de la compañía. La apuesta es ampliar la capacidad productiva y consolidar la posición de la Argentina en el mapa energético global.
Asimismo, la petrolera avanza en el proyecto de gas natural licuado (GNL) en conjunto con Eni y Adnoc. El objetivo es ampliar la capacidad exportadora de energía y fortalecer la inserción del país en el mercado internacional.
Este desarrollo representa una oportunidad para monetizar el potencial gasífero de Vaca Muerta. También permitiría diversificar los ingresos de la compañía y reducir la dependencia del mercado interno.
El respaldo de inversores internacionales y el rol de JP Morgan
El interés de inversores externos fue otro de los temas abordados durante el evento. Marín señaló que 47 entidades manifestaron interés en financiar iniciativas de la empresa. Esto representa una demanda superior al monto requerido.
El CEO mencionó la participación de JP Morgan como asesor financiero. El banco jugó un rol clave en las gestiones con bancos e inversores durante encuentros realizados en Nueva York.
Pese al contexto geopolítico, las condiciones de financiamiento no registraron incrementos para la compañía. Marín destacó que factores vinculados a la logística, el acceso a mercados y la competitividad del sector energético argentino son elementos centrales para atraer capital externo.
De acuerdo con lo expuesto, la política de precios de YPF continuará determinada por el impacto real de los costos. La evolución del mercado internacional seguirá siendo el factor decisivo para los ajustes en surtidor, en función de los cambios que se registren en el escenario global.