Tres grandes grupos pelean por las acciones de Transener que Javier Milei sacó a remate
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Las acciones de Transener que puso en venta la empresa estatal Enarsa despertaron el interés de tres oferentes locales que buscan ampliar sus negocios en el sector del transporte eléctrico.
La mitad del paquete accionario de Citilec —la sociedad controlante de Transener— que la administración de Javier Milei decidió volver a privatizar tiene un precio base establecido en u$s206 millones y la empresa que gane pasará a compartir a partir de junio el manejo de la principal operadora del sistema nacional de transporte eléctrico con Pampa Energía, la compañía controlada por Marcelo Mindlin.
Con la privatización del 50% de las acciones clase A de Citelec, la gestión libertaria da el primer paso para la privatización total de los activos de Enarsa, una medida que fue autorizada por la ley Bases y anunciada en reiteradas oportunidades durante los últimos 15 meses.
La virtual subasta por las acciones de Transener ha quedado planteada entre las siguientes empresas:
- Central Puerto: el grupo operador de las centrales Puerto, Costanera y Piedra del Águila que tiene como accionistas a Carlos Miguens, Guillermo Reca, los hermanos Ruete Aguirre y la familia Escasany
- Edenor: la distribuidora eléctrica de la región metropolitana manejada por los empresarios José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti
- El consorcio conformado por Edison Energía y Genneia: el grupo local está encabezado por los hermanos Patricio y Juan Neuss —cercanos al asesor presidencial Santiago Caputo— y tiene entre sus accionistas a los empresarios Carlos Giovanelli, Damián Pozzoli, Guillermo Stanley, Federico Salvai, Rubén Cherñajovsky y Luis Galli. En tanto, Genneia es la empresa líder en energía renovable controlada por fondos internacionales y directivos del grupo Brito
Cómo es el esquema de sobres para la privatización
El esquema licitatorio armado para la venta accionaria de Transener consiste en dos sobres: el primero comprende los antecedentes legales y financieros que se presentaron hoy. El segundo corresponde a la oferta económica que se abrirán en una semana a los oferentes que pasen el filtro y sean calificados para seguir en carrera.
El pliego de bases y condiciones establece que los oferentes deben tener un patrimonio neto mínimo equivalente a u$s206 millones y "acreditar experiencia en sociedades vinculadas con actividades en el sector energético en los últimos 10 años".
Al igual que en la licitación por el dragado y balizamiento de la Hidrovía, no podían presentarse como oferentes empresas o agencias estatales de otros países, ni tampoco entes provinciales o municipales.
El análisis de las ofertas estará a cargo de una "comisión evaluadora" que dictaminará acerca de cuál es la propuesta que resulta más conveniente de acuerdo con los documentos licitatorios.
En la instancia del sobre 2, la evaluación de las ofertas económicas será en función del "precio ofertado" por cada empresa competidora. Los valores ofrecidos por debajo del precio base serán rechazadas automáticamente.
En caso de paridad o que exista una diferencia no mayor al 5% entre dos o más ofertas, se procederá a un desempate. Los oferentes podrán realizar una nueva "oferta económica" y ganará el que abone el valor más alto.
La empresa o grupo que adquiera el 50% de Citelec no podrá revender libremente esa participación durante un plazo de tres años. En caso de desprenderse de las acciones antes de ese período, deberá transferir al Estado el 50% de los ingresos obtenidos por la operación.
Tanto en conducción de Enarsa que encabeza Tristán Socas, como el ministro de Economía, Luis Caputo, confían en que las ofertas superarán por varios escalones el precio mínimo que ha sido fijado para las acciones en juego.
El optimismo oficial se sustenta en los buenos números que presenta Transener luego de los aumentos que ha registrado en sus ingresos desde diciembre de 2023 y por la "Revisión Quinquenal Tarifaria" (RQT) que fue aprobada en abril del año pasado.
Los números que respaldan el optimismo del Gobierno
Los datos del cuarto trimestre de 2025 muestran que Transener ganó $57.060 millones, contra $27.496 millones del mismo período del año anterior, mientras las ventas avanzaron 42% interanual hasta $167.904 millones. El EBITDA trepó 84% y alcanzó $104.502 millones, con un margen de 62,2%.
En el acumulado de 2025, la empresa cerró sus operaciones con ingresos por $573.145 millones, lo que implicó una suba de 28%, y un EBITDA de $341.355 millones, con un crecimiento de 71,5%.
De acuerdo con la información enviada a la Bolsa, el flujo de caja libre antes de capex y dividendos alcanzó el año pasado a $244.133 millones, mientras que la posición de caja al cierre del período anual se ubicó en $121.540 millones. En cuanto a las inversiones, los números indican que treparon a $122.315 millones con una distribución de dividendos que ascendió a $144.744 millones.
Si la recaudación supera el piso de u$s200 millones que manejan las estimaciones oficiales, la cartera de Economía no descarta avanzar con la venta del 20% de las acciones clase B de Transener que se encuentran en poder de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES).