¿Por qué las acciones de Apple son una buena inversión a largo plazo?
El precio de las acciones de Apple (AAPL), fue claramente decepcionante en lo que va de 2011, donde acumularon un retorno negativo para un período en el cual la compañía reportó resultados financieros extraordinarios y buenas perspectivas de crecimiento. ¿Se trata del principio del fin para los papeles de la compañía o de una oportunidad de compra para inversores de largo plazo?Desde Sala de Inversión, señalaron que los motivos de las caídas recientes se deben a cuestiones macroeconómicas y de mercado. Se trata de un negocio de riesgo y esta clase de activos suelen bajar en períodos de alta incertidumbre como los generados por la crisis financiera en Europa y el contexto económico en general.Técnicamente, la situación luce bastante deteriorada, ya que los precios rompieron varios soportes importantes, con lo cual, si bien no puede descartarse un rebote alcista en cualquier momento, no parece muy indicada para inversores de corto plazo.En estos casos es mejor esperar que se recuperen las zonas importantes como los 320-330 dólares y utilizar rigurosamente medidas de control de riesgo. A largo plazo, en cambio, son otros los factores que deben tenerse en cuenta.En primer lugar hay que considerar que los diferentes negocios en los que opera Apple comparten un elevado nivel de competencia. Empresas como Google (GOOG) y su sistema operativo Android están ganando terreno en el mercado de teléfonos y no se trata precisamente de un competidor pequeño.Otros como el fabricante de BlackBerry, Research in Motion (RIMM), o Nokia (NOK) han caído en desgracia al reportar resultados muy por debajo de las expectativas de los analistas. Claramente, esta no es la mejor publicidad para la industria.El sector tecnológico es muy dinámico y competitivo, lo cual implica que es necesario mantener niveles de calidad e innovación permanentemente crecientes, tarea que es siempre un riesgo para cualquier compañía del mundo.Desde el portal aseguraron que los inversores deben realizar un activo seguimiento de la dinámica de la industria para detectar si las perspectivas de la compañía se sostienen o no en base a factores fundamentales.Existen cuestiones como la salud de su presidente, Steve Jobs, que claramente son una gran preocupación en la cabeza de quienes siguen a la empresas y, más allá de sus implicancias concretas sobre la performance de la firma, afectan claramente al precio de sus acciones.Por otro lado, la performance de la compañía ha sido realmente extraordinaria en los últimos años, y no da, por ahora, señales de estar cambiando. Apple ha logrado liderar la frontera de la innovación en su industria con los diferentes lanzamientos de productos iPod, iPhone, iPad y demás.Sus ventas se ampliaron más de un 36% anual durante los últimos cinco años mientras que sus ganancias por acción se incrementaron a un ritmo de más del 50% anual. En los últimos trimestres incluso, las cifras fueron superiores a estos promedios de la mano del éxito sostenido del iPhone y a una performance superior a la esperada por parte de las ventas de Mac.En tanto, su nuevo caballito de batalla, el iPad, si bien concentra enormes perspectivas de crecimiento, ha decepcionado en el último trimestre debido principalmente a las demoras en la producción.Si bien existen riesgos desde el punto de vista fundamental para las acciones de Apple, su valuación ofrece un potencial de revalorización más que considerable. A un ratio precio/ganancias de menos de 11 veces los beneficios estimados para el año que viene, estos temores parecen bastante incorporados en el precio.De esta forma, tenemos un valor estimado de largo plazo de u$s425 para las sus papeles frente a los cerca 310 de su cotización actual, concluyeron en Sala de Incersión.