Palma Cané: "la FED baja las expectativas de nuevas subas de tasas"
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Tal como se esperaba, la Fed mantuvo su tasa de referencia dentro del rango 0,25% / 0,50%. Las principales observaciones que surgen del Comunicado de Prensa son las siguientes:
•Vis a vis el informe de enero, las mejores perspectivas actuales del escenario interno, fueron atenuadas por el reconocimiento de los riesgos generados por la economía y las volatilidades financieras a nivel global
• La inflación continuará por un tiempo debajo del 2% objetivo, pero se elevaría en el mediano plazo en la medida que se disipen los efectos de la caída de los precios de la energía y aumente la fortaleza del mercado laboral
•La entidad mantendrá los niveles de liquidez actuales reinvirtiendo los vencimientos de los valores mantenidos en cartera
•Se reitera que no existe un sendero prefijado para la suba de tasas, la cual - de todas maneras - será gradual y "data dependiente"; esto es: sólo determinada por la evolución de los indicadores macroeconómicos, especialmente : mercado laboral, inflación, nivel de actividad (doméstico y global) y volatilidades del sistema financiero internacional
A partir de estas consideraciones, pueden extraerse las siguientes conclusiones:
•La entidad monetaria ha disminuido las expectativas del mercado respecto a la cantidad de veces que subiría la tasa de aquí
a fin de año y de su valor a dicha fecha. En efecto, estimamos que lo hará sólo dos veces y dentro de un rango de 1.0% a 1,25%
•En función de los riesgos derivados de la situación económica y financiera global, también ha disminuido sus pronósticos de crecimiento para el corriente año del 2,4% al 2,2%
En síntesis:
•La Fed -en función de los indicadores mixtos de la economía doméstica y de la inestabilidad del escenario global- ha mantenido una posición de cautela, dando lugar a cierta incertidumbre sobre la fortaleza de la economía y la evolución de la inflación
•Como consecuencia, ha reiterado que la posible suba de tasas será gradual y claramente "data dependiente"; disminuyendo, asimismo, las expectativas respecto a la frecuencia y el valor de las futuras subas de la tasa de referencia
•Los mercados han respondido ortodoxamente: suba de la bolsa de EE.UU. y baja del dólar
