Confirmado: el Banco Central redujo 75 puntos básicos la tasa de interés y la llevó a un nivel del 28%

Confirmado: el Banco Central redujo 75 puntos básicos la tasa de interés y la llevó a un nivel del 28%
Por iProfesional
FINANZAS - 09 de Enero, 2018

El Banco Central (BCRA) decidió este martes reducir su tasa de polí­tica monetaria en 75 puntos básicos, a un nivel del 28%, tras analizar la evolución de la inflación en el paí­s.

"Si bien se estima que el IPC de diciembre reflejará el fuerte aumento de precios regulados (en especial, gas y electricidad) y cierta incidencia directa de esos precios en la inflación núcleo, en la visión del BCRA el proceso de desinflación se ha encarrilado a lo largo del último semestre", sostuvo el Comité de Polí­tica Monetaria. 

El organismo agregó que "la inflación núcleo de los últimos tres meses se ubicó, en términos anualizados, cerca del 18% y los datos de alta frecuencia indican que esta dinámica favorable persistió a lo largo del mes de diciembre y en los primeros dí­as de enero". 

En este contexto, los técnicos argumentaron que "una baja en la tasa de interés de referencia evita que se incremente el sesgo contractivo de la polí­tica monetaria".

En otro párrafo, el BCRA indicó que será "cauteloso" en la adecuación de la polí­tica monetaria al nuevo sendero de desinflación.

"Naturalmente, si se busca una menor velocidad de desinflación que la planeada originalmente, corresponde un sendero de polí­tica monetaria a menos contractivo que el que antes se preveí­a. Pero esa moderación en el sesgo contractivo sólo podrá sostenerse en el tiempo en la medida en que la evolución de la desinflación sea compatible con la trayectoria buscada", agrega el texto emitido por la entidad que conduce Sturzenegger.
El mercado esperaba un recorte más intenso, para acomodar la tasa de referencia al rendimiento de las Lebac, que habí­a descendido en los últimos 10 dí­as más de 150 puntos básicos, a un rango de 27,6% para el tramo más corto y 27,30% anual el más largo.
Sin embargo, de la mano de esta reducción, Sturzenegger estarí­a buscando un punto de equilibrio entre la exigencia de un menor rigor monetario que le impuso la Casa Rosada y su propia visión.
 
Atraso cambiario e inversiónEn la previa, el economista Miguel Bein habí­a anticipado que el Gobierno "está yendo a buscar una tasa compatible con una economí­a que no frene su crecimiento". 

El experto consideró que una baja cercana a un punto era suficiente para conseguir ese objetivo y "mantener al dólar dentro de la zona donde se está moviendo".

En paralelo, consideró que este no serí­a el único movimiento a la baja: "En un mes habrá otro y en dos meses otro".

Para el economista, "amerita que el Banco Central tenga una polí­tica monetaria distinta" luego del cambio de metas de inflación, ya que un relajamiento en las objetivos a alcanzar da mayor margen para aflojar la polí­tica monetaria.

Según dijo, uno de los objetivos de bajar las tasas será "impulsar la inversión" y corregir el atraso cambiario, que afecta a las economí­as regionales y provoca que hoy haya "poco crecimiento económico".

En este escenario, el especialista pronosticó que la economí­a crecerá este año "no más del 2,5%", dependiendo de la credibilidad que genere el Gobierno y si Brasil termina de recuperarse.

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