Los fondos de las AFJP crecen a la par que el ahorro

Los ahorros previsionales gerenciados por las administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones (AFJP) representarán el 20 por ciento del producto bruto interno (PBI) en los próximos diez años.Según un estudio de MVAS macroeconomí­a, el impacto del sector sobre el ahorro nacional se duplicarí­a en el caso que la contribución previsional volverí­a a ser del 11 por ciento."Aún bajo un escenario relativamente conservador y con aportes al 7 por ciento, los fondos ... de las AFJP pasaran del 12 por ciento del PBI actual, a más del 20 por ciento en 10 años y casi 30 por ciento en 20 años", señaló el trabajo."En el mismo escenario, pero con aportes del 11 por ciento, la cartera de los fondos de jubilaciones y pensiones (FJP) crece sensiblemente más rápido, con un impacto considerable en el ahorro nacional", acotó.El flujo anual neto de ingresos de los FJP susceptible de ser volcado a la inversión alcanza 3 por ciento del PBI, el doble que en el caso de contribuciones de 7 por ciento."Ningún diseño de régimen jubilatorio puede eludir el impacto de una crisis como la ocurrida en la Argentina. El impacto se sintió en ambos sistemas, ví­a caí­da de los ingresos, reducción de haberes jubilatorios (Reparto) y pérdida de valor de los activos financieros (Capitalización)", comentó MVAS."Adicionalmente, en el sistema de capitalización, se sumó la reducción de las contribuciones del 11 por ciento al 5 por ciento, luego al 7 por ciento de la alí­cuota de aportes personales, que perdura hasta el presente", añadió.A pesar de los efectos de la crisis, la rentabilidad histórica promedio de los ahorros previsionales superó el 9 por ciento real (desde 1995 a la fecha), frente a un crecimiento del PBI de 2,6 por ciento anual en el promedio de ese perí­odo."A pesar de su corta historia y de los menores aportes (desde 2002) , los haberes jubilatorios actuales de las AFJP son superiores a los del régimen público", puntualizó el trabajo."A favor de ellos juega la rentabilidad del sistema, el reparto intertemporal de los costos de la reestructuración, y en el caso de los más bajos, el complemento estatal para alcanzar el mí­nimo", añadió.Por otra parte, el déficit del sistema jubilatorio acumuló entre 1995-2006, fue 3,5 veces el proyectado inicialmente. "En los últimos años, se revirtió el déficit crónico de la instituciones de la seguridad social (componente público),pasando de un resultado negativo de 1,3 por ciento del PIB en 2002, a un superávit de 1,3 en 2006", enfatizó la consultora.

"El déficit previsional 'puro' se redujo a 1 por ciento del producto en este año, menos de la mitad que dos años atrás, quitando presión sobre las necesidades de reformas", acotó para finalizar.

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