Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

• BLUE $293 +1.38% semanal
• MEP $300.10 +2.21% semanal
• CCL $312.97 +3.59% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 75%
• MEP 80%
• CCL 87%

Un pequeño avance de los dólares alternativos. El mercado los percibe baratos, es de los pocos precios que no se mueven los últimos 3 meses eso no es sostenible en el tiempo. 

2- Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 6.25% TEM
• Plazo fijo UVA: 6.2% para el mes en curso, 6.5% y 6.2% estimado para los siguientes meses según el REM
• Tasa 10 años USA 3.81 -35pbs 

Con el dato de la inflación que se conocerá esta semana veremos si el BCRA vuelve a subir la tasa o no. En CABA la inflación dio 7% en octubre lo que es un mal presagio. Si bien el mercado estima que el dato nacional sea similar mostrando una interrupción a la desaceleración vista en los últimos meses el consenso es que no se volvería a subir las tasas.

Una inflación menor a la esperada en USA desató un baja fuerte en las tasas de los bonos americanos, si bien es temprano para pronosticar el control de la inflación allá el respiro es bien recibido por todo el mercado.

3- Acciones

 

• Merval  150.413,35 -0.56% semanal
• Merval en u$s 485.08 -2.34% semanal
• S&P 500 3.992,93 +5.90%  semanal

Mercado local: Toma de ganancias en las acciones argentinas, hace muchas semanas que no veíamos un mercado local cayendo y el internacional subiendo. Al contrario, veníamos teniendo mejor performance. Fundamental en la semana que comienza para saber si se trata de una simple y sana toma de ganancias (escenario más probable) o algo más.

Mercado americano: El dato de la inflación fue menor al esperado y eso impulsó el mercado, podrá tener algo más de recorrido (no mucho) pero la tendencia principal sigue siendo a la baja.

4- Bonos

 

• Riesgo país 2.484 -85pb

Bonos en dólares: Se prolonga la mejora de los bonos en dólares argentinos, obviamente desde los mínimos a los que llegamos. Pero si los comparamos con el desempeño de las acciones los bonos han quedado muy abajo, aunque sea por un simple rebote y arbitraje frente a las mismas es de esperarse alguna recomposición. 

Bonos en pesos: Es urgente para el tesoro comenzar a colocar deuda con vencimiento 2024, por el contrario el BCRA debe salir a sostener esa deuda. No es un problema de tasa ni de instrumentos sino de confianza, deberán trabajar junto a la oposición para despejar ese panorama. Una crisis de deuda en el 2023 no será beneficioso ni para el gobierno ni para la oposición.

5 - Criptomonedas

 

• Bitcoin u$s 16.858 -74% del máximo alcanzado
• Ethereum u$s 1.267 -72% del máximo alcanzado

Derrumbe en el mundo crypto producto de la crisis de uno de sus principales Exchange (FTX). Más allá de este evento puntual las cryptos ya venían con fuertes bajas en el año a pesar de tener un mundo con alta inflación. Esto no hace más que incrementar el riesgo de estos activos a los cuales falta mucho para saber realmente cuál será su lugar en el mundo de las inversiones.