Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

Banco Nación $221.00 1.14% semanal

• Blue $400 2.04% semanal
• MEP $391.62 -0.96% semanal
• CCL $401.85 -0.04% semanal

Brecha con el dólar oficial

• Blue 81%
• MEP 77%
• CCL 82%

Semana dispar para los dólares alternativos con un rebote en el blue y una pequeña baja de los financieros. La tendencia de fondo de los dólares es al alza nominal, que sea a una tasa mayor o menor a la inflación depende de varios factores entre ellos la emisión de dinero, la semana que pasó comenzó el dólar soja y en la que empieza llegarán los pesos a las cuentas partes de ellos irán sobre los dólares.

2- Tasas

• Plazo fijo tradicional 6.41% TEM
• Plazo fijo UVA: 7.7% para el mes en curso, 7% y 6.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
• Tasa 10 años USA 3.52% 11pbs

El dato de inflación fue peor a lo esperado, esta semana el BCRA decidirá si sube o no la tasa. Una medida monetaria contractiva que de poco sirve en medio de una mega emisión de pesos por el dólar soja III. Salvo una suba agresiva de la tasa, algo que no se prevé, los que ajustan por UVA es la elección excluyente para los plazos fijos

3- Acciones

• Merval 275.717,40 9.04% semanal
• Merval en u$s 680.99 9.95% semanal
• S&P 500 4.137,64 0.79% semanal

Mercado local: El mercado local recupera su tendencia alcista con otra muy buena semana en resultados tanto en su versión en pesos como en dólares. Las acciones se despegan de los datos de la economía real que muestra signos de fuerte desaceleración y proyecciones de caída para este año, la gran pregunta es si puede sostener esta tendencia si la economía real cae. Mientras tanto la estrategia debe ser acompañar la tendencia subiendo el stop-loss.

Mercado americano: Un muy buen dato de inflación que no fue acompañado por el mercado que tuvo un resultado discreto. Comienza temporada de balances que serán los que muevan los precios.

4- Bonos

• Riesgo país 2.410 -62 pb

Bonos en dólares: Semana donde los bonos en dólares dejaron de caer que en el actual contexto es bastante. Los precios vuelven a lucir atractivos pero una economía con inflación ascendente, pérdida de reservas, sin plan económico y actividad que muestra señales de caída no hay posibilidad de sostener el interés por los bonos.

Bonos en pesos: Si hay algo que no va a faltar en esta economía son pesos. El nuevo plan soja III estima una emisión entre $1.5 y $1.8 billones, algún instrumento deberá ser el receptor de esos pesos para intentar mantener su valor. Si bien no se puede descartar en algún momento un evento con la deuda en moneda local el exceso de pesos juega como un factor sostenedor de la demanda.

5- Depósitos privados en dólares

Los depósitos privados en dólares al 12 de abril llegaban a los u$s 16.004 millones, luego de un comienzo de año que mostró cierta estabilidad desde mediados del mes pasado se verifica una salida de depósitos que ya suma u$s 400 millones y que no parece detenerse por ahora. En un año electoral es de esperarse una baja en los depósitos pero el movimiento que estamos viendo se relaciona más a la baja continua y preocupante de las reservas que por efectos electorales.