¿Acciones de Value o Growth?

Con frecuencia escuchamos estos dos términos a la hora de invertir, sin saber muy bien qué significan o cómo identificarlas. En este artículo vamos a ver algunos conceptos básicos que nos ayudan a evaluar estrategias y seleccionar acciones en función de sus características y perspectivas futuras.

Las clasificaciones "valor" (Value Stocks) y "crecimiento" (Growth Stocks) son independientes del sector o industria a la que pertenecen las acciones. Una manera de identificarlas es en función de su volatilidad (o beta) con respecto al índice de referencia. En general, se estipula que las acciones que tienen una volatilidad menor al índice Standard & Poor's 500 (S&500), es decir, beta < 1, son acciones de valor, mientras que las que tienen una volatilidad por encima del promedio del índice (beta > 1) se denominan acciones de crecimiento.

Acciones de Valor ("Value")

Estas acciones corresponden a compañías grandes con negocios maduros, relativamente estables y con sólida posición financiera. Tienen tasas de crecimiento relativamente constantes, con ventas y ganancias predecibles. No necesitan un capital intensivo para crecer, y por lo general distribuyen dividendos a sus accionistas. En muchos casos, como puede ser una distribuidora de energía eléctrica, su crecimiento acompaña el crecimiento vegetativo de la población.

Un ejemplo de value stock es Procter & Gamble (PG), que cuenta con flujos de efectivo predecibles gracias a que ofrece productos de consumo básicos. Tiene un beta de 0.57, lo que indica que si el índice S&P 500 baja un 1%, la acción disminuirá alrededor del 0.60%, y viceversa. Otro ejemplo es Coca-Cola (KO), una compañía con una trayectoria de más de 180 años y con flujos estables y predecibles (beta 0.63). Son atractivas para los inversores, también, empresas conocidas por su historial de dividendos atractivos, como puede ser Johnson & Johnson (JNJ).

¿Acciones de Value o Growth?

Acciones de Crecimiento ("Growth")

Las acciones growth pertenecen a compañías con potencial para crecer a un ritmo significativamente más rápido que el promedio del mercado. Por lo general, son empresas jóvenes, mayoritariamente del sector tecnológico, que están a la vanguardia de la industria y en sectores innovadores. A diferencia de las anteriores, requieren de capital intensivo para financiar su crecimiento y reinvierten las ganancias que generan en la compra de nuevas compañías y en financiar su expansión. Raramente pagan dividendos.

Aquí tenemos como ejemplo dos empresas jóvenes, con menos de 25 años en el mercado. Tesla (TSLA), cuya presentación de resultados trimestrales o anuncios de cambios de planes de producción imprimen gran volatilidad a la cotización (beta 1.51). Mercado Libre (MELI), que busca crecer ganando nuevos mercados o con productos innovadores, también presenta alta volatilidad (Beta 1.54).

¿Y en el medio?

Existen compañías que se encuentran en una zona intermedia, como Microsoft (MSFT) o Apple (AAPL), empresas de más larga data que ya están en una etapa de negocios consolidados, aunque siguen innovando. No requieren de un capital intensivo y suelen pagar dividendos.

Conclusión

Ambos tipos de acciones representan enfoques válidos para la inversión en el mercado de valores. La elección de activos depende de la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de cada persona. Algunos inversores prefieren la estabilidad y los ingresos consistentes asociados con las acciones de valor, mientras que otros buscan el potencial de crecimiento explosivo de las acciones de crecimiento. Diversificar una cartera con una combinación de ambas estrategias puede ser una forma efectiva de equilibrar riesgos y oportunidades en el mercado.

Todo lo anterior suena muy lindo, pero ahora te lo resumo en texto claro. Con las primeras dormís tranquilo; con las segundas vas a sufrir varios lunes negros, martes 13 y viernes de terror. A pesar de todo, TSLA viene subiendo más del 90% en lo que va del año…

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La presente columna es una invitación a conocer sobre el Mercado de Capitales para una mejor toma de decisiones. No pretende ser una invitación a la inversión ni una recomendación.