En la jerga financiera se denomina "pequeñas empresas" o "small caps" a aquellas compañías que aún cotizando en los mercados bursátiles se caracterizan por tener una baja capitalización. El límite que las separa de las grandes compañías puede variar y ajustarse a la definición de cada mercado. 

Así por ejemplo, en Wall Street son las que tienen una capitalización que va de los 300 millones a los 2.000 millones de dólares. En cambio, en la Bolsa porteña, se las define como tales a las que cotizan en el Panel General.

Debido a su ubicación en este último, los analistas coinciden en afirmar que son las "tapadas" de la City porteña, por el solo hecho de que no cotizan en el Panel líder y en general no son usadas para realizar operaciones de "conta con liqui". No obstante ello, varias de ellas han venido ofreciendo rendimientos muy por encima de sus "hermanas mayores". 

En términos generales, la mayoría de ellas posee un nivel de liquidez adecuado, si bien su volumen negociado no es tan significativo como para acceder al "Olimpo" del mercado.

Es decir, al panel líder o al Merval. El motivo para que ello no ocurra es que son acciones de compañías con un valor de mercado que no llega a ser del 10% del de las compañías líderes, que son las que movilizan a la bolsa porteña.

La mayoría de las "small caps" posee un nivel de liquidez adecuado, si bien su volumen negociado no es tan significativo

¿Cuáles son las ventajas de invertir en small caps?

En términos generales, se pueden mencionar dos claras ventajas que tienen este tipo de compañías en relación a las empresas de mayor tamaño, que operan en el panel líder:

• Alto potencial de crecimiento: debido a que se trata de empresas con tamaño reducido, su capacidad para crecer puede ser más rápido frente a otras de mayor tamaño. A partir de esta definición, se puede inferir que invirtiendo en ellas se pueden obtener mayores retornos que haciéndolo en empresas de elevada capitalización.
• Poca cobertura de los analistas financieros: Normalmente este tipo de compañías son menos estudiadas o seguidas que las de mayor tamaño por parte de los inversores, a partir de lo cual hay una mayor probabilidad de encontrar empresas infravaloradas.

Small caps: ¿cuáles son las desventajas?

Así como tienen ventajas, también debe destacarse dos desventajas:

• Elevado riego: El invertir en pequeñas compañías conlleva asumir un mayor riesgo y eso se traduce en una mayor volatilidad de sus cotizaciones. Ello se debe a que estas compañías suelen tener una pequeña base de clientes, a lo que se suma que las expectativas suelen ser inciertas. Por tanto, están más expuestas a que sus ventas o ingresos se vean afectados por máltiples factores, lo que hace que invertir en ellas sea más arriesgado.
• Escasez de información: Al ser menos seguidas por el mercado, el inversor dispondrá de menos información para valorar una compañía. Es decir que no contará ni dispondrá de tantas noticias relevantes, como si ocurre con las que operan en el panel líder. Esto implica que se debe realizar un mayor proceso de investigación para encontrar eventos que puedan afectar al precio.

Existe un conjunto de "small caps" que presentan excelentes resultados en la Bolsa porteña

¿Cómo les va en lo que va del año?

Tomando como referencia lo sucedido a lo largo de estos ocho meses, existe un conjunto de "small caps" que presentan excelentes resultados, superando holgadamente a las más exitosas de las compañías líderes.

En tal sentido, el sitial de privilegio lo ocupa entre los que se destacan Molino Juan Semino, con una suba cercana al 450%, seguida de cerca por Inversora Juramento, que acumula una ganancia del 403%. Apenas por debajo se posicionan Capex, con el 397%, Fiplasto, con el 353% y Carlos Casado, que trepa un 334 por ciento.

Con estos porcentajes se ubican por encima de aquellas "grandes" que muestran los mejores recorridos, como por ejemplo Edenor, que trepa un 295%, Grupo Galicia (265%) e YPF, que avanza casi el 260 por ciento.

Teniendo en cuenta las ventajas y desventajas y la enorme volatilidad que presentan estas compañías, conviene tener en cuenta la opinión del analista Agustín Cramo, quien sostuvo que "aquellos ahorristas que tengan interés en invertir en este tipo de acciones, deberán ser pacientes y pensar en obtener resultado a largo plazo".

Pero también debe tenerse en cuenta que, sin embargo, esa volatilidad y riesgo, está generalmente compensada por los beneficios y retorno que ofrecen a lo largo del tiempo.