Cuando faltan pocos días para que concluya el año es interesante repasar lo que viene ocurriendo en el mercado accionario, tanto en el Panel Líder, que es el que es seguido de cerca por la mayoría de los analistas e inversores como en el General, que aglutina a las compañías con menor volumen operado.

En el caso del primero, en lo que va del año acumula una suba cercana al 360%, es decir muy por encima de la inflación que rondaría el 200% y también por encima del contado con liquidación, que es el dólar que toma en cuenta el mercado bursátil, que sube un 175%.  Precisamente, si se toma en cuenta este último "driver", el Panel Líder muestra una suba del orden del 66%, según informa la sociedad de bolsa Rava en su página.

Cabe recordar que este está integrado por las empresas con el mayor volumen negociado en el último semestre. Además, son las de mayor liquidez y presencia en los mercados, suelen ser referentes en sus sectores y generalmente logran un crecimiento sostenido.

En lo que hace a las acciones con mayores rendimientos, el "top five" está liderado por Edenor, que avanza un 660%, seguida por Transener con el 563%. Más abajo se posicionan YPF, con el 438% y Aluar junto a Grupo Galicia, que en promedio avanzan un 400 por ciento.

En lo que hace a las acciones con mayores rendimientos, el "top five" está liderado por Edenor, que avanza un 660%

En cuanto al Panel General, este está conformado por aquellas empresas de menor capitalización, que suelen denominarse "small caps". Es precisamente a su ubicación en este último que los analistas coinciden en afirmar que son las "tapadas" de la City porteña.

Pero esta circunstancia no les quita mérito en lo que hace a los rendimientos que vienen observando en el año, que en muchos casos son muy superiores a los de las líderes. En términos generales, la mayoría de ellas posee un nivel de liquidez adecuado, si bien su volumen negociado no es tan significativo como para acceder al "Olimpo" del mercado. Es decir, al panel líder o al Merval.

¿Cuáles son las ventajas de invertir en small caps?

En términos generales, se pueden mencionar dos claras ventajas que tienen este tipo de compañías en relación a las empresas de mayor tamaño, que operan en el panel líder:

• Alto potencial de crecimiento: debido a que se trata de empresas con tamaño reducido, su capacidad para crecer puede ser más rápido frente a otras de mayor tamaño. A partir de esta definición, se puede inferir que invirtiendo en ellas se pueden obtener mayores retornos que haciéndolo en empresas de elevada capitalización.
• Poca cobertura de los analistas financieros: Normalmente este tipo de compañías son menos estudiadas o seguidas que las de mayor tamaño por parte de los inversores, a partir de lo cual hay una mayor probabilidad de encontrar empresas infravaloradas.

Small caps: ¿cuáles son las desventajas?

Así como tienen ventajas, también debe destacarse dos desventajas:

• Mayor riego: El invertir en pequeñas compañías conlleva asumir un mayor riesgo y eso se traduce en una mayor volatilidad de sus cotizaciones. Ello se debe a que estas compañías suelen tener una pequeña base de clientes, a lo que se suma que las expectativas suelen ser inciertas. Por tanto, están más expuestas a que sus ventas o ingresos se vean afectados por múltiples factores, lo que hace que invertir en ellas sea más arriesgado.
• Bajo nivel de información: Al ser menos seguidas por el mercado, el inversor dispondrá de menos información para valorar una compañía. Es decir que no contará ni dispondrá de tantas noticias relevantes, como si ocurre con las que operan en el panel líder. Esto implica que se debe realizar un mayor proceso de investigación para encontrar eventos que puedan afectar al precio.

En el Panel General cotiza un conjunto de empresas que arrojan rendimientos muy por encima de los que ostentan las que openan en el Panel Líder

¿Cúales son las acciones que más subieron en el año?

Tomando como referencia lo sucedido en lo que va del año, existe un conjunto de "small caps" que presentan excelentes resultados, que incluso en algunos superan holgadamente a sus pares del Panel Líder.

 En tal sentido, la gran ganadora en lo que va del año es Inversora Juramento, que alcanzó una inédita suba del 1.000%, seguida por Molinos, con el 880% y Carlos Casado, que avanza el 750%. Más abajo se ubican para completar el "top five" Importadora y Exportadora de la Patagonia con el 695% y Havanna, con el 689 por ciento.

Teniendo en cuenta las ventajas y desventajas y la enorme volatilidad que presentan estas compañías, conviene tener en cuenta la opinión del analista Agustín Cramo, quien sostuvo que "aquellos ahorristas que tengan interés en invertir en este tipo de acciones, deberán ser pacientes y pensar en obtener resultado a largo plazo".

Pero también debe tenerse en cuenta que sin embargo, esa volatilidad y riesgo, está generalmente compensada por los beneficios y retorno que ofrecen a lo largo del tiempo.