Reservas récord: el Banco Central lleva cinco jornadas consecutivas de compra de dólares
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En la quinta rueda tras la devaluación, el Banco Central extendió este martes la racha compradora en el mercado cambiario oficial y el stock de reservas brutas finalizó en u$s22.662 millones con lo cual verificó un aumento de u$s1.183 millones en relación a la jornada previa.
La entidad monetaria registró hoy un saldo neto comprador de u$s180 millones por su intervención en el MULC con lo cual alargó la racha positiva, iniciada tras la asunción de Milei, a siete jornadas consecutivas en las que acumuló compras por u$s1.157 millones.
Reservas récord: el BCRA lleva cinco jornadas positivas consecutivas
La recomposición de divisas es producto de la mayor liquidación de los exportadores ante la mejora del tipo de cambio y el dólar exportador que permite liquidar un 20% a través del Contado con Liquidación y una menor demanda de importadores dado que se mantiene un cronograma restrictivo para pago de importaciones.
Y es que el directorio del BCRA el miércoles último estableció plazos de pago diferenciados según la posición arancelaria de los distintos bienes y servicios importados lo cual, dijo, "permitirá administrar las divisas durante los meses próximos, caracterizados por la baja estacionalidad de exportaciones".
En ese marco, Martín Polo, estratega en jefe de la sociedad de Bolsa Cohen destacó que "para recuperar reservas internacionales, se elevó el tipo de cambio hasta los $800, aunque el cepo continúa sin modificaciones, mientras que los pagos de las nuevas importaciones comenzarán en 120 días, variando según el sector, y para la deuda comercial acumulada se ofrecerá un bono del BCRA a cobrar en al menos un año".
En este contexto, los economistas prevén que el BCRA podrá seguir recuperando reservas porque la "demanda está barrida" aunque no ven que el actual ritmo comprador sea sostenible en un contexto donde el tipo de cambio real se irá atrasando producto de un crawling peg de 2% mensual frente a una inflación que en diciembre se proyecta entre 25% y 30%
Reservas: desaceleran las compras de dólares
El BCRA obtuvo este martes un saldo neto comprador de u$s180 millones en el MULC con lo cual mostró una desaceleración en relación a las compras de u$s215 millones registradas en la jornada anterior.
El mayor ritmo comprador arrancó tras el anuncio de la devaluación: en esas cinco ruedas seguidas acumuló un resultado positivo de u$s1.122 millones. Pero diariamente viene mermando el ritmo comprador que había arrancado con saldo favorable de u$s284 millones en la jornada posterior al salto de 118% en el tipo de cambio oficial que llevó al dólar a $800.
En ese sentido, el operador Gustavo Quintana remarcó que "por primera vez desde la vigencia de la actual administración, la autoridad monetaria registró un nivel de compras inferior a los u$s 200 millones". El analista indicó que "el volumen operado en el segmento de contado fue u$s 286,075 millones frente a los u$s315,653 de la rueda anterior..
Quintana señaló que "corrida la demanda de divisas por efecto de las nuevas disposiciones, sólo queda como comprador de magnitud el BCRA, un hecho que por ahora le permite mantener un buen monto de compras diarias, que todo indica seguirá hasta el final de diciembre al menos".
"Mientras la demanda no tenga impacto en el mercado, el BCRA seguirá acumulando reservas. La normativa liberó el pago de importaciones, pero para las operaciones con ingreso aduanero de ahora, lo atrasó y eso seguramente va impactar bastante más adelante", auguró.
En ese sentido, el especialista en finanzas Salvador Vitelli estimó en su cuenta de la red social X: "acceso de importadores a dólar oficial: u$s 120 promedio diario de 5 ruedas".
Ante una demanda que está acotada, los analistas de PPI plantean que "no resulta evidente si el ritmo de compras es sostenible" hacia adelante. Y es que explican que por como está diseñado el esquema se incentiva a liquidar a los exportadores lo más rápido posible.
"El fuerte salto del dólar oficial derivó en un tipo de cambio real ultra elevado, que se ubica en el nivel más alto desde el pico post salida de la Convertibilidad (junio 2002) y supera largamente el promedio de los últimos 10 años de $439. En consecuencia, este valor impulsa a los exportadores a liquidar masivamente ante la perspectiva de un crawling peg viajando al 2% mensual y una inflación que se perfila de mínima a 30%, que disminuirá el tipo de cambio real 21,5% hasta $629 en apenas 30 días", argumentó.
Con el saldo favorable de hoy, el BCRA acumula en lo que va de diciembre compras netas por u$s345 millones
Por su parte, la consultora Equilibra dijo que "para abril, el efecto de dilatar los pagos de importación va a diluirse, pero llegan los meses estacionalmente altos de exportaciones gracias a la salida de la cosecha gruesa". Y prevé que "si el clima sigue acompañando, la cosecha de soja y maíz aportaría u$s 10.000 millones más que el año pasado, lo cual permitiría al BCRA seguir acumulando reservas y reducir la brecha, pues la fuerte liquidación estacional de divisas de exportación se hace 80% en el MULC y 20% en el CCL".