Las cinco acciones preferidas por los fondos comunes de inversión

En tiempos en los que las turbulencias de los mercados financieros son habituales, debe tenerse siempre presente una cuestión esencial: la diversificación de la cartera de inversiones. La razón es muy sencilla, pues apunta a tratar de evitar quedar expuesto a riesgos innecesarios, en especial cuando se elige un número reducido de alternativas de inversión.

Obviamente que este principio tiene un amplio consenso entre los especialistas, pero su implementación puede resultar dificultosa, pues para llegar a una elección que en principio pueda parecer adecuada se necesita contar con los conocimientos adecuados y más que nada tiempo de análisis.

Si bien parte de la tarea de investigación puede estar cubierta por los informes que habitualmente elaboran diferentes sociedades de bolsa, a los que se puede acceder con el solo hecho de registrarse en ellas, también existe otra forma de tener un panorama mucho más preciso de la mano de quienes seleccionan estos papeles para incorporarlos a los fondos comunes de inversión que administran.

En qué invierten los fondos de acciones

Un relevamiento de las carteras de los fondos comunes de inversión líderes del mercado en términos de patrimonio, en el segmento de renta variable es una interesante fuente de información, pues en definitiva se trata de compañías que ya han sido analizadas por los expertos que administran cada uno de ellos.

Cabe señalar que este "top five" está integrado por Superfondos Acciones – Clase A, que muestra una suba anual del 53.5%, seguido por Superfondo Renta Variable – Clase A, que rinde el 47.3%, ambos administrados por Banco Santander, seguidos por Galileo Acciones – Clase B, con el 30.5%, Fima Acciones – Clase A, que trepa un 40.2% y es un clásico del Banco Galicia y FBA Acciones Argentinas – Clase A, del BBVA, que incrementó su patrimonio un 40.3%.

Lo interesante del caso es que estos cinco fondos tienen una participación de mercado del 32%, de los cuales un 21% corresponde a los dos primeros.

En tal sentido, tomando como referencia dichos fondos y su composición actual, surge que el "corazón" de todos ellos se conforma básicamente con cuatro papeles: Grupo Galicia, YPF, Banco Macro y Pampa, que a su vez se complementan con otro grupo integrado por BBVA, Grupo Supervielle, Ternium, Transportadora de Gas del Sur (TGS), Loma Negra y BYMA.

Tomando en cuenta la información que surge de la Cámara de Fondos Comunes de inversión (CAFCI), la participación de cada compañía en el total es la siguiente:

• Grupo Galicia: parte de un mínimo de 15% en Superfondo Acciones – Clase A y llega a un máximo del 20% en FBA Acciones Argentinas, para promediar el 18%.
• YPF: 14% del total de esta cartera ideal, con un piso de 12% en Superfondo Acciones – Clase A y un techo del 17% en Galileo Acciones – Clase B.
• Pampa Energía: su media es del 11%, con un mínimo del 8% en Gaileo Acciones y un máximo del 12.4% en el Superfondo Acciones.
• Banco Macro: participa con un 9.4% en el total, aunque llega a representar el 12% de las carteras de Superfondos Renta Variable y de FBA Acciones.

En cuanto a las acciones de BBVA y Grupo Supervielle, que tienen presencia en tres de estos fondos, su participación individual promedia el 7,9% en el caso de las primeras y del 6,4% en las segundas, siendo lo más destacado el 11% que muestran las primeras en el caso de Superfondos Acciones.

En definitiva, si se replicara la composición de las carteras de los principales fondos, esta se conformaría mayoritariamente de la siguiente manera, pues representan el 52% de esta cartera ideal:

• Grupo Galicia: 18%
• YPF: 14%
• Pampa Energía: 11%
• Banco Macro: 9%

En cuanto al 48% restante, se lo puede integrar, precisamente, con otros papeles como Transportadora Gas del Sur, BBVA, Grupo Supervielle, Loma Negra, BYMA, entre otras.

Incluso, es habitual que se incorporen a las anteriores algunos CEDEARs de acciones globales, como también índices, como los más representativos de Wall Street o incluso ligados a sectores económicos específicos.