La bolsa porteña avanzó más de 3% y las acciones argentinas en Wall Street subieron hasta 6%

En una jornada marcada por un renovado optimismo en Wall Street, el índice Merval logró recuperarse ese miércoles con una suba del 3,6%, impulsado por una mejora en el clima internacional. Las subas más destacadas se concentraron en YPF (+6,3%) y Loma Negra (+4,9%), seguidas por Edenor (+4,3%), Transportadora Gas del Sur (+4,2%) y Metrogas (+4,1%).

El entusiasmo también alcanzó a las acciones argentinas que cotizan en Nueva York. Los ADRs registraron mayoría de alzas, con Loma Negra a la cabeza (+6,2%), seguida por YPF (+5,8%), Edenor (+5,1%) y Transportadora Gas del Sur (4,6%). El rebote técnico respondió a factores externos y señales esperadas por parte del Gobierno, que aún no terminaron de consolidarse.

Sin embargo, el panorama no fue uniforme. En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares cerraron sin tendencia firme con alzas de hasta 0,1%, encabezadas por el Bonar 35, y caídas de hasta 0,1%, donde destacó el Global 46. En tanto, los títulos en pesos ajustados por CER mostraron fuertes variaciones, con alzas de hasta 1,6% lideradas por el TX26.

Como dato de relevancia, fuentes cercanas a las negociaciones señalan que el FMI habría mantenido una reunión informal entre su Staff Técnico y el Board para discutir la primera revisión del EFF 2025. De ser aprobada, se habilitaría un desembolso de aproximadamente 2000 millones de dólares para Argentina, lo cual podría ser clave en el frente externo.

El escenario local sigue marcado por la incertidumbre

Desde Rava Bursátil, los analistas destacan que la economía argentina sigue atravesando un contexto de alta volatilidad. A esto se suma un cambio en la relación con el FMI, especialmente tras la salida de una figura clave, lo que incrementa la incertidumbre sobre la continuidad de las revisiones acordadas. El Gobierno enfrenta vencimientos significativos de deuda en pesos durante julio y agosto, lo que convierte a la próxima licitación en una prueba de fuego.

El comportamiento del dólar también suma condimentos al escenario financiero. La cotización parece haber alcanzado un techo técnico de corto plazo, lo cual habilita oportunidades para el carry trade. En paralelo, comienzan a cotizarse "dólares de equilibrio" por encima de los límites actuales, proyectados a partir de diciembre. Esta dinámica empuja a los inversores a adoptar estrategias defensivas de corto plazo.

En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares siguen bajo presión tras el pago de sus cupones. El riesgo país vuelve a subir, lo cual afecta la percepción de refinanciación de vencimientos futuros. Para quienes ya tienen posiciones en estos bonos, mantenerlas podría ser la mejor alternativa. Sin embargo, los analistas desaconsejan nuevas compras hasta que el panorama se aclare.

El Merval medido en dólares muestra una tendencia bajista y se acerca al temido "cruce de la muerte", una señal técnica que suele anticipar nuevas caídas. Aun así, no se descarta un rebote importante si aparecen señales políticas positivas o ingresos de capital desde el exterior.

El mercado argentino sigue sin señales claras del Gobierno

La atención está puesta en la próxima licitación del Tesoro y en la evolución del vínculo con el FMI. La combinación de una renta variable en alza y una renta fija desplomándose expone la fragilidad del mercado. La falta de definiciones concretas en materia fiscal y monetaria refuerza la cautela entre los inversores.

Desde Rava Bursátil advierten que, más allá de los repuntes técnicos, el mercado aún no encuentra un rumbo claro. El riesgo país elevado y el deterioro del precio de los bonos en dólares actúan como limitantes para una recuperación sostenida. En este contexto, los activos financieros siguen muy sensibles a las noticias políticas y al flujo de fondos del exterior.

En el sector bancario, algunos papeles todavía no logran despegar tras los malos balances del primer trimestre. Tal es el caso de Supervielle, cuyas acciones perforaron mínimos clave, dejando en pausa cualquier decisión de compra. Se enfatiza la importancia de combinar análisis técnico y fundamental antes de tomar decisiones de inversión.

El mercado local navega en una zona gris, donde los drivers financieros no terminan de alinearse. Si bien hay margen para rebotes técnicos, los analistas coinciden en que hace falta mayor claridad por parte del Gobierno para que las subas sean sostenidas. Hasta entonces, predominarán las operaciones especulativas y los posicionamientos tácticos de corto plazo.

Wall Street impulsa el ánimo, pero las dudas persisten

En el frente internacional, las bolsas estadounidenses operaron con subas tras conocerse un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. El Dow Jones avanzó 1,14%, el S&P 500 subió 0,78% y el Nasdaq 0,61%. El acuerdo, que impuso un arancel del 15% a las importaciones japonesas, fue bien recibido por los mercados. A cambio, Japón invirtió 550 mil millones de dólares en Estados Unidos.

Este nuevo pacto fortalece las expectativas de alcanzar más acuerdos antes del 1° de agosto, fecha en la que entrarían en vigor los nuevos aranceles generalizados impulsados por Trump. Aunque las negociaciones con la Unión Europea, India y otros socios comerciales importantes siguen estancadas, el optimismo se mantiene en los mercados.

Las autoridades estadounidenses también confirmaron acuerdos con Filipinas e Indonesia, estableciendo aranceles del 19% y 40% respectivamente. Mientras tanto, el presidente Trump sostuvo que "es el mayor acuerdo de la historia con Japón" y que beneficiará tanto a Estados Unidos como a sus aliados estratégicos.

A pesar de estas noticias alentadoras, la Unión Europea contraataca. Desde Bruselas anunciaron que aplicarán aranceles del 30% a productos estadounidenses por un valor superior a los 100 mil millones de dólares si no se logra un pacto antes del 1° de agosto. Esta advertencia agrega un nuevo frente de tensión comercial en medio de la campaña electoral de Trump.