El dólar oficial cerró en baja a $1.325 y tocó su mínimo desde fines de julio

El dólar oficial cerró este miércoles en $1.285 para la compra y $1.325 para la venta en la cotización de Banco Nación, lo que marca una baja de $5 respecto del cierre de ayer. Este es el valor más bajo al que llegó la moneda estadounidense en el mes.

En los bancos, el promedio del tipo de cambio minorista se ubicó entre los $1.325 y $1.335 para la venta. La mayor cotización se alcanzó a $1.337.

En lo que respecta al dólar blue, se cotizó en $1.320 para la compra y $1.340 para la venta, con una suba de 0,7% en la jornada. 

Por su parte, en la cotización de los tipos de cambio financieros, el MEP caía 0,5% hasta $1.317,36, y el CCL (Contado Con Liquidación) registraba un descenso de 0,6% hasta los $1.316,35. Mientras que el dólar mayorista se ubicaba en $1.314 con una baja de 0,3%.

¿Javier Milei tiene razón?: la suba del dólar no generó más inflación

Si bien la inflación se aceleró en julio con respecto al mes previo, también es cierto que la suba del IPC fue mucho más leve que el salto del dólar. Y los principales factores que influyeron en esa variación –aseguran- son estacionales. Es que el INDEC publicó este miércoles el dato de inflación correspondiente al mes de julio, en el que se ve reflejado un leve repunte de los precios. El Índice de Precios al Consumidor se ubicó en 1,9% mensual, mientras que los precios acumularon un alza de 17,3% en los últimos siete meses.

"Cuando todos hablen del traspaso a precios del movimiento en el precio del dólar (passthrough), dicha afirmación, aunque supuestamente podría tener algún ‘sustento empírico’, es falsa e implica un profundo desconocimiento en materia de teoría monetaria", aseguró Milei días atrás.

Y agregó: "Más allá de que la mayor cantidad de analistas han errado por mucho sus pronósticos a excepción de un puñado de ellos (y el equipo económico), lo que sorprende es la persistencia en los mismos errores analíticos que mantiene a estos profesionales en una racha negativa, aun desde antes de presentarse el cambio de gobierno".

Por lo que, con otras de sus frases de cabecera, concluyó: "La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario".

"No estamos viendo un traslado fuerte a precios a partir de la suba del dólar. ¿Por qué? Porque la macroeconomía está mucho más ordenada: hay superávit fiscal y política monetaria contractiva, lo que contribuye a tener expectativas más ancladas. A diferencia del pasado, hoy, el que sube precios corre el riesgo de vender menos. Esto, en un contexto de consumo que sigue recuperándose, se siente rápido", afirman los analistas de Sailing Inversiones.

En diálogo con iProfesional, agregan que "venimos de varios meses con inflación a la baja y eso también pesa en las decisiones de precios". Además, afirman, actualmente no hay tanto margen para remarcar precios sin que se resienta la demanda. Resaltan que el mercado está más sensible y los empresarios lo saben: remarcar "por las dudas" ya no funciona como antes.

"Hacia los próximos meses, si el dólar sigue moviéndose de forma ordenada, el traslado a precios seguirá acotado. El problema sería un salto abrupto o una corrida, pero mientras no ocurra, el impacto en precios será limitado. El ancla es la macroeconomía ordenada. Si eso se mantiene, no debería haber sorpresas. Si el tipo de cambio sube sin convalidación de oferta monetaria, el pase a precios seguirá siendo limitado, como hasta ahora", sostienen.

El equipo de research de Max Capital coincide en que hasta ahora el traslado a precios a partir de la suba del tipo de cambio es acotado. Sin embargo, recuerda que entre 2016 y 2018 (último período con ancla nominal) fue de alrededor del 10% al tercer mes y 30% a los seis meses, por lo que proyecta una dinámica similar, con una aceleración del IPC alrededor de 2,5% mensual en agosto y una variación similar en septiembre.

"El Gobierno ha sostenido que la demanda determina los precios (el presidente Javier Milei convirtió a Carl Menger en una celebridad), pero la teoría económica básica sigue vigente: tanto la oferta como la demanda determinan los precios, como se aprende en las clases iniciales de economía (Marshall ganó el debate, después de todo)", resalta el bróker de bolsa.

De esta manera, el mercado —y la realidad— le estarían dando la razón a Milei, quien días atrás aseguró: "Cuando todos hablen del traspaso a precios del movimiento en el precio del dólar (passthrough), dicha afirmación, aunque supuestamente podría tener algún ‘sustento empírico’, es falsa e implica un profundo desconocimiento en materia de teoría monetaria".

Y agregó: "Más allá de que la mayor cantidad de analistas han errado por mucho sus pronósticos a excepción de un puñado de ellos (y el equipo económico), lo que sorprende es la persistencia en los mismos errores analíticos que mantiene a estos profesionales en una racha negativa, aun desde antes de presentarse el cambio de gobierno". Por lo que, con otras de sus frases de cabecera, concluyó: "La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario".