Acciones argentinas y bonos cayeron hasta 7% y cerraron en rojo la semana post elecciones
El mercado argentino atravesó una jornada marcada por las ventas generalizadas y la volatilidad, con acciones y bonos cayendo con fuerza. La derrota de La Libertad Avanza (LLA) en la provincia de Buenos Aires sigue repercutiendo en el humor inversor, y este viernes los activos locales extienden las pérdidas.
La tensión política se trasladó de lleno al frente financiero: el escepticismo dominó y la búsqueda de cobertura ganó terreno. La incertidumbre sobre la gobernabilidad futura empujó a los inversores a reducir posiciones en activos argentinos, priorizando opciones más defensivas en el corto plazo.
El resultado electoral provincial no solo generó ruido político, sino que activó un proceso de toma de ganancias que impacta sobre las cotizaciones de acciones líderes y bonos soberanos. La percepción de mayor riesgo en el horizonte inmediato potencia la tendencia vendedora.
En este contexto, el clima bursátil se mantiene frágil y con señales de aversión al riesgo que profundizan el rojo en pantalla, mientras el mercado aguarda definiciones políticas clave de cara a las elecciones legislativas de medio término en octubre.
Caídas en el Merval y ventas masivas de ADR argentinos en Wall Street
El índice S&P Merval retrocedió alrededor de 2,5% en medio de la cautela inversora, mostrando un sesgo de ventas extendido desde el arranque de la rueda. El temor por el nuevo escenario político que dejó la derrota oficialista en la Provincia de Buenos Aires condicionó las decisiones de inversión.
Dentro del panel líder, las pérdidas más pronunciadas se concentraron en Grupo Supervielle, que cayó 6,1%, seguido por Metrogas con una baja de 5,5%. También se destacaron las caídas de Transportadora de Gas del Norte (-5,3%), BBVA (-4,9%) y Banco Macro (-4,3%).
En Wall Street, los ADR de compañías argentinas tampoco lograron escapar a las ventas. Las bajas se extendieron a Banco Supervielle (-6,9%), BBVA (-6%), Banco Macro (-5,9%), Edenor (-5,5%) y Central Puerto (-5,4%), confirmando el sesgo bajista en el apetito global por activos locales.
Este comportamiento refleja una aversión al riesgo creciente, con operadores que prefieren desarmar posiciones en renta variable argentina y rotar hacia activos más seguros en medio de la incertidumbre política. La dinámica refuerza la idea de que el componente electoral local está siendo el principal driver de los movimientos, empujando a los inversores a adoptar un enfoque de cobertura en lugar de apostar por una recuperación de corto plazo.
Bonos en dólares en baja y riesgo país arriba de 1000 puntos
El segmento de renta fija también sufre las consecuencias del clima adverso. Los bonos soberanos en dólares operan con un marcado sesgo negativo y amplían las pérdidas de la semana, con caídas en todos los tramos de la curva.
El Bonar 2041 retrocedió 5,8% y el AE38D cedió 5,4%, evidenciando que la volatilidad dominó la escena. La presión vendedora persistió y complicó aún más el balance semanal de estos títulos.
El riesgo país se ubicó en torno a los 1047 puntos básicos, su nivel más alto en los últimos cinco meses, lo que evidenció el escepticismo creciente de los inversores sobre la capacidad del país de sostener el pago de su deuda en un contexto político tan frágil.
Desde la sociedad de bolsa PPI advirtieron que la performance de los bonos globales argentinos resulta desalentadora frente al resto de los soberanos emergentes, que registraron avances en la jornada. Así, los Globales argentinos acumulan en promedio una baja semanal de 5,4%.
La definición electoral de octubre, clave para el humor de los mercados
El resultado de las elecciones legislativas de medio término de octubre se vuelve una pieza central en el tablero financiero. La definición impactará directamente en la lectura de gobernabilidad que hagan los inversores internacionales y, por ende, en el valor de los activos argentinos.
La fragilidad actual refleja que el mercado exige señales políticas claras antes de convalidar una estabilización en las cotizaciones locales. Sin ese respaldo, los inversores continuarán adoptando una postura conservadora.
El riesgo de un Congreso fragmentado tras las elecciones es visto como un factor de inestabilidad, dado que podría dificultar la aprobación de reformas clave para el programa económico oficial.
Hasta que ese escenario no se despeje, los analistas prevén que los activos argentinos seguirán expuestos a episodios de volatilidad brusca y flujos de venta ante cualquier señal de incertidumbre adicional.
El Gobierno refuerza su mensaje: continuidad del rumbo económico pese al revés electoral
Frente al nerviosismo de los mercados, el equipo económico buscó enviar una señal de calma. Tras los resultados en Buenos Aires, el ministro de Economía Luis Caputo y el presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili, usaron su canal habitual de streaming "Las Tres Anclas" para remarcar que el programa económico seguirá sin cambios.
Caputo sostuvo que el ajuste político transcurre en las "mesas de diálogo" que lidera el presidente, donde él participa junto a gobernadores, y minimizó el impacto electoral, señalando que en ningún escenario LLA alcanzará mayoría en el Congreso.
El ministro enfatizó que la vía para avanzar con las reformas sigue siendo la negociación con los gobernadores y que la estrategia económica permanece inalterada, buscando despejar dudas sobre eventuales cambios de rumbo.
Este mensaje oficial apunta a contener la incertidumbre del mercado y preservar la credibilidad del programa económico frente a las turbulencias financieras generadas por el resultado electoral en Buenos Aires.
Caputo y Bausili defienden el ancla fiscal y la política cambiaria sin cambios
Caputo confirmó que tanto el ancla fiscal como las bandas cambiarias se mantienen sin modificaciones, buscando enviar previsibilidad a los operadores. Explicó que la reciente intervención del Ministerio de Economía en el mercado de cambios fue transitoria y asociada a la baja liquidez previa a la elección.
Detalló que en la semana previa a los comicios en Buenos Aires, el Tesoro vendió u$s 500 millones de los u$s 3.000 millones acumulados mediante colocaciones de Bonte 2030 y compras en bloque, pero que esta semana no intervino, permitiendo que el tipo de cambio operara más alto con la liquidez normalizada.
Bausili, por su parte, reiteró que no habrá cambios en la política cambiaria y destacó que el BCRA se encuentra mejor capitalizado, intentando fortalecer la percepción de solidez institucional del organismo.
Ambos funcionarios buscaron transmitir la idea de que el frente cambiario está bajo control y que las condiciones para un eventual salto cambiario no están dadas, en un intento de frenar la dolarización de carteras.
El BCRA endureció condiciones monetarias y promete normalización gradual
En materia monetaria, Bausili explicó que en la previa a las elecciones el BCRA endureció deliberadamente las condiciones para contener la dolarización de carteras y evitar un traslado a precios. Señaló que el dato de inflación de agosto de 1,9% respalda esa estrategia.
El titular del BCRA admitió que el actual nivel de tasas tiene efectos adversos sobre la actividad y no es sostenible en el mediano plazo, por lo que anticipó que el organismo avanzará hacia una normalización gradual de la política monetaria.
Remarcó que la prioridad en esta etapa sigue siendo contener la inflación, aun al costo de aplicar un "apretón" de liquidez, y que la reciente licitación de deuda fue planteada como un primer paso hacia ese proceso de normalización.
Bausili no realizó comentarios sobre los rumores de una reducción de los encajes bancarios, aunque el mercado descuenta que podría ser parte de esa hoja de ruta para aliviar las condiciones financieras en los próximos meses.