Las acciones argentinas en Wall Street saltan hasta 20%, tras el respaldo financiero de EE.UU.

El lunes 13 de octubre comenzó con un clima de optimismo moderado en los mercados argentinos. En una jornada sin operaciones de bonos en dólares -debido al feriado en Estados Unidos por el Columbus Day-, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) mostraron mayoría de subas y mantuvieron el impulso de las últimas ruedas, tras la confirmación del respaldo financiero del Tesoro norteamericano.

El anuncio de la semana pasada, que confirmó la inyección de divisas al mercado cambiario y la activación del swap por u$s20.000 millones, sigue generando reacomodamientos en las carteras de los inversores. Las compras selectivas sobre papeles financieros y energéticos reflejan la continuidad de un tono más constructivo en torno a los activos argentinos.

El riesgo país, medido por el JP Morgan, se ubica en 932 puntos básicos, un nivel que consolida la compresión observada desde el anuncio del Tesoro de Estados Unidos. Analistas locales destacan que el mercado está procesando las implicancias de la asistencia y ajustando sus proyecciones para los próximos meses, en medio de una agenda política y económica cargada.

ADRs argentinos: continuidad de las subas y foco en el sector financiero

Los ADRs argentinos en Wall Street cerraron con una tendencia mayoritariamente alcista, impulsados por el rebote global y la mejora en la percepción de riesgo país. Las subas de hasta 20,5% fueron encabezadas por Edenor, Grupo Supervielle (13,9%), Central Puerto (12,2%), BBVA (8,5%) y Loma Negra (7,7%).

Los operadores explican que el movimiento responde a la búsqueda de exposición a activos argentinos luego de varios meses de desarme de posiciones. Con la confirmación de la asistencia norteamericana, los fondos que operan en Nueva York vuelven a mirar el riesgo argentino con otro enfoque, priorizando sectores vinculados al crédito y la energía.

La mejora también está asociada a la estabilidad de la brecha cambiaria y a la señal política de la semana pasada, cuando el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ratificó que el programa de apoyo ya está en marcha. Para los especialistas, la intervención directa del Tesoro estadounidense reconfiguró el mapa de riesgo argentino y abrió un nuevo escenario financiero.

Aunque las subas actuales son más moderadas que las de las jornadas previas, el sesgo positivo refleja un cambio de ánimo estructural. Los operadores coinciden en que, con menor presión cambiaria y una señal clara de respaldo externo, los activos argentinos están recuperando atractivo de manera gradual.

Bolsa porteña: el Merval sube con impulso de energéticas y bancos

En Buenos Aires, la Bolsa porteña también dejó un desempeño positivo. El S&P Merval avanzó 1,7%, en una jornada de bajo volumen por el feriado en Estados Unidos, pero con señales claras de continuidad en el proceso de recuperación.

Entre las acciones líderes, se destacaron las subas de Edenor (+9,9%), Banco de Valores (+8%), Metrogas (+7,4%) y Transener (+6,5%), en una rueda en la que los inversores locales replicaron el tono optimista del mercado internacional.

El movimiento en el panel líder estuvo concentrado en sectores energéticos y financieros, los mismos que encabezaron las alzas de la semana pasada. Para los analistas de equity, el contexto de mayor previsibilidad cambiaria y la expectativa de un flujo sostenido de dólares vuelven atractivos los papeles locales.

La combinación de mejores perspectivas internacionales y señales de orden interno sostiene al índice porteño en terreno positivo. Los operadores destacan que, tras varias semanas de volatilidad, la renta variable argentina consolida su tendencia alcista, en un marco de confianza más firme.

Mercado local: calma cambiaria y recomposición de expectativas

En el mercado local, la atención se centra en la evolución del dólar financiero y en el impacto que la asistencia externa podría tener sobre las reservas del Banco Central. La expectativa de mayor ingreso de divisas mantiene bajo control la brecha cambiaria, mientras el tipo de cambio implícito se estabiliza tras varias semanas de volatilidad.

Los analistas locales destacan que, luego de meses de tensión y desconfianza, los flujos empiezan a normalizarse. Las últimas intervenciones oficiales y la mejora en la oferta de divisas de exportadores contribuyeron a sostener la calma del mercado cambiario.

Para los economistas, el principal desafío será convertir el alivio momentáneo en una tendencia sostenible. Si bien la inyección de dólares del Tesoro de EE. UU. mejora las condiciones de corto plazo, los fundamentos locales —fiscales, monetarios y políticos— siguen determinando la profundidad del rebote.

De todos modos, el clima financiero cambió de manera perceptible. A diferencia de las semanas previas, los operadores adoptan un enfoque más selectivo, buscando oportunidades tácticas en acciones de alto volumen y en instrumentos en pesos indexados al tipo de cambio.

Contexto político: Caputo descarta la dolarización y busca consolidar el plan financiero

En paralelo al buen humor del mercado, el ministro de Economía, Luis Caputo, reafirmó durante el fin de semana que la dolarización está descartada. Según explicó en una entrevista con Luis Majul en LN+, el enfoque actual pasa por "fortalecer el peso" y aprovechar el respaldo financiero de Estados Unidos para estabilizar el sistema monetario y cambiario.

La definición apunta a despejar versiones sobre una eventual dolarización parcial. En cambio, el equipo económico apuesta a consolidar el esquema actual con el apoyo del Tesoro norteamericano y el refuerzo de las reservas.

La estrategia se complementa con el swap activado por USD 20.000 millones, que amplía la capacidad de maniobra del Banco Central en el mercado cambiario. Este programa incluye la posibilidad de intervenciones coordinadas para moderar la volatilidad del dólar y contener expectativas inflacionarias.

Para los analistas, la confirmación de Caputo consolida el mensaje de estabilidad. Al descartar un cambio abrupto en el régimen monetario, el ministro busca transmitir previsibilidad y sostener el flujo de confianza que generó el anuncio de Estados Unidos.

Perspectivas: entre el alivio financiero y la cautela preelectoral

El escenario de corto plazo luce más despejado, pero los inversores mantienen un nivel de cautela moderada ante la proximidad de las elecciones legislativas del 26 de octubre. A medida que se acerca la fecha, las estrategias de cobertura podrían volver a ganar protagonismo.

El mercado interpreta que el respaldo norteamericano le otorga margen político al Gobierno para atravesar el proceso electoral sin sobresaltos en el frente cambiario. Sin embargo, el foco de atención se trasladará a la sustentabilidad del esquema una vez pasados los comicios.

Los analistas advierten que, si bien la intervención del Tesoro estadounidense fue determinante para frenar la tensión cambiaria, la economía argentina sigue enfrentando desafíos estructurales. La consolidación fiscal, la normalización del crédito y la mejora de las expectativas de inversión serán claves para sostener el optimismo actual.

Por ahora, la combinación de respaldo internacional y señales de orden interno mantiene a los mercados argentinos en una etapa de recuperación técnica. Los inversores vuelven a mostrar interés, aunque con una visión prudente y condicionada a la continuidad de los flujos externos.