Euforia en la City: subieron los bonos, treparon los ADRs y el riesgo país rondó los valores más bajos del año
Los mercados financieros locales y externos volvieron a reflejar este viernes un marcado optimismo. Los bonos soberanos y las acciones de compañías argentinas extendieron las fuertes subas de la semana, impulsados por el resultado electoral del domingo pasado y por señales políticas que reforzaron las expectativas de reformas estructurales.
El riesgo país continúa en descenso y se ubica por debajo de los 660 puntos, acercándose al nivel más bajo del año.
Bonos en alza y expectativas de retorno a los mercados
Los bonos en dólares bajo ley extranjera registraron incrementos de hasta 3,5%, en una continuidad del rally que comenzó el lunes. En la semana, los títulos soberanos acumulan ganancias de casi 30%.
Entre los bonos, la mayor subida pertenece a los AL35D ( 3,5%), seguido por los AE38D ( 2,8%) y los AL41D ( 1,6%).
El impulso se dio tras la reunión que el presidente Javier Milei mantuvo con la mayoría de los gobernadores para avanzar en las negociaciones sobre reformas laboral y tributaria, lo que fue bien recibido por los inversores.
El informe de Romano Group señaló que "si el Gobierno logra convocar sesiones extraordinarias e impulsar las reformas que el mercado está demandando, no sería descabellado pensar en una vuelta a los mercados internacionales de deuda hacia el primer trimestre de 2026".
Con esta mejora, algunos bonos ya rinden por debajo del 10%, lo que alimenta las expectativas sobre una eventual reapertura del crédito externo para la Argentina. Según los analistas, la fuerte baja del riesgo país podría acelerar los tiempos para un retorno a los mercados internacionales, luego de varios años de cierre financiero.
Acciones argentinas en récord y fuerte rebote en Wall Street
En paralelo, las acciones argentinas continuaron su tendencia alcista tanto en Buenos Aires como en Nueva York. El S&P Merval subió 7,5% este viernes y superó por primera vez los 3.000.000 puntos, mientras que medido en dólares avanzó 6,4%, llegando a los 1.993,06 puntos.
El panel líder alcanzó así un nuevo récord nominal en pesos, aunque todavía se mantiene por debajo del máximo en dólares alcanzado a comienzos de año. En el mes, el índice acumula un incremento de más del 50%.
Entre las empresas que lideraron las ganancias se destacaron Grupo Supervielle ( 12,9), Grupo Financiero Galicia ( 10,4%), Banco de Valores ( 10,2%) y BBVA ( 9,9%).
En Wall Street, los ADRs (acciones argentinas que cotizan en la bolsa neoyorquina) también registraron importantes subas. Grupo Supervielle encabezó las alzas con un salto de 12,42%, seguido por Galicia ( 9,9%), Central Puerto ( 9,3%), BBVA ( 9,3%) y Edenor ( 8,9%).
En lo que va de la semana, las acciones de empresas argentinas acumulan subas de hasta 37%, mientras que en octubre algunos papeles llegaron a trepar 150%, como fue el caso de Supervielle.
Rally poselectoral y señales políticas
El rally poselectoral que comenzó tras el triunfo legislativo de La Libertad Avanza se consolidó durante toda la semana, con incrementos generalizados en los activos argentinos.
El mercado celebró el resultado electoral por considerar que mejora la gobernabilidad y acelera las chances de reformas económicas consideradas clave para el futuro del país.
El JP Morgan, que elabora el indicador de riesgo país, registró una fuerte caída desde el lunes. El valor actual —cercano a los 600 puntos— se aproxima al mínimo de 560 unidades registrado en enero de 2025, lo que representa una de las mejores marcas del año.
En el segmento cambiario, la estabilidad del dólar oficial acompañó el clima de calma. En tanto, en los mercados financieros, los tipos de cambio se mantuvieron sin variaciones significativas.
Un cierre de mes con optimismo
Octubre cerró así con resultados inéditos: las acciones argentinas subieron hasta 150% y los bonos en dólares bajo ley argentina avanzaron más de 40%. Los analistas atribuyen el fenómeno a una combinación de factores políticos, expectativas de reforma y una mejora en el apetito de riesgo global.
A la espera de la implementación de las medidas económicas que el Gobierno negocia con las provincias, los inversores mantienen una visión positiva a corto plazo.
"Hay una sensación de que el mercado argentino volvió al radar de los grandes fondos internacionales", explican operadores del sector financiero. "El desafío será consolidar esta confianza con señales fiscales y de crecimiento sostenido".
En este contexto, tanto bonos como acciones argentinas cierran la semana con su mejor desempeño del año, en medio de un clima de euforia generalizada que, por ahora, no muestra signos de agotamiento.